传媒互联网行业：阿里云发布大模型通义千问2.0，AR硬件企业雷鸟与京东正式宣布达成战略合作

敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 行业研究 东兴证券股份有限公司证券研究报告 传媒互联网行业：阿里云发布大模型通义千问2.0，AR硬件企业雷鸟与京东正式宣布达成战略合作 2023 年 11 月 6 日 看好/维持 传媒 行业报告 周观点： 本周（2023.10.30-2023.11.3），传媒（申万）指数上涨 5.13%，恒生指数上涨 1.53%。不动产生态链 SaaS 龙头，全面覆盖住宅、产业及基建开发/运营/服务。明源云成立于 2003 年（其前身公司创始于 1997 年），2020年香港联交所主板上市（0909.HK）。公司发展经历 4 个阶段：1997 年以物业管理软件起家；2006 年打造 ERP 解决方案；2014 年推出云客、云采购产品，实现向 SaaS 服务模式转变；2020 年推出天际 PaaS 平台。公司以天际 PaaS 平台为技术底座，构建云客、云采购、云空间、云链产品矩阵，覆盖客户关系管理、资产管理与运营、项目建设三大业务线。2021 年至今，房地产行业进入困难阶段，在此背景下，公司加速从住宅房地产市场进入产业及基建类非住宅房地产市场，同时加速从增量开发市场进入存量资产管理、运营及服务市场，实现公司针对住宅、产业及基建市场在增量和存量业务领域的全面覆盖。我们认为，公司天际 PaaS 平台提升产品厚度和技术复杂度，商业化具有广阔空间；另一方面，公司建成全国性销售网络，行业低谷期与区域渠道依旧稳固。 走势概览: 本周（2023.10.30-2023.11.3），传媒（申万）指数上涨 5.13%，上证指数上涨 0.43%，创业板指数上涨 1.98%，中概股指数上涨 3.81%，恒生科技指数上涨 3.45%，恒生指数上涨 1.53%，纳斯达克综指上涨 6.61%。 本周（2023.10.30-2023.11.3），涨跌幅排名前三的申万一级行业依次传媒（+5.13%）、电子（+4.32%）、食品饮料（+4.27%）。 本周（2023.10.30-2023.11.3），涨跌幅排名前三的 A 股传媒重点标的依次为掌阅科技（+13.70%）、华策影视（+13.40%）、易点天下（+11.61%）。 本周（2023.10.30-2023.11.3），涨跌幅排名前三的海外互联网重点标的依次为云音乐（+12.69%）、心动公司（+6.81%）、哔哩哔哩（+6.29%）。 行业新闻及公司重要公告： （1）阿里云发布千亿级参数大模型通义千问 2.0。 （2）AR 硬件企业雷鸟与京东正式宣布达成战略合作。 （3）美团闪购数码家电、美妆个护销售增长迅速。 风险提示： 监管政策变化，国内经济下行，行业发展不及预期等。 未来 3-6 个月行业大事: 无 行业基本资料 占比% 股票家数 130 行业市值（亿元） 13,893 2.64% 流通市值（亿元） 12,371 1.66% 行业平均市盈率 20 1.75% 深市平均市盈率 25 -- 行业指数走势图 资料来源：恒生聚源，东兴证券研究所 分析师：石伟晶 021-25102907 shi_wj@dxzq.net.cn 执业证书编号: S1480518080001 0%10%20%30%40%50%60%70%80%2022-11-042022-11-252022-12-162023-01-062023-02-032023-02-242023-03-172023-04-142023-05-052023-06-022023-06-302023-07-212023-08-112023-09-012023-09-222023-10-20801760.SLHSTECH.HKP2 东兴证券行业报告 传媒互联网行业：阿里云发布大模型通义千问 2.0，AR 硬件企业雷鸟与京东正式宣布达成战略合作 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 传媒互联网行业重点标的盈利预测与估值 代码 公司名称 市值 （亿元） 年初至今涨幅 营收（亿元） 归母净利（亿元） PE 23E 24E 23E 24E 23E 24E A 股传媒 002027.SZ 分众传媒 994 1% 126.7 148.9 49.8 60.8 20 16 300413.SZ 芒果超媒 482 -19% 149.5 169.9 22.3 26.5 22 18 002555.SZ 三七互娱 479 17% 178.9 205.2 32.7 38.0 15 13 002624.SZ 完美世界 241 -4% 84.0 100.5 10.9 15.1 22 16 300418.SZ 昆仑万维 393 121% 50.5 56.0 8.6 10.5 46 37 603444.SH 吉比特 201 -14% 48.0 57.4 13.4 16.3 15 12 300144.SZ 宋城演艺 289 -24% 21.0 28.2 9.3 13.2 31 22 300251.SZ 光线传媒 236 -13% 17.4 23.8 6.7 10.4 35 23 301171.SZ 易点天下 85 -7% 25.7 30.8 2.6 3.2 32 27 300133.SZ 华策影视 114 12% 30.4 37.5 5.0 6.1 23 19 603533.SH 掌阅科技 92 40% 28.8 31.8 1.6 2.1 59 43 300792.SZ 壹网壹创 57 -15% 17.8 20.7 2.6 3.0 22 19 300766.SZ 每日互动 61 37% 5.6 7.1 0.4 0.7 156 92 300785.SZ 值得买 41 -40% 14.6 17.3 1.4 1.9 30 22 300788.SZ 中信出版 48 22% 19.8 22.2 2.1 2.5 23 19 海外互联网 0700.HK 腾讯控股 26,451 -12% 6,188.2 6,906.9 1,407.9 1,687.2 19 16 9988.HK 阿里巴巴 15,487 -7% 8,708.6 9,629.7 1,084.8 1,489.4 14 10 PDD.O 拼多多 10,151 26% 1,762.4 2,168.6 394.8 523.6 26 19 3690.HK 美团 6,359 -37% 2,786.0 3,429.7 160.9 292.3 40 22 9618.HK 京东集团 3,008 -54% 10,912.9 12,055.0 291.1 355.5 10 8 9999.HK 网易 5,487 46% 1,062.0 1,176.8 258.7 284.8 21 19 1024.HK 快手 2,189 -26% 1,139.0 1,323.8 51.7 125.6 42 17 1698.HK 腾讯音乐 891