休闲服务行业：五一假期延长，景区板块或迎来估值修复

请参阅最后一页的重要声明 证券研究报告·行业动态分析 五一假期延长，景区板块或迎来估值修复本周行情： 本周休闲服务（申万）指数上涨 8.03%，跑赢沪深 300 指数 5.66个百分点，在申万一级行业中排名第 2。 板块表现： 酒店板块本周涨跌幅第一，为 9.00%。其余板块中，餐饮>出境游>景区>免税，涨幅分别为 6.69%、4.56%、3.82%%、2.35%。 估值变化： 酒店板块本周涨跌幅第一，为 11.58%。其余板块中，出境游>景区>免税>餐饮，涨幅分别为 10.32%、8.06%、5.41%%、-2.96%。 一周话题： 3 月 22 日，国务院办公厅下发通知“2019 年 5 月 1 日至 4 日放假调休，共 4 天。4 月 28 日(星期日)、5 月 5 日(星期日)上班”，意味着“五一”正式放假日期达到近几年最长天数。 行业新闻： 【海南】1-2 月累计接待游客 1616.4 万人次，实现旅游收入 207.8亿元，同比增长 6.3%，2 月海南省共接待游客 961.85 万人次，同比增 5.4%；3 月 18 日，中国旅游集团暨中免（海南）运营总部在海口揭牌。 公司公告： 【张家界】发布 2018 年年报，实现营业收入 4.68 亿元，同比下降-14.78%，实现归母净利润 2640.39 万元，同比下降 60.80%，2018 年度不进行利润分配；大庸古城主体建设已基本完成，核心服务项目《遇见大庸》和飞行影院基本完成，预计将在 2019 年10 月投入使用。 风险提示： 经济恶化；地缘政治风险；自然因素（天气、地震等）风险。 维持 买入 李铁生 litieshengzgs@csc.com.cn 18511588701 执业证书编号：S1440519010001 陈语匆 chenyucong@csc.com.cn 18688866096 执业证书编号：S1440518100010 发布日期： 2019 年 03 月 25 日 市场表现 相关研究报告 -24%-14%-4%6%16%2018/3/262018/4/262018/5/262018/6/262018/7/262018/8/262018/9/262018/10/262018/11/262018/12/262019/1/262019/2/26休闲服务沪深300休闲服务 20036160/36139/20190326 18:53 1 行业动态分析研究报告 休闲服务 请参阅最后一页的重要声明 目录 社会服务板块行情回顾 ........................................................................................................................................... 2 （一）板块指数表现 ....................................................................................................................... 2 （二）子行业表现 ........................................................................................................................... 3 一周话题 ................................................................................................................................................................... 4 行业重要动态 ........................................................................................................................................................... 5 公司重要公告 ........................................................................................................................................................... 6 图目录 图 1：本周行业指数相对表现强弱：（单位，%） ...................................................................................... 2 图 2：本周各板块指数涨跌幅：（单位，%） .............................................................................................. 2 图 3：各子行业涨跌幅：（单位，%） .......................................................................................................... 3 图 4：各子行业估值水平：（PE） ................................................................................................................. 3 图 5：周涨跌幅前十的个股：（单位，%） .................................................................................................. 3 图 6：年初至今涨跌幅前十的个股：（单位，%） ...................................................................................... 3 20036160/36139/20190326 18:53 2 行业动态分析研究报告 休闲服务 请参阅最后一页的重要声明 社会服务板块行情回顾 （一）板块指数表现 本周休闲服务（申万）指数上涨 8.03%，同期上证综指上涨 2.73%，沪深 300 指数上涨 2.37%，休闲服务（申万）指数跑赢沪深 300 指数 5.66 个百分点，在申万一级行业中排名第 2。 图 1：本周行业指数相对表现强弱：（单位，%） 数据来源：WIND、中信建投证券研究发展部 图 2：本周各板块指数涨跌幅：（单位，%） 数据来源：WIND、中信建投证券研究发展部 200