汽车行业：零售端销量连续两周正增长，北汽EX5更新售价迎接后补贴时代

请参阅最后一页的重要声明 证券研究报告·行业动态 零售端销量连续两周正增长， 北汽EX5更新售价迎接后补贴时代行业动态信息 本周观点 根据乘联会数据，12-18 日乘用车日均销量 6.46 万辆，同比上涨4%，第三周厂家批发在 5.38 万台，总体增速-24%，2019 年 1 月以来连续第二周零售同比正增长，车市展现回暖迹象，批发量同比跌幅幅度较大，厂家去库存趋势明显。整体来看主机厂对行业相对理性，库存压力及折扣力度环比改善，叠加“春节效应”，零售端数据持续向好。行业消费刺激政策有望于近期出台，建议关注渠道下沉良好、品牌竞争力强、行业回暖弹性强的优势自主车企。北京市经济和信息化局发布《关于 2019 年北京市拟拨付第一批新能源汽车财政补助资金的公示》，补助资金共涉及 2498辆，平均单车补贴金额为 2.09 万。此次获得补贴的企业包括吉利、比亚迪、北汽新能源、奇瑞、上汽、江淮、东风等 13 家企业。国补退坡消息公布在即，此次补助金无论是总金额还是平均单车补贴金额均呈现大幅下降趋势，车企则将承受一些压力，厂家对于车型的新定价将平衡车型销量和单车利润，北汽新能源旗舰 SUV 车型 EX5 率先将售价上调至 16.99-19.99 万元，被视为后补贴时代单车售价上涨的信号。 本周行业要闻 1、1 月 21 日，丰田公司和松下将组建汽车动力电池合资公司。 2、北京市经济和信息化局发布《关于 2019 年北京市拟拨付第一批新能源汽车财政补助资金的公示》 3、1 月 22 日 Waymo 宣布在美国密歇根州建立全球首个 L4 自动驾驶汽车大规模生产的工厂。 4、 1 月 27 日北汽新能源 EX5 正式上市，售价 16.99—19.99 万。 5、 1 月 24 日，恒大又以 10.6 亿入主动力电池企业卡耐新能源，持股 58%成第一大股东。 本周行情回顾 近五个交易日，汽车及零部件板块涨跌幅 0.97%，上证综指涨跌幅 0.22%。汽车板块涨跌幅位居第 3 位。细分领域板块涨跌幅依次为：客车-2.15%、卡车-0.25%、汽车销售服务 0.75%、乘用车 3.05%、汽车零部件 1.06%。概念板块涨跌幅依次为：汽车后市场-0.62%、新能源汽车-0.08%、汽车与汽车零部件 0.97%、燃料电池 5.33%、智能汽车-0.81%。 本周公司要闻 【西泵股份】发布利润分配预案的预披露公告；【广汇汽车】发布股份回购实施结果暨股份变动公告。 维持 买入 余海坤 yuhaikun@csc.com.cn 010-86451002 执业证书编号：S1440518030002 发布日期： 2018 年 1 月 29 日 市场表现 相关研究报告 -40%-35%-30%-25%-20%-15%-10%-5%0%5%汽车(中信)上证指数汽车 1 汽车 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 目录 一、 本周观点 ................................................................................................................................................... 2 二、汽车板块行情回顾 ........................................................................................................................................... 2 2.1 板块行情 ..................................................................................................................................................... 2 2.2 个股表现 ..................................................................................................................................................... 3 2.3 行业估值 ..................................................................................................................................................... 4 三、 本周要闻 ................................................................................................................................................... 4 四、 本周新车型梳理 ....................................................................................................................................... 6 五、 行业数据 ................................................................................................................................................... 7 5.1 汽车销量数据跟踪 ..................................................................................................................................... 7 5.2 国际油价数据跟踪 ..................................................................................................................................... 8 5.3 上游原材料价格数据跟踪 ......................................................................................................................... 8 六、重点公司盈利预测 .............................................................................