新能源电力行业周报：一带一路光伏签单获益，国内海风利好不断

行业研究 行业周报 电力设备 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 [Table_Reportdate] 2023年10月23日 [table_invest] 标配 [Table_NewTitle] 一带一路光伏签单获益，国内海风利好不断 ——新能源电力行业周报（2023/10/16-2023/10/22） [Table_Authors] 证券分析师 周啸宇 S0630519030001 zhouxiaoy@longone.com.cn 证券分析师 王珏人 S0630523100001 wjr@longone.com.cn 联系人 付天赋 ftfu@longone.com.cn [table_stockTrend] [table_product] 相关研究 1.“神行”落地，快充加速普及——电池及储能行业周报（20231016-20231022） 2.HJT龙头商业化加快，海上风电未来可期——新能源电力行业周报（20231009-20231015） 3.储能电站安全性要求提升叠加长时储能发展趋势，全钒液流电池迎发展良机——电池及储能行业周报（2023/10/09-2023/10/15） [table_main] 投资要点： ➢ 市场表现： 上周（10/16-10/20）申万光伏设备板块下跌3.39%，跑赢沪深300指数0.78个百分点，申万风电设备板块下跌0.55%，跑赢沪深300指数3.62个百分点。上周光伏板块涨幅前三个股为：帝科股份、锦浪科技、高测股份，跌幅前三个股为横店东磁、大全能源、连城数控。上周风电板块涨幅前三个股为：新强联、海力风电、双一科技，跌幅前三个股为振江股份、时代新材、湘电股份。 ➢ 光伏板块 （1）“一带一路”倡导绿色发展，光伏企业出口有望新增长 “一带一路”建设有望推进光伏企业国际化及出口增长。10月18日第三届“一带一路”国际合作高峰论坛开幕，总书记宣布中国支持高质量共建“一带一路”的八项行动，其中包括促进绿色发展，建设光伏产业对话交流机制和绿色低碳专家网络。本届高峰论坛期间举行的企业家大会光伏企业签单众多，包括晶科能源、天合光能、正泰新能、晶澳科技、TCL中环等。受制于美国涉疆法案以及欧洲强迫劳动法案收紧，欧美市场出口预期下行，同时海外布局要求迫切。一带一路特别是其中中东市场光照强烈、沙戈荒土地占比高同时经济发达，市场打开有望提升出口，中东设厂有望提升国际化。 （2）产业链价格持续下行，仍待需求回暖及行业出清 1）硅料：价格维稳。主要原因为上周已过集中签单期，企业均未签订新单。受下游硅片、电池片价格下跌影响，下游开工率降低导致硅料需求下降，同时库存逐步上升，硅料价格承压。2）硅片：价格维稳，G12略降。当前硅片环节面临亏损，专业化企业再度降低开工率。按当前原材料价格计算成本，绝大多数企业处于盈亏平衡点附近。上周三家企业再度降低开工率，根据供需两端情况预测，企业降负荷清库存的意愿强烈，后续硅片价格调整幅度将根据新一轮硅料订单实际成交价来调整。3）电池片：价格下降。近期组件厂陆续减少电池片的提货，且组件厂部分已陆续停止外采电池片，一部分原因为组件排产下降，组件厂的电池自给率提高，另一部分原因为组件降价预期下，对电池价格当前接受度骤降。预计电池片价格下周仍将保持下跌趋势，未来整体价格走势需视厂家后续稼动率变化修正。4）组件：价格下降。受供应链预期跌价因素、需求回温不及预期、PN需求转换等因素影响，厂家报价持续跌破预期。另外，厂家排产仍受新产能增量而有所增加，在供过于求的状况下，后续价格支持仍待需求回暖。 建议关注：爱旭股份：1）公司作为电池片专业化龙头，受益于电池片行业成本传导，盈利大幅改善。 2）ABC电池产能持续释放，一体化不断推进。珠海2022年投产6.5GW的ABC预计2023Q2满产；另外公司预计年底形成25GW的ABC电池/组件一体化产能。 ➢ 风电板块 风机大兆瓦趋势凸显，国内海风发展利好不断 上周举办的2023年北京国际风能大会上，各大整机厂商发布全新机型：三一重能发布15MW的全球最大陆上风电机组；东方电气发布18MW直驱海上风电机组、18MW半直驱海上风电机组、10MW+陆上风电机组；运达股份推出了“海风”系列，15MW海鹰平台-42%-30%-19%-7%4%16%27%22-1023-0123-0423-07申万行业指数:电力设备(0763)沪深300证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 2/17 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 行业周报 抗台型海上风电机组和9MW海鹞平台抗台型海上风电机组；中船海装推出H202-7.XMW陆上风电机组和H260-12.5MW海上风电机组；明阳智能发布22MW海上风电机组&11MW陆上机组；金风科技发布新系列陆上机组，涵盖6.X~10.XMW，适用于低风速及高风速全风速范围；电气风电发布新一代海神平台打造的半直驱海风机组，包含14MW和18MW风机，发布针对沙漠、戈壁、荒漠的陆上风电机组，包含10MW和8.35MW。从各类机型的功率来看，风机大兆瓦进程明显，陆上风机向10+MW的单机容量迈进，海上风机将进入20+MW的时代。 上周，中电工程舟山嵊泗3#、4#海上风电场项目前期咨询服务采购公示中标候选人，项目规划容量600MW；福建漳浦项目启动第二阶段招标，项目容量100MW。继江苏大丰&射阳项目公示批复、广东7GW省管海域项目竞配落地后，浙、闽两地海风建设传出利好。我们认为，江苏、广东、浙江、福建作为海风资源禀赋的地区，各大项目启动推动海风建设回暖，建议关注海风相关的海工设备类企业、整机厂商。 建议关注：大金重工：公司为海工设备龙头，蓬莱基地排产饱满，已成功中标英国项目且欧洲反倾销税行业最低，有望受益于海外海上风电高速发展，维持业绩高增长。泰胜风能：公司为塔筒/桩基、导管架领先企业，在手订单充沛。新建扬州基地处于产能爬坡阶段，且码头资源丰富，海外需求高增有望为公司打开新的盈利空间。 风险提示：（1）全球宏观经济波动；（2）上游原材料价格波动；（3）风光装机不及预期风险。 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 3/17 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 行业周报 正文目录 1. 投资要点 ..................................................................................... 5 1.1. 光伏板块 ..................................................................................................... 5 1.2. 风电板块 ..................................................................................................... 6 2. 行情回顾 .......