汽车行业跟踪：特斯拉发布三季报

汽车行业跟踪（2023.10.16-2023.10.22）：特斯拉发布三季报 [Table_Industry] 汽车行业 [Table_ReportDate] 2023 年 10 月 22 日 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 证券研究报告 行业研究 [Table_ReportType] 行业周报 [Table_StockAndRank] 汽车 投资评级 看好 上次评级 看好 [Table_Author] 陆嘉敏 汽车行业首席分析师 执业编号：S1500522060001 联系电话：13816900611 邮 箱：lujiamin@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼 邮编：100031 [Table_Title] 汽车行业跟踪（2023.10.16-2023.10.22）：特斯拉发布三季报 [Table_ReportDate] 2023 年 10 月 22 日 本期内容提要: [Table_Summary] ➢ 汽车消费需求持续复苏，十月前两周乘用车市场零售/批发同比高增。10 月 1-15 日，乘用车市场零售 79.6 万辆，同比去年同期+23%，较上月同期+14%。今年以来累计零售 1602.9 万辆，同比+3%。10 月 1-15日，全国乘用车厂商批发 70.5 万辆，同比去年同期+8%，较上月同期-11%。今年以来累计批发 1852.1 万辆，同比+7%。继 8 月数据创造历史新高后，9 月销量数据成为五年来最佳，我们认为金九银十的旺季走势有望在十月中上旬持续升温，政策、时节等诸多利好有望推动购车需求得到释放。 ➢ 投资建议：在政策刺激、智能化催化、库存周期切换三大核心因素驱动下，我们看好汽车板块销量、盈利、估值自 23Q3 起有望持续改善。 ➢ 整车板块重点关注：1）处于较好新车周期，受益于行业贝塔修复，以及智能电动技术布局持续推进的自主品牌龙头车企【比亚迪、长安汽车、吉利汽车、长城汽车】；2）智能电动技术领先、销量持续爬坡、盈利有望超预期的造车新势力【理想汽车、小鹏汽车、蔚来汽车、零跑汽车】；3）携手华为，以智能驾驶技术为核心卖点的【赛力斯】等；4）全球化布局提速、有望迎来新一轮产品投放周期、同时在智能驾驶、能源、人形机器人多线并进的全球新能源汽车龙头【特斯拉】。 ➢ 零部件板块建议重点围绕【华为/特斯拉产业链】、【关键零部件国产替代】、【智能化】等方向，结合【业绩确定性】及【估值安全边际】进行布局，建议关注：①华为汽车产业链【博俊科技、星宇股份、沪光股份、川环科技、上声电子、上海沿浦、瑞鹄模具、文灿股份、中鼎股份、信质集团、德迈仕、科华控股、华依科技、恒勃股份、富临精工】等；②热管理【银轮股份、溯联股份】；③线控底盘【伯特利、拓普集团】；④智能座舱【均胜电子、华阳集团】；⑤智能驾驶【德赛西威、保隆科技、经纬恒润】；⑥轻量化【博俊科技、多利科技、美利信、旭升集团、爱柯迪】；⑦内外饰【新泉股份、常熟汽饰、香山股份】；⑧汽车线缆线束【卡倍亿、沪光股份、鑫宏业】；⑨其他汽配【贝斯特、冠盛股份、双环传动、精锻科技、豪能股份】等。 ➢ 本周汽车板块录得下跌。本周（10.16-10.20）汽车板块-2.95%，居中信一级行业第 10 位，跑赢沪深 300 指数（-4.17%）1.22pct，跑赢上证指数（-3.40%）0.45pct。 ➢ 子板块除乘用车板块外均录得下跌。本周乘用车板块+0.38%，商用车板块-1.92%，汽车零部件板块-5.15%，汽车销售及服务板块-5.36%，摩托车及其他板块-8.59%。 ➢ 个股方面，乘用车板块北汽蓝谷（+25.94%）、赛力斯（+10.77%）、长城汽车（+3.90%）录得上涨；商用车板块金龙汽车（+5.56%）、潍柴动 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3 力（+2.11%）录得上涨；零部件板块圣龙股份（+61.06%）、晋拓股份（+25.99%）、致远新能（+14.04%）、腾龙股份（+10.53%）、无锡振华（+10.21%）涨幅超 10%。 ➢ 国际快讯：（1）宝马、MINI 和劳斯莱斯将在北美采用特斯拉充电标准；（2）特斯拉三季报发布，马斯克表示特斯拉将坚持继续降价；（3）本田、通用和 Cruise 计划于 2026 年初在日本推出无人驾驶网约车服务；（4）电动卡车需求放缓，通用汽车宣布推迟扩产计划；（5）比亚迪电动汽车正式进入匈牙利乘用车市场。 ➢ 国内速递：（1）奇瑞汽车：两年拟推出 39 款新能源车；（2）10 月 19日，广汽埃安旗下最新产品昊铂 HT 开启预售；（3）江淮汽车拟转让部分工厂资产，蔚来回应：已了解相关信息，确认不影响公司生产；（4）德赛西威联合高通发布新一代高性能座舱域控平台。 ➢ 本周碳酸锂、聚丙烯、铜、铝均价周环比上涨，天然橡胶、冷轧板均价周环比下降。 碳酸锂均价周环比+1.17%，聚丙烯均价周环比+0.39%，铜均价周环比+0.23%，铝均价周环比+0.16%，天然橡胶均价周环比-0.30%，冷轧板均价周环比-0.38%。 ➢ 风险因素：汽车消费政策执行效果不及预期、外部宏观环境恶化、原材料价格上涨等。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 4 目 录 1、 行情回顾 ....................................................................................................................................... 5 1.1 本周汽车板块录得下跌 ....................................................................................................... 5 2、 行业要闻 ....................................................................................................................................... 6 2.1 国际快讯 .............................................................................................................................. 6 2.2 国内速递 ..................................................................................