银行股外资持股跟踪：外资持续减持银行股，增持品种变化

银行 | 证券研究报告 — 行业点评 2023 年 10 月 22 日 强于大市 相关研究报告 《银行股外资持股跟踪》20231016 《银行业点评》20231012 《银行股外资持股跟踪》20230925 中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格 银行 证券分析师：林媛媛 (86755)82560524 yuanyuan.lin@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300521060001 联系人：丁黄石 huangshi.ding@bocichina.com 一般证券业务证书编号：S1300122030036 银行股外资持股跟踪 外资持续减持银行股，增持品种变化 上周外资持股银行比例小幅波动，截至周五外资持股银行比例 1.48%，较前周减持 0.01 个百分点。42 家银行中，增持 17 家，城农商行增持较多。上周外资增持前十分别为：常熟、渝农、厦门、成都、沪农、西安、齐鲁、杭州、民生、瑞丰；上周外资减持前十分别为：江阴、江苏、苏农、苏州、青农、兴业、贵阳、兰州、南京、张家港。 经济和政策预期是影响银行股核心，经济数据好于预期，实体持续修复，存量风险明确，银行股有自上而下大逻辑支撑，我们持续看多银行板块未来表现。第一，房地产、地方政府债务和息差存量风险已有所显现且悲观预期充分，估值过度反应悲观预期。第二，经济数据逐步修复，市场悲观预期反复，预期或仍有修复空间。第三，央行明确合理利润和融资让利兼顾，存款等负债端仍有进一步调降空间。推荐组合：第一，延续农业银行等大行的推荐，第二，城商行推荐：江苏银行、杭州银行、长沙银行、成都银行等。  外资减持，增持品种仍主要是城农商行 上周，外资整体持股银行持续波动，截至周五持股市值比例较前一周下降 0.01 个百分点至 1.48%，持股比例已跌破去年底部。大部分行业被减持，银行减持比例较低，在 30 个申万行业中，变化幅度从高到低排名第 11。上周 42 家银行中外资增持 17 家，增持幅度较高品种仍主要为城农商行。  外资微幅减持大行 上周 6 家国有行中工行与建行获增持，比例为达 0.01pct，其余 4 家国有行均被微幅减持，比例小于 0.02pct。  外资交易股份行分化 上周 9 家股份行中，3 家获增持。外资微幅增持民生、中信、华夏，分别 0.05pct、0.02pct 和 0.02pct。微幅减持招商、浙商、平安、光大，幅度均小于 0.04pct。外资 8 月末以来，持续减持平安银行，上周降幅趋缓。浦发银行上周被减持 0.05pct，兴业银行被减持 0.08pct。  外资增持城农商行品种变化 上周 17 家城商行中，8 家获增持，厦门银行、成都银行分别获增0.12pct 、0.10pct，幅度较大，西安银行、齐鲁银行、杭州银行获增持幅度分别为 0.08pct、0.06pct、0.05pct，长沙银行获增 0.02pct。部分优质区域城商行上周继续被小幅减持，宁波、苏州、江苏三家银行上周分别减持 0.05pct、0.16pct、0.22pct，兰州银行与贵阳银行分别被减持 0.07pct 和 0.08pct。 上周 10 家农商行中，4 家获增持，常熟银行、渝农商行上周被增持比例分别为 0.22pct、0.14pct，沪农商行、瑞丰银行分别获增 0.08pct、0.03pct。青农、苏农分别被减持 0.15pct、0.17pct，江阴银行被减持持续较多，上周被减持 0.30pct。 风险提示:银行资产质量恶化超预期、经济波动超预期。 2023 年 10 月 22 日 银行股外资持股跟踪 2 图表 1. 外资持有银行股市值及比例变化 图表 2. 外资持有银行股比例变化相对银行指数 资料来源：万得，中银证券 资料来源：万得，中银证券 图表 3. 陆股通持股市值及比例变化（按行业、2023 年 10 月 13 日-2023 年 10 月 20 日） 资料来源：万得,中银证券 持股市值(亿元)占总市值(%)持股市值变化(亿元）持股市值变化排名持股市值比例变化(pct)持股市值比例变化排名行业指数涨跌幅行业2023年10月20日2023年10月20日美容护理135.143.62-2.6240.051-5.08%汽车913.872.48-12.82130.032-3.05%公用事业602.482.02-3.5750.033-2.25%环保48.020.72-1.4530.004-3.53%轻工制造149.681.65-3.5960.005-2.60%煤炭273.731.67-0.7510.006-0.83%石油石化327.800.86-6.6180.007-1.64%化工598.081.88-26.0919-0.018-3.86%纺织服装68.601.08-1.262-0.019-1.42%家用电器1406.169.22-45.1622-0.0110-2.87%银行1486.831.48-45.7424-0.0111-2.49%农林牧渔165.061.35-10.0811-0.0112-4.25%电子1391.162.03-91.3427-0.0113-5.92%房地产165.091.22-7.909-0.0114-4.22%通信310.370.77-19.5616-0.0215-7.35%建筑装饰266.701.53-15.5315-0.0216-3.16%国防军工143.150.69-9.2210-0.0217-4.22%交通运输526.841.87-25.7718-0.0318-3.40%非银金融1089.701.79-38.8020-0.0319-1.18%社会服务70.361.58-5.567-0.0320-5.25%计算机689.961.85-61.1725-0.0421-6.24%机械设备1037.502.88-70.5826-0.0422-5.12%商贸零售198.042.09-12.6912-0.0623-3.46%医药生物1765.832.70-181.6129-0.0724-6.88%电力设备2385.604.27-131.0728-0.0825-3.46%食品饮料2528.304.76-194.5630-0.0826-5.44%建筑材料318.513.81-20.7617-0.0927-3.84%有色金属675.072.71-45.4623-0.1028-3.69%钢铁152.471.79-13.7614-0.1029-3.22%传媒454.983.46-44.1021-0.1130-5.87%10月13日-10月20日2023 年 10 月 22 日 银行股外资持股跟踪 3 图表 4. 陆股通持银行股变化情况（2023 年 10 月 13 日-2023 年 10 月 20 日） 资料来源：万得,中银证券 证券简称持股数量变化(亿股)占自由流通市值比例变化(pct)占市值比例变化(pct)区间成交量（亿股）持股数量/区间成交量%区间涨跌幅