基础化工行业周报：国际油价高位震荡，萤石价格持续提升

证券研究报告 行业周报 国际油价高位震荡，萤石价格持续提升 ——基础化工行业周报（20231009-20231015） [Table_Rating] 增持（维持） [Table_Summary] ◼ 本周市场走势 过去一周，沪深300指数涨跌幅为-0.71%，基础化工指数涨跌幅为-0.87%。基础化工子行业以下跌为主，跌幅靠前的子行业有：涤纶（-3.45%），非金属材料（-2.96%），炭黑（-2.84%）。 ◼ 本周价格走势 过去一周涨幅靠前的产品：二甲醚（9.27%），二氯甲烷（8.08%），布 伦 特 原 油 （7.46%） ， 国 际 磷 矿 石 （6.13%） ，WTI原 油（5.92%） ； 跌 幅 靠 前 的 产 品 ： 醋 酸 （-24.09%） ， 苯 胺 （-20.72%） ， 双 氧 水 （-17.62%） ， 醋 酐 （-14.09%） ， 工 业 萘 （-12.88%）。 ◼ 行业重要动态 当前地缘政治局势对原油影响有限，国际油价震荡小涨。巴以冲突引发了有关地缘政治风险的新担忧，还有冲突升级的风险，市场担心如果伊朗被卷入其中，原油可能出现供应问题，引发国际原油价格大幅上涨。因拜登政府一直采取限制供应中断的风险，市场认为，以色列和哈马斯之间的武装冲突不太可能扰乱实物原油流动，市场情绪相对谨慎，同时沙特承诺帮助稳定市场，对中东冲突导致供应中断的担忧有所消退，原油价格高位震荡。截至10月13日，WTI原油价格为87.69美元/桶；布伦特原油价格为90.89美元/桶。 过去一周萤石市场先涨后稳，市场商谈情况较多，交投情绪转暖。截至10月12日，国内97%湿粉市场均价在3700元/吨，较上周同期上涨6.72%，其中华北市场97%湿粉主流出厂价格参考3600-3700元/吨，华中市场参考3600-3700元/吨，华东市场参考3700-3900元/吨。下游本周开工偏低，利润不足，采购方按需拿货居多，备货情况有所减弱，但受萤石生产长期偏弱的影响，当前市场供需支撑暂显坚挺，场内商谈博弈气氛较浓。 ◼ 投资建议 三季度以来涉及多个领域的重磅政策相继发布，为行业景气度提升带来有力支撑，同时新一轮库存周期或正在开启，部分顺周期品种有望迎来持续复苏，当前时点建议关注如下主线：1、制冷剂板块。随着三年基数期结束，三代制冷剂行业供需格局有望迎来再平衡，景气存在反转预期，价格中枢有望持续上行，近期国内配额方案初稿出台，建议关注巨化股份、三美股份、永和股份、昊华科技。2、芳纶板块。芳纶作为三大超强纤维材料之一，下游应用广泛，行业需求保持较快增速，而芳纶纸、芳纶隔膜涂覆技术等新兴应用场景有望进一步打开行业成长空间，建议关注泰和新材。3、地产产业链板块。近期密集政策驱动地产行业复苏，产业链相关品种如纯碱、钛白粉有望迎来边际改善，建议关注龙佰集团、中核钛白、山东海化、远兴能源。4、煤化工板块。近期受煤油价格上涨，煤化工板块盈利有望得到改善，建议关注华鲁恒升、鲁西化工、宝丰能源等煤化工板块优质标的。此外建议关注鼎际得、鹿山新材、信德新材、山东赫达等优质成长股标的业绩拐点投资机会。 维持基础化工行业“增持”评级。 ◼ 风险提示 [Table_Industry] 行业: 基础化工 日期: shzqdatemark [Table_Author] 分析师: 于庭泽 E-mail: yutingze@shzq.com SAC 编号: S0870523040001 [Table_QuotePic] 最近一年行业指数与沪深 300 比较 [Table_ReportInfo] 相关报告： 《钛白粉企业再度宣涨，制冷剂配额方案意 见 稿 出 台 ——基 础 化 工 行 业 周 报（20230918-20230924）》 ——2023 年 09 月 27 日 《煤化工景气提振，醋酸、DMF 价格持续上行 ——基础化工行业周报（20230911-20230917）》 ——2023 年 09 月 19 日 《国际原油供应再收紧，醋酸市场强势上行 ——基础化工行业周报（20230904-20230910）》 ——2023 年 09 月 12 日 -17%-13%-10%-7%-4%-1%3%6%9%10/2212/2203/2305/2308/2310/23基础化工沪深3002023年10月19日行业周报 原油价格波动，需求不达预期，宏观经济下行 行业周报 请务必阅读尾页重要声明3 目录 1 本周市场走势 .............................................................................. 4 1.1 行业走势情况.................................................................... 4 1.2 个股走势情况.................................................................... 5 2 本周价格价差走势 ...................................................................... 6 2.1 化工品价格涨跌前五 ......................................................... 6 2.2 化工品价差涨跌前五 ......................................................... 6 3 行业动态 ..................................................................................... 7 3.1 原油 .................................................................................. 7 3.2 化纤 .................................................................................. 7 3.3 煤化工 .............................................................................. 8 3.4 PVC ................................................................................ 10 3.5 纯碱 ................................................................................ 10 3.6 钛白粉 ......................................................