港股央国企周度跟踪：月初以来，恒生香港中资企业指数股息率维持在大于7%水平

月初以来，恒生香港中资企业指数股息率维持在大于7%水平——港股央国企周度跟踪证券研究报告报告日期：2023年10月17日全球策略 分析师：张忆东（SFC HK：BIS749 SAC：S0190510110012） 李彦霖（SAC：S0190510110015）请注意：李彦霖并非香港证券及期货事务监察委员会的注册持牌人，不可在香港从事受监管活动。投资要点港股央国企数据跟踪（注：本周指的是20231009-20231013）股指表现：本周，恒生指数（涨1.87%）、恒生小型股（涨1.80%）、恒生大型股（涨1.69%）、恒生科技（涨1.67%）、恒生综合指数（涨1.60%）、恒生中型股（涨0.98%）、恒生香港中资企业指数（涨0.90%）。估值表现：截至10月13日，恒生香港中资企业指数PE-TTM为6.88倍，位于2016年以来的21.30%分位数水平；恒生香港中资企业指数PB为0.71倍，位于2016年以来的16.40%分位数水平。央国企涨跌幅表现：截至10月13日，流通市值大于100亿港元的央国企涨幅前十的公司分别为海通国际（涨97.18%）、中国太保（涨8.99%）、潍柴动力（涨8.81%）、新华保险（涨7.80%）、深圳国际（涨7.68%）、建设银行（涨6.42%）、BRILLIANCE CHI（涨6.15%）、交通银行（涨6.11%）、招金矿业（涨5.83%）、中国人寿（涨5.78%）；央国企跌幅前十的公司分别为中海物业（跌26.29%）、宏信建发（跌9.20%）、中国海外宏洋集团（跌7.99%）、中国中免（跌6.24%）、中国南方航空股份（跌5.66%）、中国中铁（跌5.04%）、中国东方航空股份（跌4.40%）、华润水泥控股（跌3.98%）、青岛啤酒股份（跌3.92%）、中国国航（跌3.40%）。行业估值方面：截至10月13日，从市盈率-TTM角度，流通市值大于100亿港元的央国企行业估值分位数特征如下，原材料业（45.1%）、非必需性消费（33.3%）、电讯业（31.4%）、地产建筑业（28.8%）、医疗保健业（24.8%）、工业（21.9%）、能源业（19.1%）、金融业（11.3%）、综合企业（9.5%）、公用事业（3.8%）、公用事业（3.8%）、资讯科技业（1.7%）。（注：1）行业括号内百分比数值为2016年以来行业最新市盈率所在分位数；2）上述行业分类方式为将截至10月13日流通市值大于100亿港元的央国企根据其所属恒生行业分类；3）行业估值情况为行业中的成分股整体市盈率-TTM。）恒生香港中资企业股息率：截至10月13日，恒生香港中资企业指数股息率（近12个月）为7.23%，低于上周收盘的7.32%，位于2016年以来的89.30%水平。本月初至10月13日，恒生香港中资企业指数的股息率（近12个月）均维持在大于7.00%的水平。央国企港股通成交净买入情况：截至10月13日，本周港股通前十大活跃个股中央国企成交净买入情况为，海通国际（-1.12），中国移动（-1.22），中国银行（-2.90），中国海洋石油（-3.17），建设银行（-5.35），工商银行（-6.74）。（注：括号内为本周南向成交净买入金额，单位为亿港元。）KEY POINTS风险提示：本报告为数据整理报告，不构成任何对市场走势的判断或建议，不构成任何对板块或个股的推荐或建议，使用前请仔细阅读报告末页相关声明201央国企股价表现及估值股指表现：本周，恒生指数（涨1.87%）、恒生小型股（涨1.80%）、恒生大型股（涨1.69%）、恒生科技（涨1.67%）、恒生综合指数（涨1.60%）、恒生中型股（涨0.98%）、恒生香港中资企业指数（涨0.90%）。估值表现：截至10月13日，恒生香港中资企业指数PE-TTM为6.88倍，位于2016年以来的21.30%分位数水平；恒生香港中资企业指数PB为0.71倍，位于2016年以来的16.40%分位数水平。3图表：港股主要指数涨跌幅（%）图表：主要指数PE-TTM图表：主要指数PB数据来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理数据来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理数据来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理0.000.200.400.600.801.001.201.401.601.802.00恒生指数恒生小型股恒生大型股恒生科技恒生综合指数恒生中型股恒生香港中资企业指数2.004.006.008.0010.0012.0014.0016.0018.0020.00恒生香港中资企业指数PE-TTM恒生指数PE-TTM恒生中国企业指数PE-TTM0.400.600.801.001.201.401.601.802.00恒生香港中资企业指数PB恒生指数PB恒生中国企业指数PB02央国企涨跌幅表现 央国企涨跌幅表现：截至10月13日，流通市值大于100亿港元的央国企涨幅前十的公司分别为海通国际（涨97.18%）、中国太保（涨8.99%）、潍柴动力（涨8.81%）、新华保险（涨7.80%）、深圳国际（涨7.68%）、建设银行（涨6.42%）、BRILLIANCE CHI（涨6.15%）、交通银行（涨6.11%）、招金矿业（涨5.83%）、中国人寿（涨5.78%）；央国企跌幅前十的公司分别为中海物业（跌26.29%）、宏信建发（跌9.20%）、中国海外宏洋集团（跌7.99%）、中国中免（跌6.24%）、中国南方航空股份（跌5.66%）、中国中铁（跌5.04%）、中国东方航空股份（跌4.40%）、华润水泥控股（跌3.98%）、青岛啤酒股份（跌3.92%）、中国国航（跌3.40%）。4图表：截至10月13日流通市值大于100亿港元的央国企本周涨幅前十图表：截至10月13日流通市值大于100亿港元的央国企本周跌幅前十数据来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理注：2023年10月6日，海通国际证券集团与海通国际控股发布联合公告称要约人海通国际控股已于9月26日就前提条件获达成后，以协议安排方式将海通国际私有化。私有化要约的每股注销价为1.52港元，较海通国际10月6日收盘价的0.71港元溢价114.08%。数据来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理(30.00)(25.00)(20.00)(15.00)(10.00)(5.00)0.00本周跌幅（%）0.0010.0020.0030.0040.0050.0060.0070.0080.0090.00100.00110.00本周涨幅（%）03行业估值 行业估值方面：截至10月13日，从市盈率-TTM角度，流通市值大于100亿港元的央国企行业估值分位数特征如下，原材料业（45.1%）、非必需性消费（33.3%）、电讯业（31.4%）、地产建筑业（28.8%）、医疗保健业（24.8%）、工业（21.9%）、能源业（19.1%）、金融业（11.3%）、综合企业（9.5%）、公用事业（3.8%）、公用事业（3.8%）、资讯科技业（1.7%）。（注：1）行业括号内百分比数值为2016年以来行业最新市盈率所在分位数；2）上述行业分类方式为将截至10月13日流通市值大