银行业月报：9月理财产品破净率略有上行

9 月理财产品破净率略有上行 [Table_Industry] 银行 [Table_ReportDate] 2023 年 10 月 17 日 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 证券研究报告 行业研究 [Table_ReportType] 行业月报 [Table_StockAndRank] 银行 投资评级 看好 上次评级 看好 [Table_Author] 王舫朝 非银金融行业首席分析师 执业编号：S1500519120002 联系电话：010-83326877 邮 箱：wangfangzhao@cindasc.com 张晓辉 银行业分析师 执业编号：S1500523080008 联系电话：13126655378 邮 箱：zhangxiaohui@cindasc.com 廖紫苑 银行业分析师 执业编号：S1500522110005 联系电话：16621184984 邮 箱：liaoziyuan@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼 邮编：100031 [Table_Title] 9 月理财产品破净率略有上行 [Table_ReportDate] 2023 年 10 月 17 日 本期内容提要: [Table_Summary] [Table_Summary] ➢ 破净及达基率情况： 1）破净率呈现上升趋势：截至 9 月底，全市场理财产品破净率为 3.71%，环比上升 37.27%； 2）理财产品达基率相对稳定：截至 9 月末，封闭式理财产品达基率为51.99%，开放式产品达基率为 24.01%。 ➢ 净值型产品存续情况及净值变动： 1）净值型产品数量相对稳定：截至 9 月底，存续的净值型理财产品共计2.18 万只，较上月环比下降 0.32%； 2）净值波动压力缓解：9 月净值相对前期下跌的产品有 3798 只，占比9.03%；9 月 30 日净值相对前期下跌的产品数量为 933 只，占比 5.75%。 ➢ 发行市场情况：9 月最后一周（9.25-9.29）理财产品发行总数为 747款： 1）收益类型：发行理财产品共 747 款，全部为非保本型产品，市场占比100%； 2）期限类型： 24 个月以上期限产品发行量占比下降； 3）基础资产：与前一周相比，除股票和其他类产品外，基础资产类型占比均下降。 ➢ 到期市场情况：9 月最后一周（9.25-9.29）理财产品到期 853 款： 1）收益类型：非保本型到期产品较前一周占比持平； 2）期限类型：3-6 个月、6-12 个月期限到期产品较前一周占比上升； 3）基础资产：债券类、其他类到期产品较前一周占比下降。 ➢ 理财收益情况： 截至 2023 年 7 月 9 日，全市场各期限理财产品预期年化收益率分别为：3个月 1.60%、6 个月 1.80%，均与前值持平。 ➢ 理财公司产品： 1）发行节奏边际增加：2023 年 9 月，共 29 家理财公司新发行了理财产品合计 2041 只，较上月增加 394 只。其中，浦银理财、兴银理财、光大理财新发产品数量分别较上月增加 3 只、减少 13 只、减少 1 只。 2）信银理财存续产品数量领先：截至 2023 年 9 月末，30 家理财公司存续产品共 29704 只。其中，信银理财最多，占比 10.75%。 ➢ “固收+”及 FOF 型理财产品动态： 1）“固收+”收益率逐步修复：2019 年末至 2023 年 9 月末，偏债混合型基金、混合债券型一级、二级基金累计收益率分别为 14.99%、14.55%、12.85%。 2）农银理财、工银理财 FOF 产品数量领先：截至 2023 年 9 月 30 日，理财子公司存续的 FOF 型产品共有 226 只；农银理财、工银理财 FOF 型产品数目最多，分别为 49 只、45 只。 风险提示：宏观经济增速下行；政策落地不及预期；部分银行理财业务调整等。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3 目 录 一、理财市场概览：破净、达基率等 .................................................................................................................5 1.1 破净跟踪：9 月末破净率为 3.71% ..................................................................................................................5 1.2 达基跟踪：9 月末封闭式产品达基率为 51.99%，开放式产品达基率为 24.01% ...........................6 二、净值型理财产品重点跟踪 ...............................................................................................................................7 2.1 存续结构...................................................................................................................................................................7 2.2 收益：9 月最后一日净值负增长产品占比为 5.75% .................................................................................8 2.3 可参考理财产品净值情况 ..................................................................................................................................9 三、发行市场情况 .................................................................................................................................................... 10 3.1 9 月理财产品新发数量增速趋快 ............................................................................................