电力设备及新能源行业周报：新能源汽车产销创新高，光伏电池片价格下降明显

http://www.huajinsc.cn/1 / 14请务必阅读正文之后的免责条款部分2023 年 10 月 15 日行业研究●证券研究报告电力设备及新能源行业周报新能源汽车产销创新高，光伏电池片价格下降明显投资要点 新能源汽车：9 月新能源车市继续升温，9 月新能源汽车产销创新高，分别完成87.9 万辆和 90.4 万辆，同比增速分别 16.1%和 27.7%。其中，纯电动车销量为62.7 万辆，同比增长 16.2%；PHEV 销量为 27.7 万辆，同比增长 64.4%，对行业整体增速的带动作用明显。9 月，我国动力电池装车量 36.4GWh，同比增长15.1%，环比增长 4.4%；动力电池产量约 70GWh；销量约 60.1GWh，同比增长 29.3%，环比增长 9.2%，部分电池进入库存，动力电池的产量高于市场需求。10 月 12 日，比克电池半固态锂电池系列产品亮相 2023Tech G，该产品已通过严苛测试，短路不漏液，针刺不起火，即将应用于防爆安全移动通信设备。国轩高科公告，拟在美国伊利诺伊州建设锂电池项目，并委托公司全资子公司Gotion,Inc.（“美国国轩”）与伊利诺伊州政府及其他第三方签署相关协议。欣旺达东风宜昌动力电池生产基地项目首批电芯产品下线交付。 Stellantis 和三星SDI 将在印第安纳州科科莫建造在美的第二个电池生产厂，新工厂将于 2027 年初投产，年产能为 34GWh。预计待碳酸锂价格逐步企稳后，锂电行业排产有望逐步向好，叠加行业估值已处于历史低位，我们认为锂电行业有望迎来一定的估值修复，建议关注，动力电池：宁德时代、亿纬锂能、国轩高科、中创新航；正极：当升科技、容百科技、厦钨新能、振华新材、长远锂科、中伟股份等；隔膜：恩捷股份、星源材质等；负极：尚太科技、璞泰来、杉杉股份、中科电气、索通发展等；电解液：天赐材料、新宙邦、多氟多等；辅材：科达利等；复合箔材相关标的：英联股份、宝明科技、骄成超声等。 新能源发电：光伏方面：根据 InfoLink Consulting 数据，本期跨越长假区间，致密块料主流价格保持平稳，价格范围在每公斤 83-91 元范围，颗粒料价格范围约在每公斤 76-85 元范围。截止目前，硅料供应端库存规模暂未明显累积，预计随着四季度新产能逐步投放和产量规模上升，以及拉晶环节正在下降的稼动水平对原料需求量的下降，四季度中后期硅料供应端累库风险加剧，价格下行趋势明显。本周硅片成交价格仍在下行，P 型部分，M10,G12 尺寸成交价格落在每片 2.78-2.8 元与 3.7 元人民币左右。N 型部分，M10 尺寸落在每片 2.88-2.9 元人民币，G12 尺寸则由于市场针对半片需求旺盛，甚至出现供应紧俏的现象；至于全片主要以海外客户为主，并加上少部分国内生产 TOPCon 电池厂家，全片价格相对稳定，落在每片 4.2 元人民币附近。本周主流尺寸电池片价格大幅下跌，P 型部分 M10,G12 尺寸电池片主流成交价格纷纷落在每瓦 0.6 元与 0.65 元人民币左右，跌幅来到 4-7%不等。其中，M10 与 G12 尺寸价格在头部组件厂家的引领下，成交价格在今天再次更新，最新成交价格落在每瓦 0.58-0.59 元人民币与每瓦 0.6-0.61 元人民币左右，预期在本周后段该价格有望成为主流成交价格。节后归来，近期受到供应链波动、海内外市场需求不如预期等因素影响，如节前所预示，组件价格持续受供应过剩、需求暂无爆发式增量等因素影响下降，影响终端业主部分观望心态再起，本周单玻均价约下滑至 1.15-1.18 元人民币。一线厂家新单仍在下滑 1.14-1.15 区间的价格在本周也开始增加。建议关注：隆基绿能、晶澳科技、晶科能源、天合光能、东方日升、通威股份、大全能源、双良节能、京运通、爱旭股份、福斯特、海优新材、福莱特、阳光电源、锦浪投资评级领先大市-A维持首选股票评级300750.SZ宁德时代买入-A603806.SH福斯特买入-A一年行业表现资料来源：聚源升幅%1M3M12M相对收益-0.62-8.69-20.25绝对收益-2.5-14.73-24.91分析师张文臣SAC 执业证书编号：S0910523020004zhangwenchen@huajinsc.cn分析师周涛SAC 执业证书编号：S0910523050001zhoutao@huajinsc.cn报告联系人申文雯shenwenwen@huajinsc.cn相关报告电力设备及新能源：上半年全国锂电池产量超过 400GWh，光伏上游价格成功反弹 2023.7.31电力设备及新能源：碳酸锂价格有起稳态势，锂电行业排产有望逐步向好 2023.7.31电力设备及新能源：比亚迪开始布局大圆柱电池，今年我国光伏新增装机预测上调至120-140GW 2023.7.23电力设备及新能源：碳酸锂期货合约自 7 月 21日 起 上 市 交 易 ， 光 伏 上 游 价 格 稳 中 有 升2023.7.16行业周报http://www.huajinsc.cn/2 / 14请务必阅读正文之后的免责条款部分科技、固德威、德业股份、禾迈股份、昱能科技、捷佳伟创。风电方面：根据国家能源局数据，1-8 月风电新增装机 28.92GW，较去年同比增加 12.78GW。当前风电正处三季度旺季，海风的限制性因素逐渐消除，国内多地海风密集核准，广西启动 13.4GW 深远海海上风电前期工作咨询服务项目招标，山东招远外海2.6GW 海上风电项目列入规划，关注海风起量及产业链海外订单释放。根据GWEC 发布《2023 年全球海上风电报告》，到 2032 年底，海上风电总装机容量将达到 447GW。欧盟新的可再生能源目标要求将风电和光伏装机容量提高两倍，风电出海市场空间可观。当前风电正处三季度旺季，风电产业链 23 年量利修复可期，海上+海外市场有望提升板块估值。建议关注：东方电缆、泰胜风能、大金重工、金雷股份、恒润股份、禾望电气、中际联合、三一重能、明阳智能。 储能与电力设备：国家发改委印发《电力需求侧管理办法（2023 年版）》，到 2025年，各省需求响应能力达到最大用电负荷的 3%—5%，其中年度最大用电负荷峰谷差率超过 40%的省份达到 5%或以上；到 2030 年，形成规模化的实时需求响应能力，结合辅助服务市场、电能量市场交易可实现电网区域内需求侧资源共享互济。1-8 月份，全国主要发电企业电源工程完成投资 4703 亿元，同比增长46.6%；电网工程完成投资 2705 亿元，同比增长 1.4%。基建补短板，拉动内需稳增长，电网保供与消纳刻不容缓，今年以来电改政策持续出台，电力现货市场与需求侧响应强化。充电桩政策持续给力，下沉市场与海外共振，关注储能、电网智能化及配网升级改造等方向。建议关注：金冠股份、双杰电气、四方股份、金冠电气、炬华科技、国能日新。 风险提示：宏观经济下行风险、新能源汽车政策不及预期、电改不及预期、新能源政策不及预期，行业竞争加剧等风险。行业周报http://www.huajinsc.cn/3 / 14请务必阅读正文之后的免责条款部分内容目录一、板块行情回顾...........