互联网传媒行业周报：亚马逊投资Anthropic，Meta发布多个AI产品

行业及产业 行业研究/行业点评 证券研究报告 传媒 2023 年 10 月 08 日 亚马逊投资 Anthropic，Meta 发布多个 AI 产品 看好 ——互联网传媒周报 20230925-20231008 证券分析师 林起贤 A0230519060002 linqx@swsresearch.com 袁伟嘉 A0230519080013 yuanwj@swsresearch.com 任梦妮 A0230521100005 renmn@swsresearch.com 研究支持 夏嘉励 A0230522090001 xiajl@swsresearch.com 联系人 赵航 (8621)23297818× zhaohang@swsresearch.com 本期投资提示： ⚫ 海外巨头 AI 布局动作不断：Meta Connect 发布 MR+AI 产品，亚马逊投资 Anthropic。1.Meta：发布 MR 产品 Meta Quest3 和智能眼镜 Ray-Ban Meta；并发布系列 AI 产品。1）AI 图像生成模型 Emu，其可以一键生成表情包。2）基于开原模型 Llama2 开发的聊天机器人 Meta AI，可提供 28 种不同的 AI「明星助手」。3）全新发布的硬件产品 Quest 3和二代眼镜都将集成 Meta AI。4）推出平台 AI Studio 平台：降低开发 AI 应用门槛。Meta今年 2 月宣布 LLaMA 大模型开源，后分割模型 SAM、语音模型 SeamlessM4T、多模态AI 模型 ImageBind、Code llama、Llama2 接连开源。2. Amazon：将向 AI 公司 Anthropic投资高达 40 亿美元，同时 Anthropic 将使用亚马逊的云平台进行大部分 AI 模型开发和 AI安全研究，包括使用亚马逊内部 AI 芯片套件。Anthropic 通过亚马逊的 AI 产品一站式商店Amazon Bedrock 向 AWS 用户提供模型。Bedrock 还可以访问其他供应商的模型，包括Stability AI 和 AI21 Labs，以及亚马逊自研的专有模型。我们预计海外 AI 大模型格局未定，微软+OpenAI、谷歌、亚马逊+Anthropic、Meta 之间的竞争升级将推动产业进一步发展。 ⚫ 国庆档电影票房较平淡，线下演出火热，维持线下文娱作为平价悦己消费保持较高景气的判断。根据猫眼专业版，2023 年国庆档总票房 27.34 亿，YoY 83%，观影人次为 6511.4 万次，YoY 80%。2023 年国庆档票房低于 2019 年（44.66 亿）、2020 年（39.67 亿）、2021年（43.88 亿），19-21 年的国庆档票房较高系有拉动观影热情的献礼爆款《我和我的祖国》《我和我的家乡》《长津湖》。2023 年票房最高的电影为《坚如磐石》（光线传媒出品、发行），截止到 10 月 7 日 17：33 已实现票房 9.53 亿，猫眼专业版预测其总票房为 15.73亿。2023 年累计电影票房 476 亿，端午档、暑期档将年轻观影受众带回影院具有长期影响，预计电影票房中期仍保持较好景气，逐步恢复并超过历史高点。根据中国演出行业协会，十一期间全国营业性演出 4.42 万场，票房收入 20.05 亿元（同比增长 3.2 倍），其中旅游演艺票房占比 51%，音乐节市场持续下沉。重点标的：光线传媒、猫眼娱乐、阿里影业。 ⚫ 发布《小游戏有大未来-游戏行业深度之六》。当前市场对游戏行业的担心主要来自头部公司份额集中、买量成本提升、行业缺乏增量空间等方面。我们认为小游戏为行业发展打开了新窗口，其投资机会需要重视：1）小游戏极低的进入门槛提升了用户活跃度、扩大了用户触达，其重度化趋势也带动了过去轻度用户的付费增长；2）小游戏依赖买量、数值和玩法创新，仍处于红利期，更适合擅长相关要素的二梯队公司发挥优势，有望打开其成长天花板。 ⚫ 发布《焦点科技深度：深耕跨境 B2B 平台，拥抱 AI 塑造新增长极》。根据网经社的数据，我国跨境电商渗透从 2018 年的 29.5%上升至 2022 的 37.3%，未来或将延续渗透上升趋势。公司是跨境 B2B 平台，其 AI 助手“麦可”将为用户创造更高价值，或成为公司新增长引擎。 ⚫ 标的：A 股：分众传媒、三七互娱、吉比特、恺英网络、浙数文化、神州泰岳、巨人网络、凤凰传媒、芒果超媒、焦点科技、光线传媒；港股：快手-W、腾讯控股、网易、猫眼娱乐、阅文集团、泡泡玛特、美图公司 ⚫ 风险提示：内容和互联网监策边际趋严风险；竞争加剧影响利润率风险；内容公司无法及时适应 AI 时代变革，在竞争中处于不利地位的风险 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第2页 共17页 简单金融 成就梦想 重点公司观点 本周重点公司观点更新 猫眼娱乐：根据猫眼专业版，2023 国庆档（共 8 天）总票房为 27.32 亿，2021 年为43.88 亿（共 7 天），2019 年为 44.66 亿（共 7 天）。其中，猫眼主发《好像也没那么热血沸腾》档期票房超 1 亿，位列档期第五。 心动公司：2 款产品获得 9 月版号。分别为自研放置类手游《出发吧麦芬》，《回响计划》（即星火编辑器）。自研战旗手游《铃兰之剑》9 月 27 日起开启限量付费删档测试。 上海电影：披露 23 年 1-8 月经营情况。公司营业收入为 578 亿元（其中前 6 个月营业收入为 372 亿元）。发行放映板块，公司旗下联和院线总票房稳居全国院线第 3 名。大IP 开发板块，上影元文化持续围绕《猴子捞月》《黑猫警长》《大闹天宫》《葫芦兄弟》等优质 IP，拓展授权合作；次尝试打造“哪吒·幻影 SHO”产品。 奥飞娱乐：《贝肯熊：火星任务》 9 月 28 日上映，根据猫眼专业版，截至 10 月 6 日，票房超 5900 万。 光线传媒：产品储备丰富，24 年有望成动画电影大年。1）根据 wind，公司 23H1 营收 6.1 亿，同比+4%；归母净利润 2 亿，同比+1%；由于 23Q2 缺乏大的项目贡献，单季度利润同比下滑 36%。上半年公司主投的《深海》、《这么多年》、参投的《满江红》票房表现亮眼，整体业绩符合市场预期。2）董事长高度重视 AI。光线董事长王长田在内部信上表示：“今年以来 ChatGPT 的进展，使我更加确信接下来 AI 技术与内容创作的结合即将进入实质阶段，并将为影视行业带来重大变化。”光线传媒海外动画制作团队已经在摸索 ChatGPT 在业务上的应用，今后视需要有可能强化海外团队以与海外领先软件对接。在国内，光线传媒也参与了百度“文心一言”的测试，并尝试在影视细分领域参与 AI 的开发和应用。3）AI 有望多维度赋能动画电影行业，AI 技术不仅可以提高动画电影制作效率，也可以提升影片在表演和视觉效果方面的品质。过往，一部头部的动画电影从立项到上映周期需要 3-