公用事业—电力天然气周报：十一长假山东再现负电价，三峡来水同比大幅改善

十一长假山东再现负电价，三峡来水同比大幅改善 【】【】[Table_Industry] 公用事业—电力天然气周报 [Table_ReportDate]2023 年 10 月 8 日 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 证券研究报告 行业研究——周报 [Table_ReportType] 行业周报 [Table_StockAndRank] 公用事业 投资评级 看好 上次评级 看好 [Table_Author] 左前明 能源行业首席分析师 执业编号：S1500518070001 联系电话：010-83326712 邮 箱：zuoqianming@cindasc.com 李春驰 电力公用联席首席分析师 执业编号：S1500522070001 联系电话：010-83326723 邮 箱：lichunchi@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.，LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼 邮编：100031 [Table_Title] 十一长假山东再现负电价，三峡来水同比大幅改善 [Table_ReportDate] 2023 年 10 月 8 日 本期内容提要: [Table_Summary] [Table_Summary] ⚫ 本周市场表现：截至 9 月 28 日收盘，本周公用事业板块下跌 0.4%，表现优于大盘。其中，电力板块下跌 0.59%，燃气板块上涨 1.70%。 ⚫ 电力行业数据跟踪： ⚫ 动力煤价格：国产煤价周环比下降，进口煤价周环比上升。截至 9 月28 日，秦皇岛港动力煤(Q5500)山西产市场价 985 元/吨，周环比下跌10 元/吨。截至 9 月 28 日，广州港印尼煤(Q5500)库提价 1037.89 元/吨，周环比上涨 42.40 元/吨；广州港澳洲煤(Q5500)库提价 1052.53元/吨，周环比上涨 30.25 元/吨。 ⚫ 动力煤库存及电厂日耗：港口及沿海电厂煤炭库存周环比下降，内陆电厂煤炭库存周环比上升。截至 9 月 28 日，秦皇岛港煤炭库存 543 万吨，周环比下降 12 万吨。截至 9 月 27 日，内陆 17 省煤炭库存 8416.4万吨，较上周增加 92.7 万吨，周环比上升 1.11%；内陆 17 省电厂日耗为 345.1 万吨，较上周下降 15.2 万吨/日，周环比下降 4.22%；可用天数为 24.4 天，较上周增加 1.3 天。沿海 8 省煤炭库存 3592.3 万吨，较上周下降 67.8 万吨，周环比下降 1.85%；沿海 8 省电厂日耗为 216.8万吨，较上周增加 9.8 万吨/日，周环比上升 4.73%；可用天数为 16.6天，较上周下降 1.1 天。 ⚫ 水电来水情况：截至 9 月 28 日，三峡出库流量 24300 立方米/秒，同比上升 266.52%，周环比上升 35.75%。 ⚫ 重点电力市场交易电价：1）广东电力市场：截至 9 月 29 日，广东电力日前现货市场的周度均价为 386.66 元/MWh，周环比上升 17.61%，周同比下降 49.7%。广东电力实时现货市场的周度均价为 381.23 元/MWh，周环比上升 12.57%，周同比下降 56.5%。2）山西电力市场：截至 10 月 6 日，山西电力日前现货市场的周度均价为 342.22 元/MWh，周环比上升 1.14%，周同比下降 20.4%。山西电力实时现货市场的周度均价为 412.71 元/MWh，周环比下降 1.90%，周同比下降 10.8%。3）山东电力市场：截至 10 月 5 日，山东电力日前现货市场的周度均价为322.78 元/MWh，周环比下降 18.32%，周同比下降 20.6%。山东电力实时现货市场的周度均价为 345.16 元/MWh，周环比下降 13.48%，周同比下降 13.1%。 ⚫ 天然气行业数据跟踪： ➢ 国内外天然气价格：TTF 及中国现货价周环比下降，HH 现货价格周环比上升。截至 9 月 28 日，上海石油天然气交易中心 LNG 出厂价格全国指数为 4438 元/吨，同比下降 40.66%，环比上升 2.52%；截至 10月 6 日，中国进口 LNG 到岸价为 12.87 美元/百万英热，同比下降60.39%，环比下降 12.00%。欧洲 TTF 现货价格为 10.01 美元/百万英热，同比下降 64.1%，周环比下降 13.6%；美国 HH 现货价格为 3.01 美元/百万英热，同比下降 44.3%，周环比上升 12.3%；中国 DES 现货价格为 12.85 美元/百万英热，同比下降 63.3%，周环比下降 8.2%。 ➢ 欧盟天然气供需及库存：供给量周环比上升，消费量（我们估算）周环比上升。2023 年第 39 周，欧盟天然气供应量 54.6 亿方，同比下降10.4%，周环比上升 8.1%。其中，LNG 供应量为 20.4 亿方，周环比上 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3 升 5.3%，占天然气供应量的 37.4%；进口管道气 34.2 亿方，同比下降13.5%，周环比上升 9.8%。欧盟天然气库存量为 1055.25 亿方，库存水平为 96.5%。欧盟天然气消费量（我们估算）为 44.6 亿方，周环比上升 2.4%，同比上升 2.4%；2023 年 1-39 周，欧盟天然气累计消费量（我们估算）为 2208.6 亿方，同比下降 8.1%。 ➢ 国内天然气供需情况：2023 年 7 月，国内天然气表观消费量为 324.90亿方，同比上升 9.0%，环比下降 0.1%。2023 年 8 月，国内天然气产量为 181.00 亿方，同比上升 6.6%，环比下降 1.5%。LNG 进口量为630.00 万吨，同比上升 33.5%，环比上升 7.5%。PNG 进口量为 456.00万吨，同比上升 10.4%，环比上升 2.5%。 ⚫ 本周行业重点新闻：1）云南进一步完善分时电价政策，调整峰谷/尖峰时段：9 月 18 日，云南省发改委发布《云南省发展和改革委员会关于进一步完善分时电价政策的通知（征求意见稿）》，将 17:00-18:00 由平时段划分为高峰时段；22:00-23:00 由低谷时段划为平时段。将尖峰时段调整为 1 月、3 月、4 月、12 月的每日 10:30-11:30、17:30-18:30，尖峰时段电价水平在本月高峰时段电价基础上上浮 20%。2）国家能源局发布《天然气利用政策（征求意见稿）》：9 月 27 日，国家能源局发布《天然气利用政策（征求意见稿）》，提出要坚持产供储销体系协同，优化资源配置，强化供应保障；坚持因地制宜分类施策，明确和优化天然气利用顺序，保民生、保重点、保发展；坚持量入为出，根据资源落实情况，有序发展天然气市场；坚持绿色低碳，促进天然气在新型能源体系建设中发挥更大作用。 ⚫ 投资建议：1）电力：国内历经多轮电力供需矛盾紧张之后，