电力设备及新能源行业跟踪报告：9月海南／山东海风项目开标，海风价格环比-7.5%

证 券 研 究 报 告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 未经许可，禁止转载 电力设备及新能源 2023 年 10 月 7 日 电力设备及新能源行业跟踪报告 推荐 （维持） 9 月海南/山东海风项目开标，海风价格环比-7.5%  招标量：9 月陆风招标持续回暖，环比+38.1%。2023 年 1-9 月，风电招标量达 50.3GW，同比-34.3%；9 月风电招标量为 6.5GW，同/环比-42.3%/+9.9%。 从海/陆角度来看，2023 年 1-9 月海/陆招标量分别为 6.4/44GW，同比-52.1%/-30.5%。9 月海风未招标，陆风招标 6.5GW，同/环比-41.2%/+38.1%。 从开发商角度来看，2023 年 1-9 月风电招标项目涉及开发商共 48 家，其中国家能源位列第一，招标规模达 9.1GW，占比 18%。9 月共 12 家开发商发布风电项目招标公告，前三名共招标 4.3GW 风电项目，占比 66.7%，市场集中度较上月提升；华电集团月内位列第一，规模达 1.8GW，占比 28.5%。  中标量：9 月 1.9GW 海风项目公布中标（候选）人，同/环比+26.3%/+89.2%。2023 年 1-9 月，风电中标量达 55.7GW，同比-14.7%；9 月风电中标量为 7.2GW，同/环比+13%/+51.8%。 从海/陆角度来看，2023 年 1-9 月海/陆中标量分别为 7.8/48GW，同比-14.1%/-14.8%；9 月陆风中标量为 5.3GW，同/环比+8.9%/+41.7%；海风中标量为 1.9GW，同/环比+26.3%/+89.2%，分别为华能海南分公司临高海上风电场项目、大唐海南儋州 120 万千瓦项目和山东能源渤中海上风电 G 场址（南区）项目。 从整机商角度来看，2023 年 1-9 月，整机商金风/远景/明阳/三一位列前四，中标规模分别为 9.4/8.3/7.5/7.4GW，占比 17.9%/15.7%/14.4%/14.2%；明阳/金风/上海/东方分别中标 1.9/1/1/0.9GW 海风项目，占比 28.9%/15.5%/14.8%/14%；金 风 / 三 一 / 远 景 / 运 达 分 别 中 标 8.4/7.4/7.4/6GW 陆 风 项 目 ， 占 比18.3%/16.2%/16.1%/13.1%。 从地区分布角度来看，陆风方面，2023 年 1-9 月中标三北地区项目 31.5GW，占比 68.7%；其中 9 月中标三北地区项目 3.6GW，占比 68%，且以新疆为首，规模为 1.6GW，占比 30.4%。海风方面，2023 年 1-9 月中标项目位于山东/海南 / 广 西 / 江 苏 / 广 东 / 浙 江 / 福 建 / 辽 宁 / 天 津 ， 前 四 名 占 比 分 别 为27.6%/21.9%/16.9%/10.3%。9 月中标项目分别位于海南/山东，装机规模分别为 1.2/0.7GW。 中标价：陆风价格基本持平，海风价格环比-7.5%。9 月陆上风机加权中标均价为 1554 元/kW，环比+0.8%；海上风机加权中标均价为 3213 元/kW，环比-7.5%。 从整机商角度来看，2023 年 1-9 月三一/明阳/远景陆风机组中标价格最低，分别为 1446/1537/1542 元/kW；海装/中车/运达海风机组中标价格最低，分别为2920/3084/3247 元/kW。  投资建议：考虑到全球海风建设加速推进，且海风产业链具有显著超额的成长性，建议关注海缆、桩基、主机等产业链相关标的，如东方电缆、中天科技、泰胜风能、海力风电、大金重工、天顺风能、三一重能、明阳智能等。  风险提示：风电装机不及预期，海外市场开拓不及预期，大宗商品价格波动。 证券分析师：黄麟 邮箱：huanglin1@hcyjs.com 执业编号：S0360522080001 证券分析师：吴含 邮箱：wuhan@hcyjs.com 执业编号：S0360523020002 行业基本数据 占比% 股票家数(只) 296 0.04 总市值(亿元) 51,770.40 5.73 流通市值(亿元) 42,656.34 6.12 相对指数表现 % 1M 6M 12M 绝对表现 -3.1% -15.8% -20.0% 相对表现 -1.4% -8.0% -16.4% 相关研究报告 《电动车行业跟踪报告：金九旺季来袭，造车新势力交付量再创新高》 2023-10-03 《固态电池：锂电革新升级，半固态产业化前景可期》 2023-09-27 《电力设备及新能源行业重大事项点评：海风项目加速推进，奠定未来两年装机高景气度》 2023-09-26 -19%-8%2%13%22/1022/1223/0223/0523/0723/092022-10-10~2023-09-28电力设备及新能源沪深300华创证券研究所 电力设备及新能源行业跟踪报告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 2 目 录 一、招标量：陆风招标持续回暖，环比+38.1% .................................................................... 4 二、中标量：9 月中标量环比+51.8%，海南/山东海风项目加速推进 ................................ 4 三、中标价：陆风价格基本持平，海风价格环比回落 ......................................................... 6 四、投资建议 ............................................................................................................................. 6 五、风险提示 ............................................................................................................................. 6 电力设备及新能源行业跟踪报告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 3 图表目录 图表 1 风电月度招标量统计（GW）................................................................................... 4 图表 2 9 月开发商名单（GW） ........................................................................................... 4 图表 3