基金经理人物画像系列之一:长城基金储雯玉,偏好中观行业对比,优选细分赛道

请务必阅读正文后的重要声明部分 [Table_ReportInfo] 2023 年 09 月 14 日 证 券研究报告•金融工程专题报告 基金研究系列 长城基金储雯玉:偏好中观行业对比,优选细分赛道 ——基金经理人物画像系列之一 摘要 西 南证券研究发展中心 [Table_Summary]  基金经理简介 基金经理储雯玉,硕士。2008 年 7 月加入长城基金管理有限公司,现任研究部副总经理,历任行业研究员、长城品牌优选基金经理助理。自 2015 年 10月至 2018 年 6 月任长城久鑫基金经理,自 2015 年 8 月至 2018 年 8 月任长城久惠基金经理,自 2016年 5月至 2019年 5月任长城久润基金经理,自 2015年 10月至 2019年 5月任长城久利基金经理,自 2016 年 7月至 2019年 6月任长城久源基金经理。2015年 5月至 2020年 7月任长城稳固收益基金经理,自 2017 年 3 月至今任长城久恒基金经理。 投资理念:基金经理储雯玉偏好紧密跟踪行业和个股基本面,致力于精细化组合管理;其次,储雯玉自上而下,致力于从中观行业比较的角度选择优质的细分赛道,优先做行业的比较工作,筛选出处于拐点期的行业。  代表基金——长城久恒 A(200001.OF) 产品简介:长城久恒 A 成立于 2003年 10月 31日,为灵活配置型基金,基金旨在深入挖掘经济发展规律的基础上,根据行业与宏观经济的联动特点,灵活调整行业及个股配置比例,在严格控制投资组合风险的前提下,通过积极主动的资产配置,力争获得超越业绩比较基准的收益。长城久恒 A 成立以来总回报达到 19.10%,年化回报 2.74%,当前规模 1.01 亿元(截至 2023-09-01)。 业绩表现:从绝对收益来看:从 2017年 3月 15日到 2023年 9月 1日期间,累计收益 19.10%,年化回报 2.74%,日度、月度、季度正收益比例分别为51.30%、50.00%、46.15%。从相对收益来看:从 2017年 3月 15日到 2023年 9 月 1 日期间,相对中证 800 的累计总超额收益达 15.97%。 持有体验:自基金经理任职以来,每年正收益交易日占比平均为 51.30%;在单次买入该基金的情况下,持有 3个月盈利概率 47.82%,平均收益 2.58%,持有 6 个月的盈利概率为 58.16%,平均收益 5.06%,持有一年盈利概率55.64%,平均收益 10.56%。 板块配置逐渐集中于 TMT 板块:截至 2023年 H1, TMT、中游制造、医药、周期、消费、金融地产平均配置比例分别为 81.57%、15.27%、0%、0%、3.17%、0%,相对偏好 TMT、中游制造板块,相较于上一期大幅增配 TMT板块。2019年 H2,基金大幅增配 TMT 板块至 62.76%;2023年上半年,基金 TMT 板块仓位增加至历史最高 81.57%。 行业配置集中于电子信息产业领域:从长期来看,基金所配置的行业主要集中在电子、计算机、机械行业等电子信息产业相关领域。 超额收益主要来源于精选个股:根据 Brinson模型分析结果,超额收益大部分来自于选股收益,以及电子、计算机和机械行业的超配。  风险提示:本报告结论完全基于公开的历史数据进行统计、测算,文中部分数据有一定滞后性,同时存在第三方数据提供不准确风险;对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现,也不能保证未来的可持续性,亦不构成投资收益的保证或投资建议;产品的表现受宏观环境、行业基本面超预期变动、市场波动、风格转换等多重因素影响,存在一定波动风险,投资者需充分认知自身风险偏好以及风险承受能力,基金有风险,投资需谨慎。 [Table_Author] 分析师:郑琳琳 执业证号:S1250522110001 电话:13127711820 邮箱:zhengll@swsc.com.cn 联系人:盛宝丹 电话:17761229406 邮箱:sbdyf@swsc.com.cn 相关研究 1. 招商中证 1000 指数增强:价值与趋势策略互补,中小盘和量化增强大有可为 (2023-09-11) 2. 信达澳亚冯玺祥:“HI+AI”量化框架兼顾深度广度,“指数+”对标中证 500 增厚 Alpha (2023-09-06) 3. 中庚基金陈涛:把握中长期反弹的逆向掘金者 (2023-09-05) 4. 长城改革红利赵凤飞:深耕科技关注成长,探寻潜在“纠偏”机会 (2023-09-04) 5. 景顺长城国证 2000 指数增强 A:以基本面为核心精准选股,聚焦“小而美”投资布局 (2023-09-01) 6. 平安基金刘杰:重视价值深耕成长,控制回撤较强防守 (2023-08-24) 7. 鹏华基金伍旋:践行价值投资派老将,穿越牛熊攻守兼备 (2023-08-24) 8. 宏利基金周笑雯:聚焦医药领域风格稳定,优选个股重视行业比较 (2023-08-22) 9. 鹏华基金刘方正:注重股债组合投资效率,锚定中证 500 追求个股超额 (2023-08-21) 10. 基于科创 50 成分股调整的策略构建 (2023-08-04) 基 金经理人物画像系列 请务必阅读正文后的重要声明部分 目 录 1 基金经理储雯玉 ............................................................................................................................................................................................ 1 1.1 基金经理基本信息 ................................................................................................................................................................................ 1 2 代表基金——长城久恒 A(200001.OF) .............................................................................................................................................. 2 2.1 基本信息:灵活配置型基金,机构持仓近期有所提升 ............................................................................................................. 2 2.2 业绩表现:超额收益明显,兼具一定进攻能力与防守能力 ...............

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金融
2023-10-03
西南证券
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