房地产行业周报(2023年第38周)：广州解除部分区域限购，新房二手房销售持续回暖

证 券 研 究 报 告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 未经许可，禁止转载 房地产 2023 年 09 月 27 日 房地产行业周报（2023 年第 38 周） 推荐 （维持） 广州解除部分区域限购，新房二手房销售持续回暖  板块行情：本周（9 月 15 日-9 月 22 日）申万一级行业指数中，房地产指数下跌 0.5%，在 31 个一级行业板块中排名第 21 位。  政策要闻：中央层面：央行公布 9 月贷款市场报价利率，1 年期 LPR 为 3.45%，5 年期以上 LPR 为 4.2%，此次 LPR 报价维持不变。地方层面：1）广州：解除外围区域黄埔、番禺、花都、白云区部分地区限购；增值税征免年限从 5年调整为 2 年。2）无锡、武汉：全域取消限购。3）西安：二环外取消限购。4）厦门：取消集美区、海沧区、同安区、翔安区限购限售，并提高住房公积金贷款额度。5）长沙：放开首套房限购，网签备案满 4 年可进行转让。6）中山：放开对二孩以上家庭限购。7）天津、昆明、青岛、哈尔滨、揭阳、宜昌：实施“认房不认贷”政策。8）河北雄安新区：取消商品住房预售，公共服务“租售同权”。9）郑州：进一步放宽中心城区落户条件，人才购房契税补贴。10）上海：推进工业上楼。11）南宁：可提取公积金付首付。12）海口：首套房贷首付降至 25%，二套首付 35%。13）南京：顶尖人才可给予 300 万元安家补贴及资金支持。14）重庆：“三无”人员新购第二套及以上房征税。  公司动态：1）保利发展：拟发行公司债券 100 亿元；战略签约中信信托。2）万科 A：坚持获取特别好的项目，以及坚持精准投资。3）碧桂园：9 只境内债全部成功展期。4）华润置地：黄挺获任非执行董事并任审核委员会委员。5）旭辉控股集团：旭辉建管与北京住总集团签订战略合作协议。6）融创中国：公布境外债务重组进展，债权人选择强制可转换债券 39.89 亿美元，融创服务股份 13.4 亿美元，均超过当前限额，将按比例分配。  销售端：8 月底以来不断出台利好政策，新房和二手房市场销售持续回暖，1）从我们监测的 21 城数据来看，本周 21 城商品房日平均成交 40 万方，环比增长 27.5%，同比增长 12.6%；年初至今成交 1.16 亿方，同比增长 2.64%。2）分城市能级来看，一线、二线、三四线城市本周成交面积分别为 97 万方、110万方、71 万方，环比分别上涨 63%、1%、42%，同比分别变化-1%、+20%、+23%。3）从我们监测的 11 城数据来看，本周二手房日均成交 23 万方，环比增长 14%，同比增长 68%；年初至今成交 5961 万方，同比增长 29%。本周多个高能级城市陆续调整限购政策，预计地产销售或将迎来进一步改善。  投资策略：后续政策重点关注城中村改造的推进，重点推荐深耕一线城市的房企。供需关系发生重大变化的情况下，因城施策对于当前地产总量数据或扭转有限，其本质是旧发展模式的后遗症。超大特大的城市的真实需求在核心区高品质住宅，通过推动城中村改造，提高土地使用率，有望有效满足真实需求。我们认为城中村改造将是后续地产政策的重点。本轮政策放松，预计核心一二线城市销售和价格都有显著好转，叠加城中村改造的政策预期，重点推荐深耕核心一二线城市的房企，建议关注招商蛇口、越秀地产、城建发展、京投发展、中华企业、天健集团、中新集团、天地源等。  风险提示：微观传导机制失灵，仍无法有效终结房企缩表。 证券分析师：单戈 邮箱：shange@hcyjs.com 执业编号：S0360522110001 行业基本数据 占比% 股票家数(只) 111 0.01 总市值(亿元) 14,085.83 1.57 流通市值(亿元) 13,275.90 1.91 相对指数表现 % 1M 6M 12M 绝对表现 -3.7% -9.5% -13.1% 相对表现 -3.3% -1.2% -9.4% 相关研究报告 《销售低温延续，政策端发力复苏有望——头部房企月报（8 月）》 2023-09-20 《房地产行业周报（2023 年第 37 周）：多个二线城市放开限购，新房二手房成交环比回暖》 2023-09-20 《房地产行业重大事项点评：如何看地产销售的年化水平？》 2023-09-18 -17%-8%1%10%22/0922/1223/0223/0523/0723/092022-09-26~2023-09-26房地产沪深300华创证券研究所 房地产行业周报 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 2 目 录 一、 行情回顾：本周地产板块排名第 21 位 ......................................................................... 4 二、 政策要闻：9 月 LPR 保持不变，广州放开部分外围区域限购 .................................. 5 三、 销售端：新房市场持续回暖，二手房销售连续两周实现同环比双增长 ................. 11 （一） 新房市场：21 城成交面积环比增长 28%，同比增长 13% ............................ 11 （二） 二手房市场：11 城成交面积环比增长 14%，同比增长 68% ........................ 12 四、 融资端：本周发债企业以地方国企为主，仅 1 家民企发债 ..................................... 14 五、 投资建议 ......................................................................................................................... 15 六、 风险提示 ......................................................................................................................... 15 房地产行业周报 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 3 图表目录 图表 1 本周申万地产板块下跌 0.5%，板块排名第 21 位 .................................................. 4 图表 2 中迪投资周涨幅达 7.8% ............................................................................................ 4 图表 3 张江高科周跌幅达 16.6% ....................