轻纺美妆行业周报：眼部抗衰市场空间大 建议关注丸美股份

申港证券股份有限公司证券研究报告 轻工纺服行业研究周报 敬请参阅最后一页免责声明 证券研究报告 行业研究 行业研究周报 眼部抗衰市场空间大 建议关注丸美股份 ——轻纺美妆行业周报 投资摘要： 每周一谈： 眼部抗衰市场空间大 建议关注丸美股份  全球抗衰老市场规模持续增长，中国抗衰市场扩容明显。 2016 年至 2021年，全球抗衰老市场规模从 1500 亿美元增长至 2236 亿美元，增长了 735 亿美元，增长率达 49%。国内用户对于抗衰老需求强烈，同时间段内，中国抗衰市场规模增长了 50.3 亿美元，增速高达 89%。此外，对比看出，我国抗衰市场规模增速高于全球增速，加之老龄化趋势加深，我国抗衰市场有望进一步增大。  使用护肤品为抗衰老市场的主要途径，抗衰老市场呈现年轻化趋势。据艾媒咨询统计，2022 年我国消费者开始关注抗衰老的年龄段集中在 26-35 岁，占比高达 53.2%，整体市场呈现年轻化趋势，潜在用户充足。此外，使用护肤品为当下主流的抗衰老途径之一，占比达到 62.4%。据此，我们推测未来抗衰护肤品市场有较大增长空间。  消费者抗衰追求分区抗衰，更重视眼部和面颊护理，眼霜为主流单品。消费者抗衰追求局部精细化，进行分区抗衰，主要部位有眼部、面部、前额、颈部、唇周。在抗衰部位上，更为关注眼部和面颊，针对这些部位的护理。除面部护理外，眼部护理已在消费市场位居第二，在整个行业占额逐渐增多，整体市场潜力较大。  眼霜为眼部护理主要产品，油类产品增长迅速。眼霜是眼部护理市场的主流品类，占整体市场总额的 77.6%;其次为眼膜，与眼霜相比占比差距明显，只占总额的 13.1%，且年同比略有下滑。眼部护理套装和眼部按摩油虽体量小，但同比上涨迅速，特别是油类产品，销售额同比上升 277.5%。  眼部护理产品均价日益提升。消费者对眼部护理日益关注，抖音 2022 年第一季度眼部护理推广视频总播放量达 10.8 亿次。市场热度吸引更多品牌加入，全年入局品牌 3395 个，同比增长 3.7%，在售商品 26601 个，同比增长10.4%，销售额达 98.4 亿元。截止 2022 年，眼霜市场平均单价由 2020 年的160.7 元提升至 246 元，增长速度达 53%，整体市场呈现“额升量减”态势。其中单价 300-600 的产品占市场销售额 48%左右，据此我们估计，未来眼部护理市场均价会继续上升，中高端产品会占据主流市场。  丸美在国内竞品中竞争力强劲，同国际品牌对比产品性价比高。对标国际高端品牌眼部产品，国际高端品牌的眼霜产品价格集中在 400-4000 价位区间，丸美眼霜产品集中在 200-400 价位段，具有一定价格优势。眼部肌肤较为敏感，眼霜生产技术要求较高。对标国内，同类型竞争对手少，丸美是少有的国产中高端定位并具一定规模的品牌，建议关注。 市场回顾（9 月 18 日-9 月 22 日）：在申万一级行业中，轻工制造行业本周下跌-0.24%，在申万 31 个一级行业中排名第 18，纺织服饰行业本周下跌-0.98%，在申万 31 个一级行业中排名第 25，美容护理行业本周下跌-3.22%，在申万 31个一级行业中排名第 31。本周轻工制造行业指数下跌 0.24%，沪深 300 指数上涨 0.81%，轻工制造行业跑输大盘。在各子板块中，造纸板块表现较好，下跌0.04%，文娱用品板块表现相对较差，下跌 0.37%。本周纺织服饰行业指数下跌0.98%，沪深 300 指数上涨 0.81%，纺织服饰行业跑输大盘。在各子板块中，纺织制造板块表现较好，下跌 0.38%，饰品板块表现相对较差，下跌 2.87%。本周美容护理行业指数下跌 3.22%，沪深 300 指数上涨 0.81%，美容护理行业跑输大盘。在各子板块中，个护用品板块表现较好，上涨 0.92%，化妆品板块表现相对较差，上涨 0.10%。 行业数据追踪： 家具：本周 TDI 价格较上周有所上升，MDI 价格较上周有所下降。 纺织服装：9月22日，棉花价格为 18,204.67元/吨，较上周上升0.28%；涤纶 POY 的价格以及涤纶短纤的价格均较上周有所下降。 投资策略：建议持续关注护肤龙头【珀莱雅】、【巨子生物】、【丸美股 、 评级 增持（维持） 2023 年 09 月 24 日 孔天祎 分析师 SAC 执业证书编号：S1660522030001 18624107608 kongtianyi@shgsec.com 行业基本资料 轻工行业股票家数 156 纺服行业股票家数 112 美护行业股票家数 30 轻工行业平均市盈率 39.68 纺服行业平均市盈率 37.28 美护行业平均市盈率 51.31 市场行业平均市盈率 11.75 行业表现走势图 资料来源：同花顺 iFind，申港证券研究所 相关报告 1.轻纺美妆周报《爱美客新品如生天使扩充再生类产品》2023-09-17 2.轻纺美妆周报《 关注国内印刷版材头部企业——强邦新材》2023-09-10 3.轻纺美妆周报《 2023H1 轻工、纺服、美护行业业绩复盘》2023-09-03 4.轻纺美妆周报《轻工行业中报陆续发布 半数企业表现向好》2023-08-27 5.轻纺美妆周报《纺服行业半年报业绩预告中盈亏各半》2023-08-13 6.轻纺美妆周报《美护行业多家公司发布中期业绩预告 业绩整体向好》2023-08-06 7、轻纺美妆周报《重组胶原赛道景气 后续成长空间广阔》2023-07-30 8、轻纺美妆周报《13 部门联合发文推荐关注家居行业龙头企业》2023-07-23 9、轻纺美妆周报《运动鞋行业运旺时盛 推荐关注华利集团》2023-07-16 10、轻纺美妆周报《多肽行业湃肽生物拟创业板上市》2023-07-09 -0.4-0.3-0.2-0.100.10.22021-01-072021-02-022021-03-052021-03-312021-04-272021-05-262021-06-222021-07-162021-08-112021-09-062021-10-112021-11-042021-11-302021-12-242022-01-202022-02-222022-03-182022-04-152022-05-162022-06-102022-07-062022-08-012022-08-252022-09-212022-10-242022-11-172022-12-132023-01-092023-02-092023-03-072023-03-312023-04-272023-05-262023-06-212023-07-192023-08-142023-09-07沪深300轻工制造纺织服装美容护理轻工纺服行业研究周报 敬请参阅最后一页免责声明 2 / 15 证券研究报告 份】、医美龙头【爱美客】、防晒剂龙头【科思股份】。 风险提示：经济复苏不及预期风险，行业竞争加剧风险。 申港证券股份有限公司证券研究报告 轻工纺服行业研究周报 敬请参阅最后一页免责声明 证券研究