房地产行业研究周报：成交环比改善，广州放开限购

请务必阅读正文之后的重要声明部分 、 成交环比改善，广州放开限购 -行业研究周报 房地产 证券研究报告/行业研究周报 2023 年 9 月 26 日 [Table_Main] 评级：增持（维持） 分析师：由子沛 执业证书编号：S0740523020005 Email：youzp@zts.com.cn 分析师：李垚 执业证书编号：S0740520110003 Email：liyao01@zts.com.cn 分析师：侯希得 执业证书编号：S0740523080001 Email：houxd@zts.com.cn [Table_Profit] 基本状况 上市公司数 109 行业总市值(百万元) 14,949.22 行业流通市值(百万)元) 6,504.59 [Table_QuotePic] 行业-市场走势对比 公司持有该股票比例 [Table_Report] 相关报告 [Table_Finance] 重点公司基本状况 简称 股价 (元) EPS PE 评级 2022 2023E 2024E 2025E 2022 2023E 2024E 2025E 保利发展 12.9 1.5 1.7 2.1 2.7 8.4 7.6 6.2 4.7 买入 招商蛇口 12.6 0.4 1.1 1.3 1.7 30.7 11.9 9.6 7.5 买入 滨江集团 9.7 1.2 1.4 1.8 2.3 8.1 6.8 5.5 4.2 买入 万科 A 13.1 2.0 2.2 2.5 2.5 6.7 5.9 5.3 5.2 买入 华发股份 9.5 1.1 1.4 1.6 1.8 8.4 6.8 5.9 5.3 买入 备注：股价使用 2023 年 9 月 25 日收盘价 [Table_Summary] 房地产行业周报-20230924  一周行情回顾  本周，申万房地产指数下跌 1.64%，沪深 300 指数下跌 0.83%，相对收益为-0.81%，板块表现弱于大盘。  行业基本面 本周(9.15-9.21)，中泰地产组跟踪的 58 个重点城市一手房合计成交 34003 套，同比增速-27.3%，环比增速 20.3%；合计成交面积 370.8 万平方米，同比增速-25.8%，环比增速 26.5%。 本周(9.15-9.21)，中泰地产组跟踪的 15 个重点城市二手房合计成交 18515 套，同比增速 9.7%，环比增速 8.9%；合计成交面积 181.9 万平方米，同比增速 18.5%，环比增速 13.4%。 本周（09.15-09.21），中泰地产组跟踪的 17 个重点城市商品房库存面积 19613 万平方米，环比增速 0.1%，去化周期 117.3 周。 本周（09.11-09.17），土地供给方面，本周供应土地 2571.3 万平方米，同比增速-33.8%；供应均价 2434 元/平方米，同比增速 13.1%。土地成交方面，本周成交土地1209.7 万平方米，同比增速-30.3%；土地成交金额 172.3 亿元，同比增速-49.1%。本周土地成交楼面价 1424 元/平方米，溢价率 0.9%。分能级来看，一线城市、二线城市和三四线城市溢价率分别为 0%、0%、1.2%。 本周（09.15-09.21）房地产企业合计发行信用债 44.9 亿元，同比增速-76.2%，环比增速 580.9%。  投资建议： 9 月 20 日，广州市人民政府办公厅发布《广州市人民政府办公厅关于优化我市房地产市场平稳健康发展政策的通知》，广州成为全国一线城市中首个部分放开限购的城市。当前楼市政策风向已经较为明确，我们看好在政策暖风下，房地产市场企稳复苏，而对应的优质房企有望迎来估值和业绩的修复。建议关注业绩稳健的龙头房企包括保利发展、招商蛇口、滨江集团、华发股份、万科 A 以及物管板块招商积余、新大正和南都物业。相关受益标的包括金地集团、龙湖集团、绿城中国、中国海外发展、建发国际集团等；港股物业板块建议关注：中海物业、华润万象生活、保利物业、招商积余、万物云、绿城服务等。  风险提示：销售不及预期，房地产政策放松力度不及预期，研究报告中使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。 -30.00 -25.00 -20.00 -15.00 -10.00 -5.00 - 5.00 10.00 15.00沪深300申万房地产 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 2 - 行业研究周报 1.一周行情回顾 本周，申万房地产指数下跌 0.51%，沪深 300 指数上涨 0.81%，相对收益为-1.32%，板块表现弱于大盘。个股表现方面，申万房地产板块涨跌幅排名前 5 位的房地产个股分别为：泛海控股、中迪投资、南国置业、华丽家族、三湘印象，涨跌幅排名后5 位的房地产个股分别为张江高科、京汉股份、世茂股份、中润资源、天津松江。 图表 1：本周板块涨跌幅 图表 2：本周龙头企业涨跌幅 来源：Wind、中泰证券研究所 来源：Wind、中泰证券研究所 2.行业新闻跟踪 【中央政策】据政经谭表示长沙放开首套房限购 甘肃、长春等上调公积金贷款额度。长沙放开首套房限购 网签备案满 4 年可进行转让，广东中山发布二孩及以上家庭购房资格审核时无需提供住房证明。甘肃：上调多子女家庭住房公积金贷款额度 可提取公积金支付首付。 【地方政策】绵阳：对于购买新建商品住房的给予契税补贴。其中，面积 90平方米（不含）以下的全额补贴，90（含）至 144 平方米（不含）的补贴 80%，144 平方米及以上的补贴 50%；对于符合政策生育二孩、三孩的家庭，购买新建商品住房的，按建筑面积给予每平方米 200 元补贴，单户补贴最高不超过 2 万元。 【地方政策】9 月 21 日，广东省政府新闻办举行《广东省国土空间规划（2021-2035）》，其中提到，在城镇空间安排上，完善“一群五圈”城镇空间格局，推动珠三角城市群高质量发展，打造广州都市圈、深圳都市圈，促进珠江口西岸、湛茂地区一体化和汕潮揭同城化发展，培育更多高质量发展的增长点增长极。 表 3：本周新闻汇总 类型 内容 来源 日期 中央政策 长沙放开首套房限购 甘肃、长春等上调公积金贷款额度。长沙放开首套房限购 网签备案满 4 年可进行转让，广东中山发布二孩及以上家庭购房资格审核时无需提供住房证明。甘肃：上调多子女家庭住房公积金贷款额度 可提取公政经谭 2023/9/22 -0.51%0.81%-1.00%2.00%申万房地产指数沪深300指数-0.69%-0.87%-0.31%-0.07%-0.22%-0.46%2.45%-1.0%0.0%1.0%2.0%3.0%金地集团新城控股招商蛇口保利地产万科A华侨城A滨江集团 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 3 - 行业研究周报 积金支付首付。 地方政策 甘肃：上调多子女家庭住房公积金贷款额度 可提取公积金支付首付。对符合国家生育政策生育多子女（二孩及以上）家庭购买普通自住住房申请住房公积金贷款的，贷款额度在原最高可贷额度基础上上浮 20%。 甘肃省住房资金管理中心 2