传媒互联网行业：希音推出“500城产业带出海计划”，美团物流无人机工厂在深圳投产

敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 行业研究 东兴证券股份有限公司证券研究报告 传媒互联网行业：希音推出“500城产业带出海计划”，美团物流无人机工厂在深圳投产 2023 年 9 月 25 日 看好/维持 传媒 行业报告 周观点： 本周（2023.9.18-2023.9.22），传媒（申万）指数上涨 1.49%，恒生科技指数下跌 2.12%。为什么 Datadog 能实现多年高速增长？ 2019-2022 年，Datadog 年收入由 3.63 亿美元快速增长至 16.75 亿美元，连续三年保持收入同比增速均超过 60%。Datadog 持续高成长的原因主要有行业通用型、PLG驱动、盈利模式呈现幂次法则等。尤其是最后一点，这在众多 SaaS 公司中十分稀缺。Datadog 产品的盈利模式呈现幂次法则。客户的服务器在实际运营中并不是孤立的，而是呈现网络状相互连接并传输数据。因此，服务器数量越多，网络节点就会呈现指数级增长，继而使用 Datadog 产品的频率也指数级提升，驱动产品 ARPU 值迅速增加。根据 Datadog 招股书披露，Datadog 云平台与众多客户服务器、容器等设备连接，每天可以处理超过10 万亿个事件。建议关注：明源云（0909.HK）。国内其他 SaaS 相关标的：金蝶国际（0268.HK）、广联达（002410）、用友网络（600588）、金山办公（688111）等。 走势概览: 本周（2023.9.18-2023.9.22），传媒（申万）指数上涨 1.49%，上证指数上涨 0.47%，创业板指数上涨 0.53%，中概股指数下跌 2.71%，恒生科技指数下跌 2.12%，恒生指数下跌 0.69%，纳斯达克综指下跌 3.62%。 本周（2023.9.18-2023.9.22），涨跌幅排名前三的申万一级行业依次通信（+2.97%）、非银金融（+1.94%）、传媒（+1.49%）。 本周（2023.9.18-2023.9.22），涨跌幅排名前三的 A 股传媒重点标的依次为昆仑万维（+17.18%）、三七互娱（+4.62%）、中信出版（+3.63%）。 本周（2023.9.18-2023.9.22），涨跌幅排名前三的海外互联网重点标的依次为心动公司（+1.44%）、微博（+0.90%）、网易（+0.56%）。 行业新闻及公司重要公告： （1）华为发布支持万亿参数大模型训练的昇腾 AI 计算集群。 （2）跨境电商希音推出“500 城产业带出海计划”。 （3）美团物流无人机工厂在深圳投产。 风险提示： 监管政策变化，国内经济下行，行业发展不及预期等。 未来 3-6 个月行业大事: 无 行业基本资料 占比% 股票家数 130 行业市值（亿元） 14,424 2.64% 流通市值（亿元） 12,770 1.72% 行业平均市盈率 21 1.80% 深市平均市盈率 25 -- 行业指数走势图 资料来源：恒生聚源，东兴证券研究所 分析师：石伟晶 021-25102907 shi_wj@dxzq.net.cn 执业证书编号: S1480518080001 -40%-20%0%20%40%60%80%100%2022-09-232022-10-212022-11-112022-12-022022-12-232023-01-132023-02-102023-03-032023-03-242023-04-212023-05-122023-06-092023-07-072023-07-282023-08-182023-09-08801760.SLHSTECH.HKP2 东兴证券行业报告 传媒互联网行业：希音推出“500 城产业带出海计划”，美团物流无人机工厂在深圳投产 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 传媒互联网行业重点标的盈利预测与估值 代码 公司名称 市值 （亿元） 年初至今涨幅 营收（亿元） 归母净利（亿元） PE 23E 24E 23E 24E 23E 24E A 股传媒 002027.SZ 分众传媒 1060 8% 128.0 149.0 48.4 59.6 22 18 300413.SZ 芒果超媒 512 -14% 157.5 178.8 23.3 27.6 22 19 002555.SZ 三七互娱 482 17% 185.2 209.3 33.2 38.2 15 13 002624.SZ 完美世界 254 1% 88.1 100.8 13.3 17.3 19 15 300418.SZ 昆仑万维 444 150% 51.7 57.6 12.2 13.9 36 32 603444.SH 吉比特 269 16% 53.4 63.8 15.1 18.2 18 15 300144.SZ 宋城演艺 323 -15% 21.3 29.0 9.3 13.5 35 24 300251.SZ 光线传媒 252 -7% 17.8 23.7 6.5 10.3 39 24 301171.SZ 易点天下 80 -12% 27.7 32.8 2.8 3.6 29 22 300133.SZ 华策影视 111 9% 32.1 40.0 5.1 6.3 22 18 603533.SH 掌阅科技 89 35% 28.8 31.8 1.6 1.9 54 46 300792.SZ 壹网壹创 59 -12% 17.8 20.6 2.5 3.0 23 20 300766.SZ 每日互动 63 42% 5.6 7.1 0.4 0.7 161 96 300785.SZ 值得买 43 -37% 15.0 17.6 1.6 2.1 27 21 300788.SZ 中信出版 52 31% 20.6 23.0 2.2 2.6 23 20 海外互联网 0700.HK 腾讯控股 27,497 -9% 6,208.1 6,920.2 1,434.1 1,681.3 19 16 9988.HK 阿里巴巴 16,058 -3% 8,708.6 9,634.0 1,084.8 1,454.8 15 11 PDD.O 拼多多 9,142 13% 1,762.4 2,168.6 394.8 523.6 23 17 3690.HK 美团 6,919 -32% 2,786.1 3,431.1 161.7 294.6 43 23 9618.HK 京东集团 3,510 -46% 10,957.9 12,119.3 279.7 343.7 13 10 9999.HK 网易 5,133 37% 1,062.2 1,176.8 253.8 281.0 20 18 1024.HK 快手 2,538 -14% 1,136.8 1,319.0 42.2 117.6 60 22 1698.HK 腾讯音乐 789 -23% 286.6 302.8 55.8 64.0 14 12