医药生物行业周报：反腐恐慌情绪边际改善，把握节奏布局超跌个股

信达证反腐情绪边际改善，把握节奏布局超跌个股医药生物行业周报[Table_ReportDate]2023 年 9 月 19 日请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com1证券研究报告行业研究[Table_ReportType]行业周报[Table_StockAndRank]医药生物投资评级看好上次评级看好唐爱金 医药首席分析师执业编号：S1500523080002联系电话：18520180246邮箱：tangaijin@cindasc.com吴欣 医药行业分析师执业编号：S1500523050001联系电话：15821927090邮箱：wuxin@cindasc.com史慧颖 医药行业分析师执业编号：S1500523080003联系电话：18217132561邮箱：shihuiying@cindasc.com曹佳琳 医药行业分析师执业编号：S1500523080011联系电话：15112098939邮箱：caojialin@cindasc.com阮帅 医药行业研究助理联系电话：13229421730邮箱：ruanshuai@cindasc.com宋丹 医药行业研究助理联系电话：15622304638邮箱：songdan3@cindasc.com章钟涛 医药行业研究助理联系电话：15013009426邮箱：zhangzhongtao@cindasc.com信达证券股份有限公司CINDA SECURITIES CO.,LTD北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编：100031[Table_Title]反腐情绪边际改善，把握节奏布局超跌个股[Table_ReportDate]2023 年 9 月 19 日本期内容提要:[Table_Summary][Table_Summary]上周市场表现：上周医药生物板块收益率为 4.25%，板块相对沪深 300收益率为+5.08%，在 31 个一级子行业指数中涨跌幅排名第 2。6 个子板块中，化学制药板块周涨幅最大，涨幅 6.95%（相对沪深 300 收益率为+7.78%）；涨幅最小的为生物制品，涨幅为 2.24%（相对沪深 300收益率为+3.26%）。重大政策：1）9 月 8-10 日，国家卫生健康委员会医疗应急司司长在中国医院院长论坛讲话提到本次医药反腐聚焦两个关键：关键岗位、关键少数。2）9 月 14 日，国家组织高值医用耗材联合采购办公室正式发布《国家组织人工晶体类及运动医学类医用耗材集中带量采购公告（第1 号）》，国家高值耗材集采第四批正式拉开帷幕。3)9 月 11 日，国家药监局等发布《国家药监局公安部国家卫生健康委关于调整麻醉药品和精神药品目录的公告》。根据规定：一、将泰吉利定列入麻醉药品目录；二、将地达西尼、依托咪酯（在中国境内批准上市的含依托咪酯的药品制剂除外）列入第二类精神药品目录；三、将莫达非尼由第一类精神药品调整为第二类精神药品，自 2023 年 10 月 1 日起施行。上周重点关注：8 月份受反腐影响，医药指数下跌。上周中国院长论坛会议强调医疗反腐聚焦两个关键，且上周人民日报发文《医药领域学术会议陆续恢复》，利空情绪边际趋缓。当前把握反弹节奏，建议配置因反腐超跌个股。1）中长期关注创新&国际化龙头企业：创新药政策边际变好+流动性改善，建议关注研发能力优异，具备技术平台优势和较强出海能力的创新药龙头，如恒瑞医药，信达生物，康方生物。创新器械龙头迈瑞医疗、联影医疗、万孚生物等；2）器械或药品的上游 to B 类制造和服务业：①生命科学及 CXO 上游：药明康德、药明生物、康龙化成、普蕊斯、皓元医药、百普赛斯；②医疗器械上游零配件，关注海泰新光、美好医疗、奕瑞科技；③原料药及制药上游因原材料价格回落，毛利率恢复加新品种拓展：山东药玻、普洛药业、金城医药；3）医药流通行业因器械商业加速整合，中特估+物流基础建设 Reits, 行业有望迎来“ 戴维斯双击” ：建议关注九州通、上海医药、柳药集团、英特集团等。4） 消费医疗：建议关注①营养补充药物或 OTC 企业转型保健品，如华润三九、葵花药业、仁和药业； ②民营连锁医疗服务：美年健康、海吉亚医疗、固生堂、瑞尔集团。③家用品牌器械：鱼跃医疗；风险因素：改革进度不及预期；销售不及预期；临床数据不及预期；集采降价幅度高于预期；市场竞争加剧。请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com2目 录1.医药行业周观点....................................................................................................................................................................................................... 31.1 上周行情及上周重点关注新闻政策动态....................................................................................................................................................31.2 上周核心观点................................................................................................................................................................................................31.3 上周细分子行业观点....................................................................................................................................................................................32.医药板块走势与估值............................................................................................................................................................................................... 63.行情跟踪....................................................................................................................................................