交通运输行业周报：十一假期出行需求旺盛，民航及铁路客流量有望高位运行

证券研究报告 行业周报 十一假期出行需求旺盛，民航及铁路客流量有望高位运行 ——交通运输行业周报 20230909-20230915 [Table_Rating] 增持（维持） [Table_Summary] ◼ 主要观点 航空机场：根据携程平台数据，截至 9 月 15 日中午，本周预订 9 月 29日-10 月 6 日出发的交通类产品订单环比上周增长 416%。从机票预售的情况来看，十一假期期间旅客度假、探亲访友等出行需求较为旺盛，旅客出行也较为集中，预计将会有超过 2100 万名旅客乘机出行。 民航保障方面，预计日均航班将超过 1.7 万班，其中日均保障国内客运航班 14000 班、运输国内旅客 196 万人次，分别比 2019 年国庆假期增长 18%、17%。国际方面，目前每周实际执行的国际客运航班量已经恢复到 2019 年的 52%，客运航班通航国家数已恢复至疫情前的近90%。至英国、意大利、马尔代夫等 14 个国家的航班量已超过疫情前水平。 票价方面，根据航班管家数据，截至 9 月 13 日，国庆假期经济舱平均票价 1133 元，同比 2019 年增长 32.7%。价格高峰出现在节前 1 天，以及假期后两天。 建议关注：中国国航、白云机场、上海机场 铁路：按照铁路客票预售期 15 天的规定，自 9 月 15 日起，乘客可以购买国庆假期首日火车票。10 月 5 日和 6 日火车票将分别于 9 月 21 日和 22 日开售。据中国铁路预测，今年铁路中秋国庆黄金周（9 月 27 日至 10 月 8 日）期间，全国铁路预计发送旅客 1.9 亿人次，日均旅客座席能力预计较 2019 年同期增长 18.5%。 我们认为，由于今年中秋和十一假期合一导致假期时间较长，因此旅客出行意愿预计较强，铁路客流量预计呈现较为强劲的增长态势。从客流走势看，假期两头以长途客流为主，将出现客流高峰，中间以短途流为主，客流预计将始终保持高位运行。 建议关注：京沪高铁、大秦铁路 航运：油运方面，截至 9 月 15 日，BDTI 报 740 点，环比上周增长3.8%；BCTI 报 849 点，环比上周增长 11.1%。干散货方面，截至 9 月15 日，BDI 报 1381 点，环比上周增长 16.4%。集运方面，截至 9 月15 日， CCFI 及 SCFI 分别报 875.2 点及 948.7 点，分别环比上周变动-1.70%和-5.06%。 建议关注：中远海能、招商轮船、中谷物流 快递物流：根据双壹咨询数据，8 月快递价格指数较上月略有下降，8月快递价格指数为 89.60，较 2023 年 7 月份环比下跌 0.9。细分来看，8 月电商件、散件、商务件均有小幅下降。其中电商件下降 0.02 元，散件价格下降 0.09 元，商务件下降 0.06 元，凸显 8 月竞争烈度有所增加。 各品牌价格方面，头部价格稳定，中部、尾部部分品牌价格下探，整体价差略有扩大。分品牌来看，各大品牌之间价差仍呈现三大梯队，中通、圆通价格为第一梯队，两家价差本月略有扩大。第一梯队与第二梯队的价差有所增加；韵达与申通，两家价格仍处在第二梯队，两家价差缩小，竞争态势更为明显；目前位于尾部的极兔，本月价格下调，与第二梯队价差拉大。 建议关注：顺丰控股、中通快递 [Table_Industry] 行业: 交通运输 日期: shzqdatemark [Table_Author] 分析师: 王亚琪 Tel: E-mail: SAC 编号: S0870523060007 [Table_QuotePic] 最近一年行业指数与沪深 300 比较 [Table_ReportInfo] 相关报告： 《8 月快递发展指数为 361.5，行业规模增长较为良好》 ——2023 年 09 月 13 日 《吉祥航空 23 年上半年业绩明显改善，看好旺季民航市场业绩弹性》 ——2023 年 08 月 28 日 《消费市场韧性较大，快递行业预计仍将保持较高增速》 ——2023 年 08 月 24 日 -11%-8%-6%-4%-2%0%3%5%7%09/2211/2202/2304/2307/2309/23交通运输沪深3002023年09月18日行业周报 ◼ 风险提示 消费需求恢复不及预期；旅客出行需求不及预期；国际地缘冲突加剧；港口整合推进不及预期；宏观经济不及预期等。 行业周报 请务必阅读尾页重要声明 3 目 录 1 行业观点 ..................................................................................... 4 2 建议关注 ..................................................................................... 6 3 行业新闻及公司公告 ................................................................... 7 3.1 极兔计划发行不超过 3.755 亿股普通股 ............................ 7 3.2 招商轮船下单新造 1 艘甲醇双燃料动力 VLCC 油轮 ......... 8 4 本周行业表现 .............................................................................. 8 5 风险提示 ..................................................................................... 9 图 图 1：2020~2023 年 BDTI 及 BCTI 指数（截至 2023 年 9 月15 日） ........................................................................... 5 图 2：2010~2023 年美国原油库存（不包含战略石油储备）、库欣库存及战略石油储备（单位：千桶）（截至 2023 年9 月 8 日） ...................................................................... 5 图 3：2020~2023 年 BDI、BCI、BPI、BSI 指数（截至 2023年 9 月 15 日） ................................................................ 5 图 4：2020~2023 年 CCFI 及 SCFI 指数（截至 2023 年 9 月15 日） ................................................................