电子行业台湾科技行业月度数据库报告第九期(2023年8月)：8月指纹、陶瓷基板、模拟设计赛道表现良好

敬请参阅最后一页特别声明 -1- 证券研究报告 2023 年 9 月 13 日 行业研究 8 月指纹、陶瓷基板、模拟设计赛道表现良好 ——台湾科技行业月度数据库报告第九期（2023 年 8 月） 电子行业 买入（维持） 作者 分析师：刘凯 执业证书编号：S0930517100002 021-52523849 kailiu@ebscn.com 分析师：石崎良 执业证书编号：S0930518070005 021-52523856 shiql@ebscn.com 分析师：于文龙 执业证书编号：S0930522100002 021-52523587 yuwenlong@ebscn.com 分析师：蔡微未 执业证书编号：S0930522040001 021-52523856 caiweiwei@ebscn.com 分析师：何昊 执业证书编号：S0930522090002 021-52523869 hehao1@ebscn.com 分析师：林仕霄 执业证书编号：S0930522090003 021-52523818 linshixiao@ebscn.com 分析师：朱宇澍 执业证书编号：S0930522050001 021-52523821 zhuyushu@ebscn.com 联系人：孙啸 021-52523587 sunxiao@ebscn.com 联系人：王之含 wangzhihan@ebscn.com 行业与沪深 300 指数对比图 -22%-14%-5%3%11%07/2209/2212/2204/23电子行业沪深300 资料来源：Wind 半导体：台湾 2023 年 8 月半导体整体收入（重点上市公司合计，下同）3666 亿新台币(同比-11%），其中数字设计（-5%）、CMOS（+3%）、指纹（+52%）、模拟设计（+20%）、功率分立（-4%）、逻辑代工（-15%）、化合物代工（-3%）、存储（-13%）、封测（+1%）、材料（-22%）、设备（-13%）。 电子元件：台湾 2023 年 8 月电子元件整体收入 1695 亿新台币(同比-7%，下同），其中电容&电阻综合经营（-7%）、电容（+10%）、电阻（0%）、电感（-23%）、元件贸易（+5%）、陶瓷基板（+52%）、石英元件（-7%）、PCB（-16%）、基板（+11%）、电源（+5%）、连接器（-5%）。 光电子：台湾 2023 年 8 月光电子整体收入 1077 亿新台币(同比-4%，下同），其中摄像头（+8%）、面板（-35%）、光学材料（-12%）、液晶显示模组（+19%）、背光模组（-9%）、触控产品（-44%）、照明元件（-12%）、电池及模组（-33%）、整机设备（-24%）、光学膜及玻璃（+6%）、其他（-13%）。 重点公司： 2023 年 8 月台积电（营收同比-13%，下同）、鸿海（-8%）、联发科（-5%）、台达电（+4%）、联电（-25%）、日月光投控（-18%）、广达（-23%）、大立光（+2%）、研华（-18%）、国巨（-11%）、华硕（+1%）、联咏（+49%）、环球晶圆（-13%）、元太科技（-27%）、欣兴电子（-24%）、和硕（-23%）、硅力-KY（-26%）、南亚科（-25%）、光宝科技（-14%）、南电（-41%）、友达（+52%）、瑞昱（-15%）、信骅（-40%）、可成科技（-51%）、群创光电（+26%）、臻鼎-KY（-17%）、英业达（+5%）、华邦电（-13%）、宏碁（+7%）。 重点公司：2023 年 8 月台积电（营收环比+6%，下同）、鸿海（-12%）、联发科（+33%）、台达电（+1%）、联电（-1%）、日月光投控（+8%）、广达（+17%）、大立光（+30%）、研华（+5%）、国巨（+1%）、华硕（+29%）、联咏（+0%）、环球晶圆（0%）、元太科技（-13%）、欣兴电子（+8%）、和硕（-5%）、硅力-KY（+30%）、南亚科（+6%）、光宝科技（+6%）、南电（+1%）、友达（+14%）、瑞昱（-1%）、信骅（+5%）、可成科技（-19%）、群创光电（+4%）、臻鼎-KY（+34%）、英业达（+11%）、华邦电（+2%）、宏碁（+22%）。 重点子行业： 2023 年 8 月服务器关键标的信骅科技营收同比-40%、环比+5%；手机产业链营收同比-10%、环比-7%；苹果产业链营收同比-10%、环比-8%。 投资建议：核心观点：（1）关注供应链、AI、智能车、复苏、安全（设备材料卫星）、XR、中特估主线。（2）大市值白马组合维持关注立讯精密、卓胜微、工业富联、中际旭创、中兴通讯、传音控股、韦尔股份、TCL 科技。（3）中小市值弹性组合关注杰普特、中科蓝讯、力芯微、奥海科技、飞荣达、润欣科技。 主线之供应链，核心关注卓胜微、飞荣达。 主线之安全：半导体设备材料国产替代、卫星互联网趋势延续，前道设备核心关注精测电子、北方华创。 主线之 AI（算力/终端）：核心关注工业富联、中际旭创、中兴通讯、传音控股。 要点 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 证券研究报告 电子行业 主线之电动车智能网联化，核心关注立讯精密。 主线之复苏：核心关注卓胜微、中科蓝讯、韦尔股份、传音控股、卡莱特等。 主线之 XR：核心关注杰普特、立讯精密。 主线之中特估：核心关注运营商行业和中国移动、中国联通、中国电信。 风险提示：半导体下游需求不及预期；中美贸易摩擦反复风险；疫情加剧风险 敬请参阅最后一页特别声明 -3- 证券研究报告 电子行业 表 1：2022 年 8 月-2023 年 8 月台湾科技子行业月度营收同比增长率 2022/8 2022/9 2022/10 2022/11 2022/12 2023/1 2023/2 2023/3 2023/4 2023/5 2023/6 2023/7 2023/8 1、半导体合计 21% 13% 15% 11% 0% -10% -8% -20% -21% -15% -15% -10% -11% 数字设计 4% 12% -10% -15% -15% -42% -22% -23% -36% -30% -17% -14% -5% CMOS -35% -38% -29% -22% -25% -25% -18% -30% -31% -30% -16% -6% 3% 指纹 -57% -50% -37% -35% -30% -40% -8% 4% -9% 4% -9% 42% 52% 模拟设计 -38% -42% -40% -34% -35% -42% -36% -29% -25% -18% 0% 8% 20% 功率分立 -5% -12% -11% -15% -21% -28% -18% -17% -17% -16% -14% -14% -4% 逻辑代工 55% 35% 51% 44% 20% 13% 6% -17% -15% -8% -13% -7% -15% 化合物代工 -31% -38% -42% -44% -43% -47% -45% -34% -38% -25% -9%