国泰科创板100ETF投资价值分析：聚焦低估值高成长赛道，把握科创板投资新机遇

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2023年08月29日基金投资价值分析聚焦低估值高成长赛道，把握科创板投资新机遇——国泰科创板100ETF 投资价值分析核心观点金融工程专题报告金融工程·数量化投资证券分析师：张欣慰证券分析师：刘凯021-60933159010-88005479zhangxinwei1@guosen.com.cnliukai6@guosen.com.cnS0980520060001S0980522040002联系人：杨昕宇021-60375483yangxinyu3@guosen.com.cn相关研究报告《金融工程专题研究-万家基金乔亮：指数增强领域的手艺人》——2023-08-21《基金投资价值分析-一键布局券商板块高弹性投资机遇——银华中证全指证券公司 ETF 投资价值分析》 ——2023-08-08《基金投资价值分析-政策利好助力，把握地产未来行情——银华中证内地地产主题 ETF 投资价值分析》 ——2023-08-08《金融工程专题研究-“固收+”基金标签体系与业绩归因全解析》——2023-08-01《金融工程专题研究-公募 FOF 基金 2023 年二季报解析》 ——2023-07-24聚焦低估值高成长赛道，把握科创板投资新机遇相比于科创 50，科创 100 指数的行业分布更加均匀，不仅与反映大市值证券表现的科创 50 指数形成差异化，也能更加全面地展示成分股的行情表现。根据 Wind 的盈利预测，科创 100 指数的成份股预计未来两年盈利复合增速约为 40%，营业收入增速约为 22%，要远高于科创 50、沪深 300、中证 500等指数。在科创 100 指数的成分股中，有 36 家公司属于专精特新成分股，占比高达 36%。截至 2023 年第二季度，全市场主动权益型基金在科创板上的配置权重为8.82%；自科创板设立以来，科创板在主动偏股型公募基金中的持仓占比持续创出新高。科创 100 指数投资价值分析上证科创板 100 指数（000698.SH）发布于 2023 年 8 月 7 日，指数从上海证券交易所科创板中选取市值中等且流动性较好的 100 只证券作为样本。科创板 100 指数与科创板 50 成份指数共同构成上证科创板规模指数系列，反映科创板市场不同市值规模上市公司证券的整体表现。科创板 100 成分股的平均市值为 132.89 亿元，介于中证 500 指数和中证 1000 指数平均市值之间；成分股行业分布较为分散，主要来自医药、电子、机械、基础化工及计算机行业。截至 2023 年 8 月 25 日，指数的市盈率为 60.96，市净率为 3.79，均处于均值减一倍标准差以下，为发布日以来最低分位点，具有较高安全边际；叠加成份股的高成长属性，未来随着市场环境的改善，指数的反弹力度可能较大。截至 2022 年 12月 31 日，科创 100 指数指数中研发支出占比处于 10%-20%区间的成分股数量占比为 36%，处于 20%及以上的数量占比为 23%，远高于全市场的水平。与主要宽基指数相比，科创 100 指数净值曲线的短期波动较大，具备较高的成长弹性。国泰科创板 100ETF 投资价值分析国泰科创板 100ETF（认购代码:588123）是国泰基金发行的一只以跟踪科创 100 指数为目标的 ETF 基金，基金经理为王玉女士。该产品已于 2023 年 8 月 28 日发行，发行期为 2023 年 8 月 28 日至 9 月 1 日。国泰基金成立于 1998 年 3 月，国内首批规范成立的基金管理公司之一，现已发展成为能够提供齐全产品线，满足不同风险偏好投资者需求的综合性、多元化的大型资产管理公司，截至 2023 年第二季度，各类资产管理规模 9041 亿元。截至 2023 年 8 月 25 日，国泰基金共管理非货币ETF 数量 49 只，规模为 1140.54 亿元。风险提示：市场环境变动风险，统计结果基于客观数据，不构成投资建议。请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录聚焦低估值高成长赛道，把握科创板投资新机遇 .................................... 4聚焦中小盘，行业配置分散且均衡，不押注单一赛道 ........................................ 4成份股高盈利增速，具备较强的“硬科技”属性 .............................................. 5自设立以来，科创板在主动偏股型基金中的配置持续创新高 .................................. 7科创板 100 指数分析 ............................................................ 9指数编制规则介绍 ...................................................................... 9成分股主要来自医药、电子、机械、基础化工及计算机行业 .................................. 9注重研发投入，成长潜力高 ............................................................. 10估值处于较低分位，预计未来盈利能力较好 ...............................................10成分股平均市值介于中证 500 和中证 1000 之间 ........................................... 11指数展现出较高的成长弹性 ............................................................. 12国泰科创板 100ETF 投资价值分析 ............................................... 14产品介绍 ............................................................................. 14基金经理简介 ......................................................................... 14基金管理人简介 .......................................................................15总结 ......................................................................... 17风险提示 ..................................................................... 17rQzQtRpMwPmMsQnMwPsQnRbR9R9PmOoOnPtQfQrRxP