投资策略研究：三级行业技术面轮动

请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 | 投资策略研究*周报 2023 年 09 月 07 日 投资策略研究 三级行业技术面轮动 上周策略收益回顾：门户网站上涨 11.23%，同期万得全 A 上涨 3.17%，组合相对于万得全 A 超额 8.06%。 根据技术面及基本面情况，本周精选行业指数为：其他种植业、其他家居用品。 风险提示：股票市场风险、技术面指标失效风险、地缘形式影响风险偏好、历史数据对未来预测性降低 作者 分析师 汪 毅 执业证书编号：S1070512120003 邮箱：yiw@cgws.com 联系人 丁 皓晨 执业证书编号：S1070122080002 邮箱：dinghaochen@cgws.com 相关研究 1、《逆水行舟，地产托底》2023-09-04 2、《人工智能一周热点追踪（2023 年 8 月 21 日-2023年 8 月 27 日）》2023-08-31 3、《 A 股估值、风格与风险追踪———投资策略周报（2023.08.21--2023.08.27）》2023-08-30 投资策略研究*周报 P.2 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 策略回顾 .............................................................................................................................................................. 3 三级行业指数技术面筛选 ...................................................................................................................................... 3 本周精选行业 ....................................................................................................................................................... 4 风险提示 .............................................................................................................................................................. 5 图表目录 图表 1： 上周行业涨跌幅情况 .............................................................................................................................. 3 图表 2： 均线多头三级行业指数 .......................................................................................................................... 3 图表 3： 成交量放量三级行业指数 ....................................................................................................................... 4 图表 4： 剔除上影线后行业 ................................................................................................................................. 4 投资策略研究*周报 P.3 请仔细阅读本报告末页声明 策略回顾 上周策略收益回顾：门户网站上涨 11.23%，同期万得全 A 上涨 3.17%，组合相对于万得全 A 超额 8.06%。 图表1：上周行业涨跌幅情况 收益率 门户网站 11.23% 万得全 A 3.17% 组合超额 8.06% 资料来源：Wind，长城证券产业金融研究院 三级行业指数技术面筛选 均线多头 该指标的目标是筛选出在短期内呈现上升趋势并且涨幅不大的行业，我们预期这些行业将在接下来的短时间内继续保持该趋势。其中，当期较小涨幅为后续上涨提供了空间。具体条件如下： ⚫ 上周指数上涨 ⚫ 5 周均线<当周收盘价 ⚫ 10 周均线<5 周均线<1.05*10 周均线 ⚫ 20 周均线<10 周均线<1.05*20 周均线 ⚫ 0.98*30 周均线<20 周均线 ⚫ 上个调仓日 20 周均线<20 周均线 根据上述指标，本周筛选出的行业如下： 图表2：均线多头三级行业指数 指数代码 指数名称 850113.SI 其他种植业 850922.SI 车身附件及饰件 851491.SI 其他家居用品 857674.SI 门户网站 资料来源：Wind，长城证券产业金融研究院 成交量放量 成交量一定程度上表明了市场的交易情绪以及行业股票流动性。成交量的大幅放量结合指数的上升趋势说明该行业近期关注度迅速上升，有较高概率进一步上涨。我们挑选本投资策略研究*周报 P.4 请仔细阅读本报告末页声明 周成交量高于前 104 周（2 年）成交量均值 2 倍以及前 12 周（1 季）成交量均值 2 倍的行业，即选择当期成交量活跃度明显高于中期、长期活跃度的行业。 图表3：成交量放量三级行业指数 指数代码 指数名称 850122.SI 水产养殖 850784.SI 其他自动化设备 859712.SI 水务及水治理 859714.SI 综合环境治理 资料来源：Wind，长城证券产业金融研究院 跳空 该指标用于挑选本周指数最低点较上一个调仓日上涨 0.5%的行业，能够确定所选行业上涨的趋势以及上涨的形态。 本期无符合标准的行业指数。 剔除上影线行业 上影线代表着上方压力，可以用于预判多空双方力量，当出现上影线的时候，说明上方可能存在一定的压力，对于行业上涨不利，因此我们需要去掉这些行业。计算公式如下：本周 (最高价 − max (开盘价,收盘价))/abs(开盘价− 收盘价) > 0.9 前三类筛选中剔除上影线后的行业如下： 图表4：剔除上影线后行业 指数代码 指数名称 850113.SI 其他种植业 859712.SI 水务及水治理 859714.SI 综合环境治理 850122.SI 水产养殖 资料来源：Wind，长城证券产业金融研究院 本周精选行业 在剔除上影线行业中，水务及水治理、综合环境治理以及水产养殖均为下跌行业，因此不予推荐。均线多头行业中，其他家居用品处于底部整理阶段，且上涨配合有一定成交量的放大，因此予以推荐