电力设备及新能源行业周报： PEM、AEM电解槽技术有所突破，多地发布推动氢能发展政策

请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 | 行业周报 2025 年 07 月 09 日 电力设备及新能源 PEM、AEM 电解槽技术有所突破，多地发布推动氢能发展政策 行情回顾：截至 2025 年 7 月 4 日，氢能源指数收盘价为 2135.09 点，本周涨跌幅为 1.03%，2025 年初至今涨跌幅为 20.16%。氢能行业周涨幅前五的公司为雪迪龙、凯美特气、盛德鑫泰、中材科技、华光环能，涨幅分别为 31.74%、27.46%、22.40%、20.71%、20.06%；氢能行业周跌幅前三的公司为光智科技、泰和科技、新迅达，跌幅分别为-15.82%、-9.40%、-9.13%。 重点事件点评：内蒙古 12 套 1000Nm³/h 碱槽氢储项目获备案；全国首条跨省绿氢管道内蒙古段获批；东莞首批氢能两轮车投运；摩洛哥大型绿色氢能项目最新进展；英特利制氢电源保障 ACWA 乌兹别克斯坦绿氢工厂产氢成功；乌兹别克斯坦塔什干绿氢项目成功实现产氢；广州启动氢车与加氢站全面接入市新能源智能汽车监测平台工作；四川推动氢能“制储运用”一体化，引领商业化新进程；六部委发展新能源清洁能源船舶，推动氢燃料电池动力技术应用；明阳氢能新一代高性能电解槽荣获 DEKRA 德凯认证；卧龙英耐德发布 2.5 兆瓦 NEXUS 2500 多核电解槽；申能集团与中国电建签署战略合作协议。 核心观点：电解槽技术有所突破，氢能重卡行业逐步成熟。本周新增招中标电解槽仍以碱性为主，但 PEM 和 AEM 电解槽技术均有所突破，建议关注电解槽技术前沿的公司；中游加快氢能输用发展，推动建设加氢站，建议关注具备输氢能力的企业；交通应用引领氢燃料电池产业生态逐步成熟，建议关注重卡相关的氢车企业。 风险提示：宏观经济下行风险，行业刺激政策落地不及预期，技术进步不及预期，绿氢项目落地不及预期，产业链发展不及预期等。 强于大市（维持评级） 行业走势 作者 分析师 于 夕朦 执业证书编号：S1070520030003 邮箱：yuximeng@cgws.com 分析师 王 泽雷 执业证书编号：S1070524020001 邮箱：wangzelei@cgws.com 联系人 孙 诗宁 执业证书编号：S1070123070028 邮箱：sunshining@cgws.com 相关研究 1、《美国大漂亮法案正式通过，或持续扩大中美新能源车产业发展差距—新能源车行业点评》2025-07-09 2、《电解槽招中标项目数量可观，下游应用领域拓展推 动 行 业 发 展 — 氢 能 行 业 周 报 点 评 报 告（20250623-20250627）》2025-07-02 3、《上半年国内整机商中标超 91GW，江苏首个平价海风项目部分并网—风电周报（2025.6.23-2025.6.29）》2025-07-01 -8%-1%7%14%22%29%37%44%2024-072024-112025-032025-07电力设备及新能源沪深300行业周报 P.2 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 1. 氢能行业市场表现.......................................................................................................................................... 3 1.1 行业表现................................................................................................................................................. 3 1.2 相关个股标的涨跌情况............................................................................................................................ 4 2. 氢能行业数据回顾.......................................................................................................................................... 5 2.1 电解槽数据回顾 ...................................................................................................................................... 5 2.2 FCV 相关数据回顾 ................................................................................................................................... 5 3. 行业动态及公司动态 ...................................................................................................................................... 8 3.1 行业动态................................................................................................................................................. 8 3.1.1 国内行业动态 ................................................................................................................................ 8 3.1.2 国外行业动态 ................................................................................................................................ 8 3.1.3 政策与公告 ................................................................................................................................... 9 3.2 氢企动态...............................................