机械设备行业周报：机械行业稳增长工作方案印发，关注工业母机、机器人等产业链投资机遇

www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 行业周报●机械设备 2023 年 09 月 04 日 机械行业稳增长工作方案印发，关注工业母机、机器人等产业链投资机遇 核心观点：  市场行情回顾：上周机械设备指数上涨 5.59%，沪深 300 指数上涨 2.22%，创业板指上涨 2.93%。机械设备在全部 28 个行业中涨跌幅排名第 2 位。剔除负值后，机械行业估值水平 28.6 （整体法）。上周机械行业涨幅前三的板块分别是机器人、半导体设备、3C 及面板设备；年初至今涨幅前三的细分板块分别是机器人、航运装备、半导体设备。  周关注：机械行业稳增长工作方案印发，关注工业母机、机器人等产业链投资机遇 【机器人】8 月 16 日，2023 世界机器人大会在北京开幕，吸引了 160 家国内外机器人企业携近 600 件展品参展，其中 60 款新品在现场全球首发。大会设论坛、展览、大赛三大板块，聚焦机器人技术与产业前沿趋势交流学术观点，结合重点场景展示机器人创新应用。从今年世界机器人大会的首发新品来看，未来机器人的技术趋势是向感知、认知和人机交互上拓展，并且呈现人机共荣等态势。未来机器人的应用场景和应用领域也在不断拓宽。我们长期看好机器人赛道，关注国产机器人产业链上核心零部件发展空间。 【数控机床&刀具】9 月 1 日，工信部等七部门联合印发 《机械行业稳增长工作方案（2023—2024 年）》，提出加强工业母机、仪器仪表、机器人等创新产品推广应用，扩大有效需求；布局建设工业母机、仪器仪表等产业基础共性技术中心，开展重点产品产业链强链补链工作，深化供给侧改革。提升工业母机用丝杠、导轨、主轴等零部件性能，促进工业母机等整机装备关键指标对标国际。随着政策不断向高端制造倾斜，工业母机利好政策频出，产业链各环节企业有望充分受益。6 月起通用机床&刀具景气度小幅好转，关注顺周期底部复苏。国家统计局数据显示，7 月金属切削机床产量 4.70 万台，同比下降 2.10%；1-7 月累计产量 34.60 万台，同比下降1.70%。我们认为，以通用机床和刀具为代表的顺周期通用设备板块有望在下半年启动，建议关注机床&刀具底部复苏机会，机床标的海天精工、纽威数控，刀具标的华锐精密、欧科亿、中钨高新。 【轨交装备】根据国铁集团数据，8 月 31 日，为期 62 天的铁路暑运圆满结束。7 月 1 日至 8 月 31 日，全国铁路累计发送旅客 8.3 亿人次，创暑运旅客发送量历史新高。2023 年前 7 个月，全国铁路发送旅客 21.76 亿人次，同比增长 114.81%，累计客运量首次超越疫情前同期，比 2019 年前 7个月增长了 2.21%。其中，7 月全国铁路发送旅客 4.06 亿人次，同比增长79.65%，比 2019 年同期增长 14.04%。2019 年前 7 个月全国铁路发送旅客21.30 亿人次，其中 7 月发送 3.56 亿人次。7 月 21 日，专为第 19 届杭州亚运会打造的复兴号亚运智能动车组（下称亚运智能动车组）在中国中车正式下线。亚运智能动车组列车为 4 动 4 拖的 8 辆编组动力分散型动车组，设计时速 350 公里，定员 578 人，由浙江交通集团购置，具有定制化、绿色、智能、舒适等特点。据 RT 轨道交通统计，2023 年 6 月，全国共 11座城市，16 条轨道交通线路，共计 2120 辆地铁车辆中标。涉及宁波、北京、天津、深圳、上海等多城市的车辆采购。我们认为，铁路投资仍在持续推进，但铁路客车总体只减不增，在前日国铁大规模招标的背景下，一 机械设备 推荐 (维持) 分析师 鲁佩 ：02120257809 ：lupei_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编号：S0130521060001 范想想 ：010-80927663 ：fanxiangxiang_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编号：S0130518090002 相关研究 【银河机械】行业周报_机械行业_CME 预估 8 月挖机销量 1.26 万台，核污水排海关注检测设备需求 【银河机械】行业周报_机械行业_世界机器人大会召开，关注产业链核心部件投资机会 【银河机械】行业周报_机械行业_7 月挖机出口下滑 13.8%，关注顺周期板块及新技术进展 【银河机械】行业周报_机械行业_三星入局机器人市场，复合集流体产业化加速 【银河机械】行业周报_机械行业_ABB 推出新款协作机器人，城中村改造有望提升工程机械需求 【银河机械】行业周报_机械行业_美的年产 8 至 10万台机器人库卡二期投产，关注新能源新技术进展 【银河机械】行业周报_机械行业_6 月机床刀具景气小幅好转，关注机器人产业链投资机会 【银河机械】行业周报_机械行业_工业机器人产量增速今年首次转正，光伏电镀铜产业进展顺利 【银河机械】行业周报_机械行业_5 月挖机出口销量增长超预期，国铁发布招标大单 【银河机械】行业周报_机械行业_5 月 PMI 仍处收缩区间，政策频出看好机器人产业链投资机会 【银河机械】行业周报_机械行业_SNEC2023 见闻：聚焦新技术、新产品、N 型化 【银河机械】行业周报_机械行业_特斯拉人形机器人产业化再提速，关注 CIBF2023 锂电新技术进展 【银河机械】行业周报_机械行业_4 月 PMI 回落至荣枯线之下，关注轨交装备复苏投资机会 【银河机械】行业周报_机械行业_年报业绩承压，新能源、油服、煤机矿机板块表现亮眼 【银河机械】行业周报_机械行业_钙钛矿产业化进程持续加速，看好机床自主可控投资机会 【银河机械】行业周报_机械行业_3 月出口超预期，关注机械行业出口链投资机会 【银河机械】行业周报_机械行业_3 月挖机出口保持增长，中国船舶签订 210 亿元重大订单 【银河机械】行业周报_机械行业_3 月 PMI 延续扩张区间，钙钛矿叠层电池效率创新高 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明。 行业周报/机械设备 方面招标采购订单将向下传递，另一方面，招标采购需求仍可能持续释放，推荐关注整车厂商中国中车，和信号龙头中国通号。 【工程机械】CME 预估 2023 年 8 月挖掘机销量 12600 台左右，同比下降30%左右。分市场来看：国内市场预估销量 5300 台，同比下降 42%左右，降幅环比小幅收窄。出口市场预估销量 7300 台，同比下降 19%左右，降幅环比有所扩大。基建和房地产作为挖掘机应用两大下游需求趋弱。中国挖掘机械行业目前仍处于下行周期。挖掘机行业是典型的周期性行业，2021 年 5 月起，销量持续下行。我们认为，工程机械行业仍处于下行周期，可持续关注边际变化。 【钙钛矿设备】2022 年 6 月以来钙钛矿电池指数跑赢沪深 300，复盘 2022 年 6 月至 2023 年钙钛矿行情大致经历了 4 个阶段。效率端，商用尺寸钙钛矿组件全面积效率首次突破 17%(极电光能 2023 年 6 月实现 0.72m2 大面积组件效率 17.18%)