机械设备行业周报：机械行业稳增长工作方案落地，后续发展动力强劲

敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 机械行业稳增长工作方案落地，后续发展动力强劲 [Table_IndNameRptType] 机械设备 行业研究/行业周报 [Table_IndRank] 行业评级：增持 报告日期： 2023-09-04 [Table_Chart] 行业指数与沪深 300 走势比较 [Table_Author] 分析师：张帆 执业证书号： S0010522070003 邮箱： zhangfan@hazq.com 分析师：徒月婷 执业证书号： S0010522110003 邮箱： tuyueting@hazq.com 相关报告 1.《公司深度|康斯特：《校准测试龙头，高性能 MEMS 压力传感器、SaaS云平台打开成长空间》2023-09-03 2.《公司深度|英杰电气-工业电源引领国产替代，充电桩开启新成长曲线》2023-08-31 主要观点： [Table_Summary] [Table_Summary] [Table_Summary] ⚫ 本周市场表现： 本周上证综指上涨 2.26%，创业板指上涨 2.93%，沪深 300 指数上涨 2.22%。中证 1000 指数上涨 3.88%。机械设备行业指数上涨 5.59%，跑赢上证综指 3.33pct，跑赢创业板指 2.66pct，跑赢沪深 300 指数3.37pct，跑赢中证 1000 指数 1.71pct 。年初至今来看，机械设备行业指数上涨 5.84%。 ⚫ 周观点更新： 由于政策面发力，本周市场整体表现良好，前期持续表现较为低迷的机械板块集体反弹，申万机械指数上涨 5.59%，位列行业指数涨幅前五。受拓普集团中报中关于机器人相关信息提振，本周机器人概念股普涨，带动通用设备上涨 6.25%，自动化设备上涨 6.09%。 近日，工业和信息化部联合国家发展改革委、商务部等 11 个部门，研究制定了石化化工、钢铁、有色金属、建材四个行业稳增长工作方案，已于 8 月 25 日正式对外发布。 2023 年 9 月，工业和信息化部联合财政部、农业农村部、商务部、海关总署、金融监管总局、国家药监局 6 个部门印发《机械行业稳增长工作方案（2023—2024年）》。《工作方案》主要聚焦机床工具、农业机械、工程机械、仪器仪表、机器人、轨道交通装备、医疗装备、机械基础件、文化办公设备、食品包装机械、其他民用机械等 11 个细分行业，涉及国民经济 7个大类，36 个中类和 108 个小类。我们持续看好机械行业各细分板块后续发展。 ⚫ 本周重点研究成果： 本周外发公司深度系列：英杰电气公司深度《工业电源引领国产替代，充电桩开启新成长曲线》和康斯特公司深度《校准测试龙头，高性能 MEMS 压力传感器、SaaS 云平台打开成长空间》，以及京山轻机、天准科技、奥特维、恒立液压、奥普特、欧科亿、纽威股份、海天精工、华中数控、冰轮环境及中密控股公司点评。 英杰电气公司深度：国内工业电源领军企业；光伏领域，硅料、硅片电源行业领军者，电池片电源蓄势待发；半导体领域，特种电源持续突破，引领国产替代；充电桩定增扩产，储能布局，开启新成长曲线。我们预测公司 2023-2025 年营业收入分别为 19.37/26.78/37.58 亿元，归母净利润分别为 4.60/6.23/8.93 亿元，2023-2025 年归母净利润CAGR 为 114% ， 以 当 前 总 股 本 2.20 亿 股 计 算 的 摊 薄 EPS 为2.09/2.83/4.06 元。公司当前股价对 2023-2025 年预测 EPS 的 PE 倍数分别为 30/22/16 倍，我们选取同属“电源设备”长江证券行业分类，且删除没有 wind 一致预测的证券，选取科威尔、科华数据、盛弘股份等作为可比公司，考虑到公司作为工业电源国产替代领军者，充电桩、储能等新业务成长逻辑清晰，首次覆盖给予“买入”评级。 康斯特公司深度：压力和温湿度校准仪器龙头，产品布局海内外优势大客户；前瞻布局高性能 MEMS 压力传感器，未来有望进一步提升盈利水平；SaaS 云平台建设提速，携手明德软件；国际化布局，看-15.00%-10.00%-5.00%0.00%5.00%10.00%15.00%沪深300机械设备（申万）[Table_CompanyRptType] 行业周报 敬请参阅末页重要声明及评级说明 2 / 17 证券研究报告 好公司长期发展。我们看好公司长期稳健发展，预测 2023-2025 年营业收入为 5.04/6.28/8.08 亿元；2023-2025 年预测归母净利润分别为0.94/1.31/1.90 亿元；2023-2025 年对应的 EPS 为 0.44/0.62/0.89 元。公司当前股价对应的 PE 为 36/26/18 倍，考虑到公司作为压力和温湿度校准仪器的龙头，并且前瞻布局高性能 MEMS 压力传感器进一步提升公司盈利水平，首次覆盖给予“买入”投资评级。 ⚫ 本周行业及上市公司重要事项： 行业层面，光伏/风电设备方面，国家电投毕节千万千瓦级综合能源基地过审，风、光规划达 8.37GW；中国首个万吨级光伏绿氢项目全面投产；国家电投山东院自主研发的海上漂浮式光伏实证平台成功运行。机器人方面， 近段时间，京津冀机器人产业接连迎来政策利好，北京市经信局印发文件，明确支持机器人企业在京津冀地区布局，促进京津冀机器人产业协同发展。半导体设备方面，国内 RISC-V专利联盟正式启动；工信部等四部门发布文件，一些集成电路企业有望享受增值税加计抵减政策。锂电设备方面，基于市场应用需求变化和电芯技术迭代趋势，大容量储能电芯正在成为电池企业押注的主要技术路线；《欧盟电池和废电池法规》（以下简称“新电池法”）于 8 月17 日正式落地生效。工程机械方面，工信部召开“促进装备制造业高质量发展”重点建议座谈会；据中国工程机械工业协会数据统计，2023 年 1-6 月累计销售挖掘机 108818 台，同比减少 34276 台，下降24%，在纳入协会统计的所有机型中，下滑幅度最大。 公司层面，华中数控、中联重科、天奇股份等公司发布半年报；德恩精工拟投资设立子公司；拓山重工对外投资设立合资公司。 ⚫ 风险提示 1）宏观经济景气度不及预期；2）国内固定资产投资不及预期；3）疫情反复影响需求与供应链。 [Table_CompanyRptType] 行业周报 敬请参阅末页重要声明及评级说明 3 / 17 证券研究报告 正文目录 1 本周市场表现回顾 ......................................................................................................................................................... 5