固收点评：中资地产美元债数据跟踪半月报

证券研究报告·固定收益·固收点评 东吴证券研究所 1 / 52 请务必阅读正文之后的免责声明部分 固收点评 20230813 中资地产美元债数据跟踪半月报 (20230731-20230811) 2023 年 08 月 13 日 证券分析师 李勇 执业证书：S0600519040001 010-66573671 liyong@dwzq.com.cn 研究助理 徐津晶 执业证书：S0600121110024 xujj@dwzq.com.cn 相关研究 《 绿 色 债 券 周 度 数 据 跟 踪（20230807-20230811）》 2023-08-12 《 二 级 资 本 债 周 度 数 据 跟 踪（20230807-20230811）》 2023-08-12 [Table_Tag] [Table_Summary] 事件 ◼ 中资地产美元债价格异动情况： 20230731-20230811 期间，价格涨幅前五的债券分别为：建业地产发行的 CENCHI 7 3/4 05/24/24、合景泰富集团发行的 KWGPRO 7 7/8 09/01/23、绿地全球投资有限公司发行的 GRNLGR 6 3/4 06/25/23、禹洲集团发行的 YUZHOU 6 01/25/22 与 YUZHOU 8 1/2 02/04/23，涨幅分别为 452.41%、172.21%、55.21%、30.33%、20.90%。价格跌幅前五的债券分别为：碧桂园发行的 COGARD 8 01/27/24、COGARD 5 1/8 01/17/25、COGARD 6 1/2 04/08/24、世茂集团发行的 SHIMAO 5.2 01/30/25（-39.21%）、COGARD 5.4 05/27/25 与海门中南投资发展公司发行的 JIAZHO 12 06/08/22，降幅分别为 77.62%、73.77%、71.18%、68.94%、68.76%。 ◼ 不同企业性质、资产规模、剩余期限、评级下加权平均收盘价格及收益率表现： 截至 2023 年 8 月 11 日，分企业性质来看，各类企业发行中资地产美元债平均收盘价格及收益率分别为：民营企业（31.60 元，846.37%）；国有企业（80.38 元，36.11%）；外资企业（25.62 元，449.07%）；公众企业（43.71 元，4027.51%）。 截至 2023 年 8 月 11 日，分企业资产规模来看，不同资产规模企业发行中资地产美元债平均收盘价格及收益率分别为：资产规模<=1000 亿元（43.18 元，2381.58%）；1000-5000 亿元（35.99 元，575.36%）；5000-10000 亿元（52.45 元，88.09%）；10000-15000 亿元（69.47 元，112.25%）；>15000 亿元（7.33 元，562.82%）。 截至 2023 年 8 月 11 日，分债券剩余期限来看，不同剩余期限的中资地产美元债平均收盘价格及收益率分别为：剩余期限<=0（13.62 元，2831.64%）；0-1Y（51.35 元，415.75%）；1-3Y（72.45 元，82.72%）；3-7Y（49.94 元，30.44%）；>7Y（100.94 元，6.22%）。 截至 2023 年 8 月 11 日，分发行人主体评级来看，不同评级企业发行中资地产美元债平均收盘价格及收益率分别为：AAA（53.71 元，39.72%）；AA+（8.71 元，646.55%）；BBB（26.34 元，24.66%）；BB+（8.42 元，820.20%）；BB（50.08 元、107.53%）；BB-（6.98 元，1318.70%）；B+（29.06 元，274.25%）。 ◼ 风险提示： Bloomberg 信息更新延迟；数据披露不全。 请务必阅读正文之后的免责声明部分 东吴证券研究所 固收点评 2 / 52 图表目录 图 1： 不同类型企业发行中资地产美元债平均收盘价格及收益率情况（单位：元；%） .............. 3 图 2： 不同资产规模企业发行中资地产美元债平均收盘价格及收益率情况（单位：元；%） ...... 4 表 1： 按企业性质分类：民营企业发行中资地产美元债信息一览...................................................... 5 表 2： 按企业性质分类：国有企业发行中资地产美元债信息一览.................................................... 12 表 3： 按企业性质分类：公众企业发行中资地产美元债信息一览.................................................... 13 表 4： 按企业性质分类：外资企业发行中资地产美元债信息一览.................................................... 15 表 5： 按资产规模分类：企业（资产规模<=1000 亿元）发行中资地产美元债信息一览 .............. 16 表 6： 按资产规模分类：企业（资产规模介于 1000-5000 亿元）发行中资地产美元债信息一览 18 表 7： 按资产规模分类：企业（资产规模介于 5000-10000 亿元）发行中资地产美元债信息一览22 表 8： 按资产规模分类：企业（资产规模介于 10000-15000 亿元）发行中资地产美元债信息一览23 表 9： 按资产规模分类：企业（资产规模大于 15000 亿元）发行中资地产美元债信息一览 ....... 24 表 10： 按剩余期限分类：剩余期限<=0 的中资地产美元债信息一览............................................... 24 表 11： 按剩余期限分类：剩余期限介于 0-1Y 的中资地产美元债信息一览 .................................... 32 表 12： 按剩余期限分类：剩余期限介于 1-3Y 的中资地产美元债信息一览 .................................... 37 表 13： 按剩余期限分类：剩余期限介于 3-7Y 的中资地产美元债信息一览 .................................... 44 表 14： 按剩余期限分类：剩余期限大于 7Y 的中资地产美元债信息一览 ........................................ 46 表 15： 按发行人主体评级分类：AAA 级企业发行中资地产美元债信息一览 .................................. 46 表 16： 按发行人主体评级分类：AA+级企业发行中资地产美元债信息一览 ................................... 48 表 17： 按发行人主体评级分类：BB+级企业发