交运行业周报：巴拿马运河延长限行措施，中国成为世界第一船东国

请务必阅读正文后的重要声明部分 [Table_IndustryInfo] 2023 年 08 月 20 日 强于大市(维持) 证 券研究报告•行业研究•交通运输 交运行业周报（8.14-8.20） 巴拿马运河延长限行措施，中国成为世界第一船东国 投资要点 西 南证券研究发展中心 分析师：胡光怿 执业证号：S1250522070002 电话：021-58351859 邮箱：hgyyf@swsc.com.cn [Table_QuotePic] 行 业相对指数表现 数据来源：聚源数据 基 础数据 [Table_BaseData] 股票家数 124 行业总市值（亿元） 30,371.56 流通市值（亿元） 27,207.25 行业市盈率 TTM 13.5 沪深 300 市盈率 TTM 11.5 相 关研究 [Table_Report] 1. 交运行业周报（8.7-8.13）：国航率先申请中美增班，国内新能源货车限行放宽 (2023-08-14) 2. 油运系列报告二：俄乌冲突影响贸易结构，催生新石油运输需求. (2023-08-11) 3. 交运行业周报（7.31-8.6）：集运指数期货即将推出，油轮拆解明年或将加速 (2023-08-07) 4. 油运系列报告一：现代工业第一能源，分区实现贸易平衡 (2023-08-06) 5. 交运行业 2023Q2 持仓分析：配比持续回落，铁运助力内外双循环 (2023-07-31) 6. 交运行业周报（7.24-7.30）：暑期第三周民航恢复较快，物流枢纽建设不断推进 (2023-07-30) [Table_Summary]  市场表现：本周中信交运指数-0.7%，跑赢大盘 1.9个百分点。其中航空-4.1%，港口+2.0%，公交+0.1%，公路+2.7%，机场-3.9%，铁路+0.7%，物流+2.0%，航运-0.1%。板块涨幅前五个股：长久物流+32.7%、炬申股份+14.8%、三羊马+12.9%、中铁特货+10.4%、天顺股份+9.0%；涨幅后五个股：华夏航空-7.8%、吉祥航空-7.1%、兴通股份-7.0%、盛航股份-6.1%、怡亚通-5.8%。  行业主要指数变化：航空方面，6月民航客运量月环比上升 2.2%，民航货运量月 环比上 升 9.5%； 6 月 国航 /东 航 /南 航 /春秋 /吉祥 客座率 较上月 上升4.5pp/5.9pp/4.2pp/2.3pp/3.7pp；国航/吉祥 ASK 环比上升 0.8%/1.4%，东航/南 航 /春 秋 ASK 环 比 下 降 1.4%/1.2%/2.3%； 五 大 航 RPK 环 比 上 升7.5%/6.9%/4.3%/0.3%/6.1%。航运方面，BDI运价指数较上周上涨 108点，8月 18 日报收 1237 点；油轮运输指数上涨，8 月 18 日，BDTI 报收 803 点，较上周上涨 1 点(+0.1%)，BCTI 报收 772 点，较上周上涨 102 点(+15.2%)；集运市场指数分化，8月 18日，CCFI报收 890点，较上周上涨 1.7%，SCFI报收 1031点，较上周下跌 1.2%。截至 8月 18日，中国公路物流运价指数报收于 1024.9 点，相比于上周下跌-0.7 点，相比于去年同期下跌-3.5 点，同比-0.3%。  行业动态：1）再创新高！中国超越希腊成为世界第一大船东国；2）持续干旱，巴拿马运河延长船舶限行措施，可能影响消费品价格；3）中国铁路今年暑运已累计发送旅客突破 6 亿人次；4）多家国际贸易龙头企业参与集运指数期货首日交易。  重点推荐： 1）申通快递：随着疫情放开与经济恢复，居民消费需求的促进了快递量的增长。互联网向农村的发展与普及，有利于下沉市场消费需求的释放，进一步增长了快递业务量。同时，通过不断优化设备与技术，公司的经营效率不断提高。 2）深圳机场：随着疫情出行限制基本取消，居民出行意愿加强，因此民航客运量明显回升，航空运输市场显著恢复。公司积极拓展海外航线，国际旅客占比持续增加。同时，成本端的压力释放有助于公司业绩反弹。 3）招商轮船：干散货船舶在手订单比处于历史低位，随着低碳环保政策实施，船舶潜在的拆除比例将进一步提升。我们认为随着中国经济恢复增长，干散货运输需求和供给逐步错配，公司凭借世界领先的干散货船队更具向上业绩弹性。 4）上海石化：我国经济逐步修复，柴油作为重要的工业燃料，汽油、煤油作为交通工具的燃料，消费需求回暖有望支撑价格。2023 年，公司坚持稳字当头，全年计划加工原油总量 1360 万吨，计划生产成品油 800.1 万吨，预计公司利润将随之修复。  风险提示：1）宏观经济波动；2）油价大幅波动；3）汇率大幅贬值等。 -16%-12%-7%-2%2%7%22/822/1022/1223/223/423/623/8交通运输 沪深300 交 运行业周报（8.14-8.20） 请务必阅读正文后的重要声明部分 目 录 1 市场表现 ......................................................................................................................................................................................................... 1 2 数据跟踪 ......................................................................................................................................................................................................... 3 2.1 宏观数据.................................................................................................................................................................................................. 3 2.2 航空数据.................................................................................................................................................................................................. 4 2.3 航运数据...................................................