2017年信托公司固有业务研究报告

社会科学文献出版社版权所有，深圳大学图书馆下载使用２０１７ 年信托业务研究报告2017 年信托公司固有业务研究报告黄伟斌社会科学文献出版社版权所有，深圳大学图书馆下载使用中国信托行业研究报告（２０１８）社会科学文献出版社版权所有，深圳大学图书馆下载使用２０１７ 年信托公司固有业务研究报告　 　 对于信托公司而言， 固有业务既可以起到逆周期调节作用， 在公司稳定发展中发挥积极作用； 也可能成为短板拉低股东投资回报水平， 制约公司发展。 在信托公司经营理念上， 固有业务的根本意义是平衡安全性、 收益性与流动性： 一是要有效提高固有资金使用的效率和收益水平， 贡献良好业绩， 实现固有资金增值， 这是信托公司更好地履行受托人义务的前提条件； 二是要保持适度的流动性， 满足抵御各项业务非预期损失发生时的需要， 缓解流动性风险； 三是要确保固有资金投资的安全性， 因为固有资金是支持信托计划成立， 承接风险事项的最直接资金来源。 因此， 信托公司的固有业务应以安全稳健为原则， 通过管理运用固有资产， 把握市场机遇， 提升效益， 同时保证一定的流动性。一、信托行业固有业务发展概述截至 ２０１７ 年末， 全行业 ６８ 家信托公司注册资本合计 ２４７４􀆰 ６３ 亿元（同比增长 ２２􀆰 ９５％ ）， 净资产规模合计 ５２５０􀆰 ６７ 亿元 （同比增长 １６􀆰 ６３％ ，平均值 为 ７７􀆰 ２２ 亿 元）， 固 有 资 产 规 模 合 计 ６５７８􀆰 ９９ 亿 元 （ 同 比 增 长１８􀆰 １２％ ， 平均值为 ９６􀆰 ７５ 亿元）。 营业总收入合计 １１９０􀆰 ６９ 亿元， 其中信托业务收入 ８０５􀆰 １６ 亿元 （同比增长 ７􀆰 ４１％ ）， 固有业务收入 ３８５􀆰 ５３ 亿元（同比增长 ４􀆰 ００％ ）， 营业外收入 ６􀆰 ２４ 亿元。根据 ６８ 家信托公司年报统计数据， ２０１７ 年 信 托 行 业 投 资 收 益 为３１９􀆰 ７７ 亿元， 利息收入 ５９􀆰 ８２ 亿元， 公允价值变动损益 － ６􀆰 ８０ 亿元， 汇兑损益 － １􀆰 １８ 亿元， 其他手续费收入 ９􀆰 １８ 亿元， 营业外收入 ６􀆰 ２４ 亿元。２０１７ 年信 托 行 业 固 有 业 务 收 入 调 整 后 的 净 资 产 收 益 率 （ ＲＯＥ） ① 为７􀆰 ５４％ ， 呈现持续下降的趋势。５５０①由中建投信托博士后工作站根据信托公司年报数据统计， 调整后 ＲＯＥ ＝ ２０１７ 年固有业务收入 × ２ ／ （２０１６ 年末固有资产规模 ＋ ２０１７ 年末固有资产规模）。社会科学文献出版社版权所有，深圳大学图书馆下载使用中国信托行业研究报告（２０１８）二、注册资本变动２０１７ 年， ６８ 家信托公司中， 共有 ２２ 家信托公司进行了增资扩股 （见表 １）， 与 ２０１６ 年 （２１ 家） 相差不大。 ２０１７ 年末， 信托行业注册资本２４７４􀆰 ６３ 亿元， 相比 ２０１６ 年的 ２０３８􀆰 １７ 亿元， 合计增加约 ４３６ 亿元， 与２０１５ 年 （约 ２６０ 亿元）、 ２０１６ 年 （约 ３６６ 亿元） 相比显著提高， 信托行业资本实力进一步提高。表 1　2017 年信托行业注册资本变动情况单位：亿元信托公司2017 年2016 年注册资本变动增资方式安信信托45􀆰 5820􀆰 7224􀆰 86所有者投入资本渤海信托36􀆰 0026􀆰 409􀆰 60所有者投入资本国通信托32􀆰 0012􀆰 0020􀆰 00所有者权益内部结转国联信托30􀆰 0012􀆰 3017􀆰 70所有者权益内部结转湖南信托24􀆰 5112􀆰 0012􀆰 51所有者投入资本华澳信托25􀆰 006􀆰 0019􀆰 00所有者投入资本华宸信托8􀆰 005􀆰 722􀆰 28所有者权益内部结转华融信托30􀆰 3623􀆰 696􀆰 67所有者投入资本交银信托57􀆰 6537􀆰 6520􀆰 00所有者投入资本昆仑信托102􀆰 2730􀆰 0072􀆰 27所有者投入资本平安信托130􀆰 00120􀆰 0010􀆰 00所有者权益内部结转厦门信托35􀆰 0023􀆰 0012􀆰 00所有者权益内部结转 +投入资本山东信托25􀆰 8820􀆰 005􀆰 88所有者投入资本（发行 H 股）五矿信托60􀆰 0020􀆰 0040􀆰 00所有者权益内部结转 +投入资本粤财信托38􀆰 0028􀆰 0010􀆰 00所有者权益内部结转云南信托12􀆰 0010􀆰 002􀆰 00所有者权益内部结转浙商金汇信托17􀆰 005􀆰 0012􀆰 00所有者权益内部结转 +投入资本中航信托46􀆰 5740􀆰 226􀆰 35所有者投入资本中建投信托50􀆰 0016􀆰 6633􀆰 34所有者权益内部结转０５６社会科学文献出版社版权所有，深圳大学图书馆下载使用２０１７ 年信托公司固有业务研究报告续表信托公司2017 年2016 年注册资本变动增资方式中融信托120􀆰 0060􀆰 0060􀆰 00所有者权益内部结转 +投入资本中铁信托50􀆰 0032􀆰 0018􀆰 00所有者权益内部结转重庆信托150􀆰 00128􀆰 0022􀆰 00所有者权益内部结转合计４３６􀆰 ４６　 　 数据来源： 信托公司年报， 中建投信托博士后工作站。２０１７ 年， 昆仑信托、 五矿信托通过大幅增资跻身行业注册资本前十。２２ 家增资的信托公司并未撼动行业注册资本规模排名前位的信托公司的行业地位， 重庆信托、 平安信托分别以 １５０ 亿元、 １３０ 亿元的注册资本规模依然稳居第一、 第二位 （见表 ２）。表 2　2016 年和 2017 年注册资本排名十一的信托公司对比单位：亿元排名2017 年末2016 年末信托公司注册资本名次变动信托公司注册资本1重庆信托150􀆰 00→重庆信托128􀆰 002平安信托130􀆰 00→平安信托120􀆰 003中融信托120􀆰 00↑中信信托100􀆰 004昆仑信托102􀆰 27↑民生信托70􀆰 005中信信托100􀆰 00↓华信信托66􀆰 006民生信托70􀆰 00↓新时代信托60􀆰 007华信信托66􀆰 00↓华润信托60􀆰 008华润信托60􀆰 00↓中融信托60􀆰 009五矿信托60􀆰 00↑兴业信托50􀆰 0010新时代信托60􀆰 00↓新华信托42􀆰 0011交银信托57􀆰 65↑华能信托42􀆰 00　　数据来源： 信托公司年报， 中建投信托博士后工作站。２０１５ 年以来， 信托公司持续大规模增资， 其原因是多方面的。 一是在受托管理资产规模不断上升的背景下， 相应的信用风险暴露也相应增加，增资有助于提高公司的资本实力和风险承受能力， 拓展公司业务范围， 获０５７社会科学文献出版社版权所有，深圳大学图书馆下载使用中国信托行业研究报告（２０１８）得客户更高的信赖度。 二是满足监管对信托公司净资本的要求及监管评级， 实现业务稳步发展。 《信托公司净资本管理办法》 将各类型的信托业务赋予一定的风险系数， 并设置若干指标， 强化了净资本管理约束， 信托公司可管理的信托资产规模与净资本规模直接挂钩， 只有更大的资本规模才可以支撑更大的业务规模。 ２０１５ 年底， 中国信托业协会发布 《信托公司行业评级指引 （试行