有色金属行业周报：美联储维持偏鹰立场，终端需求主导金属价格

请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1有色金属行业周报（20230814-20230818） 领先大市-B(维持)美联储维持偏鹰立场，终端需求主导金属价格2023 年 8 月 18 日行业研究/行业周报有色金属行业近一年市场表现数据来源：最闻首选股票评级相关报告：【山证有色金属】电解铝利润增厚，开工率回升到 90%以上-【山证有色】行业周报（20230807-20230811） 2023.8.11【山证有色金属】房地产政策明确支持，电解铝产能持续恢复-【山证有色】行业周报（20230731-20230804） 2023.8.4分析师：杨立宏执业登记编码：S0760522090002邮箱：yanglihong@sxzq.com研究助理：刘聪颖邮箱：liucongying@sxzq.com投资要点板块市场表现板块涨跌幅：有色金属板块报收 4443.68，周变化-2.05%，排名第 27，跑输上证综指-1.25pct。子板块表现：各子板块普跌。其中，子板块市场表现前三名：白银（-0.48%）、钴（-0.74%）、铝（-0.98%）；子板块市场表现后三位：稀土（-2.92%）、锡（-3.60%）、锂（-5.66%）。金属价格表现基本金属：LME 铜报收 8173 美元/吨，周变动-2.75%；上期所阴极铜（活跃合约）报收 67980 元/吨，周变动-0.89%。LME 铝报收 2096 美元/吨，周变动-2.73%；上期所铝（活跃合约）报收 18465 元/吨，周变动-0.22%。贵金属：COMEX 黄金报收 1891.40 美元/盎司，周变动-1.17%；国内黄金期货价格（活跃合约）报收 455.65 元/克，周变动 0.14%。COMEX 白银报收 22.66 美元/盎司，周变动 0.02%；国内白银期货价格（活跃合约）报收 5638.00元/千克，周变动 1.00%。能源金属：氢氧化锂价格 21.10 万元/吨，周变动-8.26%；工业级碳酸锂价格 24.20 万元/吨，周变动-6.20%；电池级碳酸锂价格 25.65 万元/吨，周变动-6.90%。钴酸锂价格 28.00 万元/吨，周变动-2.61%；电解钴价格 26.50 万元/吨，周变动-2.03%；硫酸钴价格 37.50 元/千克，周变动-3.23%；四氧化三钴价格 163.50 元/千克，周变动-3.25%。LME 镍收盘价 20310 美元/吨，周变动-0.44%；SHFE 镍收盘价 164960 元/吨，周变动-0.94%；电池级硫酸镍价格30950 元/吨，周变动-2.52%。小金属：镁锭价格 23250 元/吨，周变动 0.22%；钯价格 323 元/克，周变动-3.58%；钛铁价格 34000 元/吨，周变动-0.29%；金属硅价格 17600 元/吨，周变动 0.57%；镨钕氧化物价格 477000 元/吨，周变动 0.00%。投资建议基本金属：宏观方面，美联储偏鹰会议纪要对基本金属价格形成一定利空。铜供应端保持稳定，本周国内电解铜产量 20.7 万吨，周环比增加 0.39%；由于铜精矿 TC 加工费处于高位(94 美元/吨)，下游冶炼厂生产积极性较高，本周，电解铜厂内库存 4.95 万吨，周环比减少 6.07%。终端市场需求表现一般，预计铜价维持承压震荡走势，建议关注博威合金、紫金矿业、西部矿业等。铝方面，电解铝企业继续复产，电解铝产能持续增加，本周，电解铝产量 81.75 万吨，周环比增加 0.15%，开工率回升到 90.22%；铝锭十二地库存行业研究/行业周报请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明2为 47.2 万吨，周环比减少 4.67%。终端需求仍旧疲软，下游铝棒、铝板带箔等企业开工率基本在 50%以下，本周电解铝利润稍有收窄，建议关注天山铝业、神火股份、云铝股份、鑫铂股份等。能源金属：当前盐湖正处于黄金生产期，企业多处于满产状态，但由于锂精矿降价幅度小于碳酸锂，部分企业出现成本倒挂，整体来看碳酸锂供应小幅减少；本周，碳酸锂产量 9110 吨，周环比减少 4.36%。下游需求仍旧没有得到改善，磷酸铁锂、三元材料、钴酸锂、锰酸锂等正极材料企业开工率维持在 50%-60%左右，预计短期内锂盐价格继续下跌。虽然碳酸锂利润空间有所收窄，但自有优质锂资源的企业仍有较丰厚的利润，建议关注成本控制能力强，有较大利润空间的中矿资源、天齐锂业、赣锋锂业等。风险提示终端需求恢复不及预期；供给超预期释放；海外地缘政治风险。行业研究/行业周报请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明3目录1. 本周观点........................................................................................................................................................................... 62. 市场表现........................................................................................................................................................................... 62.1 有色板块市场表现：板块周变化-2.05%，跑输上证综指..................................................................................... 62.2 子板块市场表现：各子板块普跌............................................................................................................................. 72.3 上市公司市场表现：有研粉材涨幅居前................................................................................................................. 73. 行业数据跟踪................................................................................................................................................................... 83.1 基本金属..............................................................................................................................................