计算机行业：BAT服务器需求增速放缓了吗？

请务必阅读正文之后的重要声明部分 [Table_Industry]证券研究报告/行业点评报告 2018 年 10 月 21 日 计算机行业 BAT 服务器需求增速放缓了吗？ [Table_Main][Table_Title]评级：增持（维持） 分析师：谢春生 执业证书编号：S0740518010002 Email：xiecs@r.qlzq.com.cn 研究助理：杨亚宇 Email：yangyy@r.qlzq.com.cn [Table_Profit]基本状况 上市公司数195 行业总市值(亿元) 15275 行业流通市值(亿元) 6906 [Table_QuotePic]行业-市场走势对比公司持有该股票比例相关报告 [Table_Summary]投资要点 关于 BAT 服务器需求增速，一直是业界比较关心的问题。一方面它体现了互联网巨头在云计算方面的进展；另一方面，它也能够反映出对上游服务器供应商产品的需求情况。我们这篇文章从全球和中国的数据中心的最新数据切入，来讨论下云计算背景下，CSP（云服务供应商，国内以 BAT 为代表）对云数据中心的规划，以及对服务器的需求情况。全球数据中心变化趋势？根据 Gartner 数据，2017 年全球数据中心数量总计为 44.4 万个，2020 年全球数据中心数量有望减少至 42.2 万个。2017年底全球数据中心的机架数量为 493.3 万架，安装的服务器数量超过 5500万台。Gartner 预计，2020 年全球机架数量有望超过 498 万架，服务器数量有望超过 6200 万台。通过以上数据，我们看到全球数据中心的数量在减少，但机架数量和服务器数量都在增加。这其中主要是因为数据中心结构的变化，未来几年中大型数据中心的数量或将持续增加。中国数据中心变化趋势？（1）根据中国信通院数据，2017 年底，中国数据中心机架数量达到 166 万架，数据中心数量为 1844 个；规划在建数据中心规模 107 万架，数据中心数量为 463 个。从中国数据中心发展特点来看，大型数据中心数量有望成为增长主力。截止 2017 年底，大型数据中心机架数量超过 82 万个，同比增长 68%。（2）云收入占比情况。根据信通院数据，2017 年中国传统 IDC 业务收入为 513 亿元，占 IDC 全行业总收入的比重为 78.8%。云服务收入 138 亿元，占比 21.2%，比 2016 年提高 2.8%。我们认为，目前云计算正在企业级服务中加快推广应用，未来 IT交付的形态或将逐步云化，云服务收入在我国 IDC 业务收入中的占比有望进一步增加。服务器需求变化？（1）2018 年 10 月中旬，Gartner 发布 2018Q2 全球服务器市场数据。根据 Gartner 数据，2018Q2 全球服务器市场延续了上一季度的强烈复苏趋势。2018Q2 单季度服务器出货量为 318.7 万台，同比增长 13.5%，销售额为 177.6 亿美元，同比增长 41.7%。从需求角度来看，CSP（云服务供应商）的采购和传统企业市场需求都保持了快速增长。（2）云服务器增长强劲。2018Q2，全球云服务器销售额为 46.1 亿元，同比增长 91%；出货量为 97.2 万台，同比增长 324%。在整体服务器市场增量中，云服务的收入增量占比为 46%，出货量的增量占比为 60%，即全球市场每增长 100 台，就有 60 台是云服务器。BAT 对服务器需求增速有望继续保持。通过以上我们看到，CSP 厂商将是未来服务器需求的主力，海外 CSP 企业包括微软、谷歌、亚马逊、苹果、Facebook 等，与之对应是国内的阿里、腾讯、百度等。无论是从云业务体量，还是从服务器装机数量，国内与美国相比，还有量级的差距。从这两年 BAT 对云数据中心的规划来看，未来两年三巨头的服务器数量都有实现倍增的可能性。当然，这其中并不排除某个季度 CSP 厂商对服务器需求可能存在波动的可能性，但拉长时间周期，我们认为 CSP 对服务器的需求增速有望继续维持。投资建议。我们认为，云计算开启的云服务器需求浪潮，不是一两年时间维度的需求周期，其持续的时间有望更长。我们推荐：浪潮信息（在 CSP采购中，浪潮服务器占比最大；2017 年浪潮人工智能服务器市占率 57%），中科曙光（关注昆山百万台服务器生产基地进展情况）。风险提示。云服务提供商对云服务器需求低于预期的风险；人工智能应用对 GPU 服务器需求低于预期的风险。-40%-30%-20%-10%0%10%20%17-1017-1117-1218-0118-0218-0318-0418-0518-0618-0718-0818-09计算机(中信) 沪深300 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 2 - 行业点评研究 内容目录 1、全球数据中心变化趋势？ .............................................................................. - 3 - 2、中国数据中心变化趋势？ .............................................................................. - 6 - 3、服务器需求变化？ ......................................................................................... - 7 - 4、总结 ............................................................................................................. - 12 - 5、风险提示 ...................................................................................................... - 13 - 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 3 - 行业点评研究 关于 BAT 服务器需求增速，一直是业界比较关心的问题。一方面它体现了互联网巨头在云计算方面的进展；另一方面，它也能够反映出上游服务器供应商的产品需求情况。我们这篇文章从全球和中国的数据中心的最新数据切入，来讨论下云计算背景下，CSP（云服务供应商，国内以BAT 为代表）对云数据中心的规划，以及对服务器的需求情况。 1、全球数据中心变化趋势？  我们先看下全球数据中心的变化情况。根据 Gartner 数据，2017 年全球数据中心数量总计为 44.4 万个。Gartner 预计，2020 年全球数据中心数量有望减少至 42.2 万个。虽然 Garter 预计数据中心总数量是减少的，但如果我们看机架数数量，未来几年全球数据中心的机架数量有望保持稳健增长。根据 Gartner 数据，2017 年底，全球数据中心的机架数量达到 493.3 万架，安装的服务器数量超过 5500 万台。Gartn