造车新势力月报：7月新势力淡季不淡，智能化布局持续提速

造车新势力月报：7 月新势力淡季不淡，智能化布局持续提速 [Table_Industry] 汽车行业 [Table_ReportDate] 2023 年 8 月 8 日 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 证券研究报告 行业研究 [Table_ReportType] 行业专题研究（普通） [Table_StockAndRank] 汽车 投资评级 看好 上次评级 看好 [Table_Author] 陆嘉敏 汽车行业首席分析师 执业编号：S1500522060001 联系电话：13816900611 邮 箱：lujiamin@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼 邮编：100031 [Table_Title] 造车新势力月报：7 月新势力淡季不淡，智能化布局持续提速 [Table_ReportDate] 2023 年 8 月 8 日 本期内容提要: [Table_Summary] ➢ 新势力 7 月淡季不淡，多家车企创新高。蔚来、理想、埃安、零跑、极氪、岚图交付新车 20462/34134/45025/14335/12039/3412 辆，同比+103.56%/+227.52%/+79.86%/+19.02%/+139.73%/+90.30%， 月交付量均创下新高。其中蔚来全新 ES6 交付破万；理想连续两个月交付量破三万；广汽埃安连续三个月交付突破 4 万，昊铂 GT 上市首月实现销量 2011 台；零跑 C 系列交付占比约 85%。小鹏交付新车 11008辆，同/环比-4.48%/+27.70%，G6 首月交付超 3900 台，大众合作正式官宣。哪吒汽车全系交付 10039 台。 ➢ 智能化布局持续提速：1）小鹏 7 月正式推送全新版本 OTA Xmart OS 4.3.0。其中高速集成城市场景经验，体验更接近 L4 级；城市 NGP 可用范围再扩展，新增防加塞策略，对静态或低速障碍物障碍感知更前置。城市 NGP 可用范围扩大至北京各环线及主要快速路，成为业内首个在北京城区内开放的高等级智能辅助驾驶。2）理想 6 月宣布即将在北京上海开始不依赖高精地图的城市 NOA 功能内测，并在下半年向用户开放通勤 NOA 功能。3）蔚来 NOP+增强领航辅助功能在北京五环内的高速公路和城市快速路上线。4）问界 M5 智驾版首次 OTA 升级，五城开启城区智驾领航辅助，高速 NCA 与智能泊车辅助再升级。5）零跑发布四叶草中央集成式电子电气架构，高配方案支持 L2++高阶智能辅助驾驶。 ➢ 投资建议：在政策刺激、智能化催化、库存周期切换三大核心因素驱动下，我们看好汽车板块销量、盈利、估值自 23Q3 起有望持续改善。 ➢ 整车板块重点关注：1）处于较好新车周期，受益于行业贝塔修复，以及智能电动技术布局持续推进的自主品牌龙头车企【比亚迪、长安汽车、吉利汽车、长城汽车】；2）智能电动技术领先、销量持续爬坡、盈利有望超预期的造车新势力【小鹏汽车、理想汽车、蔚来汽车、零跑汽车】；3）全球化布局提速、有望迎来新一轮产品投放周期、同时在智能驾驶、能源、人形机器人多线并进的全球新能源汽车龙头【特斯拉】。 ➢ 零部件建议重点关注“特斯拉+智能驾驶+国产替代”三大方向，1）特斯拉产业链【拓普集团、银轮股份、多利科技、美利信、旭升集团、新泉股份、常熟汽饰、香山股份、卡倍亿、博俊科技、爱柯迪】等。2）智能驾驶产业链【德赛西威、均胜电子、经纬恒润、伯特利、保隆科技、华阳集团】等。3）重要零部件国产替代【伯特利、贝斯特、银轮股份、拓普集团、德赛西威】等。 ➢ 风险因素：汽车消费政策执行效果不及预期、外部宏观环境恶化、原材料价格上涨等。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3 目 录 1、 造车新势力销量概览 ................................................................................................................... 4 1.1 造车新势力 7 月交付淡季不淡，多家车企创新高 ........................................................... 4 2、 分车企销量情况 ........................................................................................................................... 4 2.1 蔚来 7 月交付 20462 台创新高，全新 ES6 交付破万 ....................................................... 4 2.2 小鹏 G6 首月交付超 3900 台，大众合作正式官宣 ........................................................... 5 2.3 理想连续两个月交付量破三万，交付总量突破 40 万 ..................................................... 6 2.4 埃安交付 45025 辆再创新高，连续三个月交付突破 4 万 ............................................... 6 2.5 哪吒汽车全系交付 10039 台 ............................................................................................... 7 2.6 零跑交付 14335 辆创新高，C 系列交付占比约 85% ......................................................... 7 2.7 极氪 7 月交付 12039 台，创历史新高 ............................................................................... 7 2.8 岚图 7 月交付 3412 辆 ......................................................................................................... 8 3、 本月重点新车与竞品对比 ....................................................................................................