环保公用行业：绿证覆盖范围扩大，下游需求有望跟进

www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 [table_research] 行业动态报告●环保公用行业 2023 年 8 月 5 日 [table_main] 公司深度报告模板 绿证覆盖范围扩大，下游需求有望跟进 环保公用行业 推荐 （维持评级） 核心观点 ⚫ 行业观点： 电力方面，国家发展改革委、财政部、国家能源局联合发布《关于做好可再生能源绿色电力证书全覆盖工作促进可再生能源电力消费的通知》，国家对符合条件的可再生能源电量核发绿证，1 个绿证单位对应 1000 千瓦时可再生能源电量。 环保方面，近日《福建省工业领域碳达峰实施方案》发布，通过实施深度优化产业结构、深入推进节能降碳、全面推行绿色制造、大力发展循环经济、加快绿色低碳技术创新、推动工业领域数字化转型等重点任务和重点行业碳达峰行动、工业节能与能效提升行动、绿色低碳产品供给提升行动等三个重大行动，推进全省工业实现碳达峰目标。 ⚫ 投资策略及推荐关注标的： 公用：绿证覆盖范围扩大，绿证下游需求有望跟进。国家发改委、财政部、国家能源局联合发布《关于做好可再生能源绿色电力证书全覆盖工作促进可再生能源电力消费的通知》。《通知》拓展了绿证核发范围，从陆上风电和集中式光伏发电项目扩展到所有已建档立卡的可再生能源发电项目，实现绿证核发全覆盖，其中存量常规水电项目暂不核发可交易绿证。根据中国绿色电力证书认购交易平台的数据，2023 年 1-7 月风电、光伏无补贴绿证平均销售价格均约为 30-50 元/个，对应度电环境溢价为 0.03-0.05 元/千瓦时。 建议关注：三峡能源（600905.SH）、龙源电力（001289.SZ）、芯能科技（603105.SH）、太阳能（000591.SZ）、中闽能源（600163.SH）、江苏新能（603693.SH ）、华能国际（ 600011.SH）、国电电力（600795.SH）、大唐发电（601991.SH）、浙能电力（600023.SH）、江苏国信（002608.SZ ）、皖能电力（ 000543.SZ）、福能股份（600483.SH）、粤电力 A（000539.SZ）、上海电力（600021.SH）、宝新能源（000690.SZ ）、协鑫能科（ 002015.SZ）、华能水电（600025.SH）、川投能源（600674.SH）、九丰能源（605090.SH）、新奥股份（600803.SH）。 环保：开展“无废城市”建设，推动减污降碳协同增效。近日，2023年“无废城市”建设工作推进会在杭州召开。2021 年 12 月国家发改委等 18 部委联合发布《“十四五”时期“无废城市”建设工作方案》，提出推动 100 个左右地级及以上城市开展“无废城市”建设。开展“无废城市”建设，在工业、农业、生活领域系统推进固体废物减量化、资源化和无害化，能够更好地推动能源结构根本改变和产业结构、交通运输结构、用地结构的优化调整，从而实现减污降碳协同增效。 建议关注：仕净科技（301030.SZ）、盛剑环境（603324.SH）、国林科技（300786.SH）、景津装备（603279.SH）、美埃科技（688376.SH）、高能环境（603588.SH ）、路德环境（ 688156.SZ）、山高环能（000803.SZ）、伟明环保（603568.SH）、久吾高科（300631.SZ）、赛恩斯（688480.SH）、瀚蓝环境（600323.SH）、清新环境（002573.SZ）。 分析师 陶贻功 ：010-80927673 ：taoyigong_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130522030001 严明 ：010-80927667 ：yanming_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130520070002 梁悠南 ：010-80927656 ：liangyounan_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130523070002 行业数据 2023.08.04 [table_report] 资料来源：iFinD，中国银河证券研究院 核心组合表现 2023.08.04 [table_re ort] 资料来源：iFinD，中国银河证券研究院 行业周报/环保公用 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明。 I ⚫ 行业动态： 1、《关于做好可再生能源绿色电力证书全覆盖工作 促进可再生能源电力消费的通知》； 2、福建：鼓励可再生能源项目配建储能 10%/2h 以上； 3、天津：新能源配储不达标，扣除 2 倍未配储容量规模； 4、《新疆维吾尔自治区工业领域碳达峰实施方案》发布； 5、《福建省工业领域碳达峰实施方案》发布。 ⚫ 行业表现： 环保：本周环保指数（申万）涨跌幅为 0.21%，相对沪深 300 指数变化-0.49%，其中法尔胜、惠城环保、嘉戎技术涨幅分别为 16.46%、14.13%、7.28%,表现较好；而中建环能、祥龙电业、南大环境跌幅分别为-3.90%、-4.27%、-4.27%，表现较差。目前环保行业 PE(TTM)18.39倍、PB(LF)1.63 倍。 公用事业：本周公用事业指数（申万）涨跌幅为 1.17%，相对沪深 300指数变化 0.47%，其中杭州热电、兆新股份、新中港涨幅分别为13.45%、10.79%、9.88%,表现较好；而立新能源、水发燃气、东方环宇跌幅分别为-1.72%、-1.91%、-2.07%，表现较差。目前公用事业行业 PE(TTM)22.28 倍、PB(LF)1.83 倍。 碳市场：本周全国碳市场碳排放配额（CEA）总成交量 554,479 吨，总成交额 35,314,055.00 元。挂牌协议交易周成交量 228,966 吨，周成交额14,802,549.00 元，最高成交价66.00 元/吨，最低成交价62.00元/吨，本周五收盘价为 66.00 元/吨，较上周五上涨 8.11%。大宗协议交易周成交量 325,513 吨，周成交额 20,511,506.00 元。截至本周，全国碳市场碳排放配额（CEA）累计成交量 241,207,844 吨，累计成交额 11,109,882,634.51 元。 ⚫ 风险提示：原料价格大幅波动的风险；下游需求不及预期的风险；政策执行力度不及预期的风险；行业竞争加剧的风险；政策调控压力下煤价大幅下跌的风险。 ⚫ 投资组合： 证券代码 证券简称 周涨幅(%) 市盈率 PE(TTM) 总市值(亿元) 核心组合 688156.SH 路德环境 -6.61% 134.36 25.76 603588.SH 高能环境 -1.89% 20.65 150.42 301030.SZ 仕净科技 3.11% 68.62 82.31 行业周报/环保公用 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明。 II 目 录 一、行业要闻 ............