电力设备行业跟踪周报：锂电和光伏旺季在即，新技术带来新机会

证券研究报告·行业跟踪周报·电力设备 请务必阅读正文之后的免责声明部分 东吴证券研究所 1 / 46 电力设备行业跟踪周报 锂电和光伏旺季在即，新技术带来新机会 2023 年 08 月 06 日 证券分析师 曾朵红 执业证书：S0600516080001 021-60199793 zengdh@dwzq.com.cn 证券分析师 阮巧燕 执业证书：S0600517120002 021-60199793 ruanqy@dwzq.com.cn 行业走势 相关研究 《新技术业绩亮眼，多国上调光伏装机目标》 2023-08-02 《工控需求拐点将至，电网紧抓结构性机会——工控电网7 月月报》 2023-08-01 增持（维持） [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 ◼ 电气设备 8887 上涨 2.4%，表现强于大盘。本周（7 月 31 日-8 月 4 日，下同）电气设备涨 2.4%，新能源汽车涨 2.32%，锂电池涨 2.12%，发电设备涨 1.73%，发电及电网涨 1.46%，光伏涨 0.9%，风电涨 0.11%。涨幅前五为百利电气、迈为股份、力帆股份、保利新、中科电气；跌幅前五为三超新材、江苏神通、中核科技、晶澳科技、台海核电。 ◼ 行业层面：储能：广西：发布 2023 年第二批新能源项目建设方案，容量 16.72GW；山东：支持长时储能，试点项目补偿按 2 倍、容量按 1.2 倍计算；天津：新能源配储不达标对应 2 倍新能源容量规模予以扣除；新疆：独立储能参与电力中长期交易需装设 AGC，充电功率≥5MW/2h；江苏：全球首个电网级重力储能示范项目进入调试阶段；湖南：电力需求响应补偿上调至最高 10 元/kW；美国：能源部计划投资 3000 万美元发展储能。电动车：乘联会：7 月新能源乘用车预计批发销量 75 万辆，同环比+34%/-1%，市场零售 64.7 万辆；比亚迪销 26 万辆，同环比+61%/+4%；广汽埃安销 4.5 万辆，同比+80%，环比持平；7 月蔚来销 2.05 万辆，同环比+104%/91%；小鹏 1.1 万辆，同环比-4%/+28%；理想 3.41 万辆，同环比+228%/+5%；零跑 1.43 万辆，同环比+19%/+9%；极氪 1.2 万辆，同环比+140%/+13%；哪吒 1 万辆，同环比-28%/-17%；问界 0.42 万辆，同环比-46%/-25%；发改委：各地区不得新增汽车限购措施 扩大新能源汽车消费；交通运输部：加快公路沿线新能源汽车充电设施建设；工信部：上半年全国锂电池产量超过 400GWh，同比增长超过 43%；SNE：上半年全球装车量304.3GWh，宁德时代份额 36.8%，同增 1.4pct，在欧美增长近 2 倍；宁德时代 8 月 16 号新品发布；特斯拉多款车型将于 8 月 4 日在香港再次降价；洪田复合铜箔设备顺利通过客户验证，首批订单落地；鹏辉能源：与加拿大 Discover Energy Systems 签署战略合作协议，聚焦北美储能市场；长江有色市场锰 1.42 万/吨，本周-7.2%；百川工业级碳酸锂 24.90 万/吨，本周-4.6%；百川电池级碳酸锂26.30 万/吨，本周-4.7%；LC2407 碳酸锂 20.27 万/吨，本周+3.7%；百川氢氧化锂 25.74 万/吨，本周-4.5%；百川磷酸铁锂电解液 3.30 万/吨，本周-10.8%；SMM 三元动力电解液 4.45 万/吨，本周-14.1%；工业级 DMC 碳酸二甲酯 0.45 万/吨，本周-6.2%；SMM 锰酸锂-动力正极 7.90 万/吨，本周-7.1%；三元 111 型正极 21.00 万/吨，本周-7.3%。新能源：三部委：绿证覆盖分布式光伏，可增加约 4 分/度收益；发改委：23 年可再生能源电力消纳责任权重发布；国家能源局：上半年中国可再生能源装机约占总装机 48.8%；中关村储能产业联盟发布《双碳背景下发电侧储能综合价值评估及政策研究》；发改委：支持民营企业牵头承担新型储能等领域的攻关任务； WoodMac：预计 2023 年全球新增光伏装机将达 270GW；硅料：价格再全面上涨，周环比涨幅 2.03%-3.91%不等；光伏级 EVA 价格大涨，光伏胶膜价格反弹；全国多晶硅、硅片、组件、电池产量同比增长均超过 65%；多晶硅：7 月国内总产量 12.53 万吨，环增 3.22%；一道新能公布最新 N 型报价，其中电池为 0.8 元/W，组件为1.35 元/W；光伏材料：1.168 元/W，一线组件厂报价创新低；净亏损额 3000 万美元，Sunpower 陷入困境；通威股份：40 万吨工业硅项目签约；根据 Solarzoom,本周单晶硅料 72.08 元/kg，环增 1.52%；单晶硅片 182/210mm 2.95/3.95 元/片，环增 2.43/5.33%；单晶 PERC182/210 电池 0.75/0.74 元/W，环增 1.76/1.37%；单面 PERC182/双面 TOPCon182 组件 1.29/1.33 元/W，环降 1.53/3.62%；玻璃3.2mm/2.0mm 25.5/18 元/平，环平。本周陆风招标 0.87GW，海上招标 16.6GW（含国电投 16GW 框架）；本周陆风开/中标 1GW，海上开/中标 0.2GW；2023 年 1-6 月光伏累计装机 78.42GW、风电累计新增装机 23.0GW。电网：2023 年 1-6 月电网累计投资 2054 亿元，同比+7.8%。 ◼ 公司层面：隆基绿能：23H1 营收 646.6 亿，同增 28%；归母净利 91.8 亿，同增 42%。亿纬锂能：2023H1 预计归母净利 20-22 亿元，同增 50%-65%。爱旭股份：1)23H1 营收 165 亿元，同增 3%；归母净利 13 亿元，同增 120%;2)向珠海迈科斯采购光伏电池片设备 2 亿元，构成关联交易。禾望电气： 2023 年 H1 营收 15 亿元，同增 40%；归母净利 2 亿元，同增 80%。孚能科技：控股股东拟变更为广州工业投资控股集团有限公司，实控人拟变更为广州市人民政府，股票 8 月 2 日复牌。尚太科技：拟授予 82 人 138 万股限制性股票，占总股本 0.5%，授予价格为 26.75 元/股（前日均价的 50%），要求 24-26 年负极销量及净利润同比增速不低于 20%。本次授予不包括董事及高级管理人员。龙蟠科技：拟投 5 亿元建“8 万吨磷酸铁项目”，预计 2024H1 投产。南都电源：23H1 净利润同比下降 42.18%。英搏尔：23H1 营收 7.2 亿元，同减 17%；归母净利-0.29 亿元，同减 207%。 ◼ 投资策略:储能：23Q1 美国储能装机 778MW/2145MWh，同减 19/25%，23 年 5 月底备案量超 30GW，环增 4%，美国大储 23 年有望重回 100%以上增长；国内储能 22 年 13-15Gwh，同增 150%+，今年1-6 月招标超 30Gw