电子行业周报：多数企业中报业绩下滑，行业周期或迎底部反转

行业研究 行业周报 电子 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 [Table_Reportdate] 2023年08月01日 [table_invest] 超配 [Table_NewTitle] 多数企业中报业绩下滑，行业周期或迎底部反转 ——电子行业周报2023/7/24-2023/7/28 [Table_Authors] 证券分析师 方霁 S0630523060001 fangji@longone.com.cn [table_stockTrend] [table_product] 相关研究 1.七部门联合发文促进电子产品消费，LCD面板价格高景气持续——电子行业周报（20230717-20230723） 2.半导体行业逐步复苏，国产化逻辑长 期 看 好 — — 电 子 行 业 周 报（20230710-20230716） 3.电子终端Q2出货量跌幅收窄，显示面板高景气继续回升——电子行业周报（20230703-20230709） [table_main] 投资要点： ➢ 电子板块观点：中报预告频出，受行业周期影响，多数公司业绩大幅下滑。半导体终端消费依然低迷，海外芯片巨头业绩不佳，价格筑底，库存去化缓慢。目前基本面依然在周期底部，关注Q4变化。 ➢ 电子行业周报预告陆续出炉，多数企业业绩受周期影响下滑较大，下半年或将有所好转。目前电子行业中报预告与公告企业超过30家，大约65%的预告企业业绩呈现同比下跌或者亏损，多数龙头企业净利润呈现60-90%的下滑。从公告来看，多数企业受到行业周期下行影响，表现为产品价格下跌、库存累积、开工率下降等原因。目前半导体产业处于继续筑底阶段，价格下跌幅度有所放缓，预计Q4或将有明显好转。 ➢ 存储芯片价格下跌放缓，市场预期Q4有望见底。全球半导体观察消息，受终端市场带来的下行风气影响，存储器市场仍处于供过于求，亟待解决高库存去化等问题。近期，南亚科、威刚等存储器厂商表示看好整体产业已筑底，第4季供需有望恢复平稳。另据市场研究机构TrendForce集邦咨询此前表示，预期第三季DRAM均价跌幅将会收敛至0~5%，目前供应商全年库存应仍处高水位，实际止跌反弹的时间恐需等到2024年。NAND Flash方面，集邦咨询预估，即便下半年有季节性旺季需求支撑，但目前买方仍持保守的备货态度，估第三季整体NAND Flash均价持续下跌约3~8%，第四季有望止跌回升。 ➢ 日本限制半导体制造设备出口新规正式生效，设备国产化空间进一步打开。继美国与荷兰之后，7月23日，日本政府起正式实施新芯片设备出口管制措施，涉及半导体前道制造设备所需的品类，包括光刻、刻蚀、热处理、清洗、检测等6大类23种半导体制造设备。随着美国、荷兰和日本等国相继对中国半导体制造设备实施出口限制，半导体、泛半导体代工和IDM相关的企业获取设备成本提高，进一步导致下游消费电子供应短缺，半导体设备国产化替代迎来更广阔空间与新契机。 ➢ 电子行业本周跑输大盘。本周沪深300指数上涨4.47%，申万电子指数下降0.88%，行业整体跑输沪深300指数5.35个百分点，涨跌幅在申万一级行业中排第30位，PE(TTM) 44.18倍。截止7月28日，申万电子二级子板块涨跌：半导体(-0.99%)、电子元器件(-0.47%)、光学光电子(-0.73%)、消费电子(-1.01%)、电子化学品(-0.91%)、其他电子(-1.56%)。 ➢ 投资建议：（1）下半年周期有望筑底的高弹性板块。关注存储芯片的兆易创新、模拟芯片的圣邦股份；关注消费电子蓝筹股立讯精密；被动元器件涨价的风华高科；面板继续涨价的京东方A、深天马A。（2）上游供应链国产替代预期的半导体设备、零组件、材料产业，关注中船特气、华特气体、安集科技、北方华创、富创精密。（3）中长期受益国产份额提升以及汽车电动化、智能化行业红利驱动的汽车电子，可以关注MCU的国芯科技、功率器件的宏微科技、斯达半导。 ➢ 风险提示：（1）下游需求不及预期；（2）国际贸易摩擦；（3）国产替代不及预期。 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 2/18 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 行业周报 正文目录 1. 行业新闻 ..................................................................................... 4 2. 上市公告 ..................................................................................... 6 2.1. 上市公司重要公告 ....................................................................................... 6 2.2. 上市公司业绩预告 ....................................................................................... 8 3. 行情回顾 ................................................................................... 12 4. 行业数据追踪 ............................................................................ 15 5. 风险提示 ................................................................................... 17 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 3/18 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 行业周报 图表目录 图 1 申万一级行业指数周涨跌幅（%） .................................................................................. 12 图 2 申万行业二级板块涨跌幅及估值（截至 2023/7/28） .......................................................... 12 图 3 电子指数组合图（截至 2023/7/28） ............................................................................... 13 图 4 申万三级细分板块周涨跌幅（%） ...................................................................................... 13 图 5 本周电子行业各子版块涨跌幅前三个股 .