通信行业周报：刘烈宏任命国家数据局局长，数据要素助力运营商估值提升

通信 | 证券研究报告 — 行业周报 2023 年 7 月 31 日 强于大市 通信行业相对沪深 300 指数表现 资料来源：万得，中银证券 中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格 通信 证券分析师：庄宇 yu.zhuang@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300520060004 证券分析师：吕然 (8610)66229185 ran.lv@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300521050001 联系人：袁妲 da.yuan@bocichina.com 一般证券业务证书编号：S1300122070006 通信行业周报(0731-0806) 刘烈宏任命国家数据局局长，数据要素助力运营商估值提升 主题：  7 月 28 日，国务院任命原中国联通董事长、党组书记刘烈宏为国家数据局局长。三大运营商作为数字经济底座，被数据要素赋予了更高的估值想象空间；三大运营商新兴产业发展良性循环，摆脱管道角色，步入高成长赛道；传统业务稳健增长，积极布局 6G 发展。建议关注中国电信、中国联通和中国电信。 行情回顾：  上周（0724-0730）通信大板块和通信子板块出现一定调整，其中通信运营行业领涨，涨幅为 1.53%，通信配套服务涨幅较低，为 0.49%。而通信传输设备和终端设备均为下跌，跌幅分别为 1.49%和 1.54%。  全周（0724-0730） 建议关注标的组合阶段性表现较好，按照流通市值加权平均计算组合周跌幅为 0.62%，跑赢通信（申万）板块指数（-0.68%），跑输创业板指（2.61%）、上证指数（3.42%）和沪深 300 指数（4.47%）。 投资观点：  2023 年科技强国、自主可控和经济复苏、周期反转是贯穿科技行业的两大主线，通信行业因行业周期和行业属性，将会迎来更多超预期机遇。同时，看好央国企在社会主义核心资产价值重估中所享受的红利，看好民企在经济复苏中表现出的创新驱动和业绩弹性。给予通信行业强大于市评级。  今年科技行业有望迎来反攻，持续关注成长性较好的公司。优先关注符合国家战略发展方向的行业，把握行业起点，追踪优质公司；同时从 23年业绩增速高、确定性强、景气度持续高企的板块中选择具备估值性价比的标的进行配置；积极关注运营商行业基本面触底反弹、估值重构的机会。  我们提出在反攻的背景下，主线依旧是业绩表现优秀、景气度高增的公司，建议关注受疫情影响小、下半年成长性好的公司。  建议关注：光通信(中天科技、天孚通信)、IDC(科华数据、英维克)、连接器(瑞可达、意华股份)、物联网（移为通信、广和通）、网络设备（亿联网络）、电子仪器（普源精电）。 风险提示：  中美贸易摩擦造成的不确定性因素，5G 建设速度未达预期，疫情反复导致国内经济承压，“东数西算”项目推进进度受疫情影响，政策落地不及预期。 2023 年 7 月 31 日 通信行业周报 2 目录 1.上周行情：板块止盈效应显著，迎来短暂回调 ....................................... 4 1.1 板块行情回顾............................................................................................................................. 4 1.2 子板块以及个股行情回顾.......................................................................................................... 4 1.3 行业资金流向............................................................................................................................. 7 2.刘烈宏任命国家数据局局长，数据要素助力运营商估值提升 .............. 10 3.行业新闻 .................................................................................................... 12 4.本周观点：数据要素助力运营商估值提升 ............................................. 15 5.风险提示 .................................................................................................... 16 2023 年 7 月 31 日 通信行业周报 3 图表目录 图表 1. 申万一级行业上周涨跌幅情况 ...................................................................... 4 图表 2.通信子板块上周涨跌幅情况 ............................................................................ 4 图表 3.通信分子板块上周涨跌幅情况 ........................................................................ 5 图表 4. 涨幅前 10 个股（0724-0730） ....................................................................... 6 图表 5. 跌幅前 10 个股（0724-0730） ....................................................................... 6 图表 6. 申万一级行业上周资金流向 .......................................................................... 7 图表 7. 历史 PE/PB ..................................................................................................... 8 图表 8.一周沪深港通通信股持仓变化（0720-0730） ................................................ 9 图表 9.新兴业务收入增速高于电信业务 .................................................................. 10