汽车行业周报：重卡出口持续高增长，乘用车销量同比上升

汽车 / 行业投资策略周报 / 2023.07.28 请阅读最后一页的重要声明！ 汽车行业周报 证券研究报告 投资评级:看好(维持) 最近 12 月市场表现 分析师 邢重阳 SAC 证书编号：S0160522110003 xingcy01@ctsec.com 分析师 李渤 SAC 证书编号：S0160521050001 libo@ctsec.com 联系人 于朔 yushuo@ctsec.com 相关报告 1. 《大众投资入股小鹏汽车事件点评》 2023-07-27 2. 《特斯拉发布 2023Q2 财报》 2023-07-21 3. 《汽车行业周报》 2023-07-12 重卡出口持续高增长，乘用车销量同比上升 核心观点 ❖ 板块表现： 7 月 17-21 日，沪深 300 指数跌幅 1.98%，汽车整车指数（886033.WI）相对收益 1.16%，汽车零部件指数（886032.WI）相对收益-1.02%，新能源汽车指数（884076.WI）相对收益-0.13%，智能汽车指数（866018.WI）相对收益-1.69%。 ❖ 子行业观点： 乘用车：行业景气度回升，政策出台支持汽车消费，乘用车销量同比上升；商用车：经济弱复苏带动重卡销量环比下降，重卡出口持续高增长；汽车零部件：随着行业新车型上市，头部新能源车企价格调整，零部件产业表现或出现分化，重点关注特斯拉产业链；经销商：行业库存增加，库存预警指数位于荣枯线之上；两轮车：行业进入旺季，景气度复苏向上。 ❖ 行业动态： 据乘联会数据显示，7 月 10-14 日，乘用车零售量达 35.4 万辆，同比+7%，环比-5%；批发量达 38.8 万辆，同比+11%，环比-5%；渠道库存变化量达 3.4 万辆，批发数据高于于零售，渠道库存增加。据盖世汽车，1）比亚迪旗下的驱逐舰 07 正式命名为海豹 DM-i；2）特斯拉中国产 Model Y 后轮驱动版出海韩国，售价为 5699 万韩元；3）预计 2023 年四季度上市，新哈弗 H5 下线；4）投资 2 亿美元，起亚将于 2024 年在美国生产新型电动车 EV9；5）奔驰 GLE轿跑新车型上市，售价 82.48 万元；6）特斯拉发布 Q2 财报，毛利率 18.2%。据中国物流与采购联合会，7 月 10 日-7 月 14 日中国公路物流运价指数 1024.78点，比上周回升 0.02%，其中，整车指数 1026.13 点，环比+0.01%；零担轻货指数 1020.21 点，环比+0.03%；零担重货指数 1025.21 点，环比+0.02%。 ❖ 重点公司公告：东风汽车发布 2023 年 6 月产销快报；均胜电子发布 2023 年半年度业绩预告，富奥汽车发布 2023 年半年度业绩预告，一汽解放发布 2023年半年度业绩预告，银轮股份发布 2023 年半年度业绩预告 ❖ 风险提示：新产品销售不及预期；行业竞争加剧风险；宏观经济下行风险。 单击或点击此处输入文字。 表 1：重点公司投资评级: 代码 公司 总市值（亿元） 收盘价（7.27） EPS（元） PE 投资评级 2022A 2023E 2024E 2022A 2023E 2024E SW 中国重汽 201.73 17.17 0.18 0.77 1.28 84.78 22.30 13.41 增持 338 潍柴动力 1,046.78 12.52 0.57 0.81 1.04 21.12 15.46 12.04 增持 301039 中集车辆 228.11 13.21 0.55 0.81 1.13 22.45 16.31 11.69 增持 数据来源：wind 数据，财通证券研究所 -25%-19%-14%-8%-2%3%汽车沪深300上证指数 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 2 行业投资策略周报/证券研究报告 1 乘联会周度数据 ....................................................................................................................................... 3 2 行业动态 ................................................................................................................................................... 4 3 重点公司公告 ........................................................................................................................................... 6 4 风险提示 ................................................................................................................................................... 8 图 1. 7 月汽车零售量（万辆） ....................................................................................................................... 3 图 2. 7 月汽车批发量（万辆） ....................................................................................................................... 3 图 3. 7 月汽车库存变化量（万辆） ............................................................................................................... 3 内容目录 图表目录 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 3 行业投资策略周报/证券研究报告 1 乘联会周度数据 据乘联会日均数据显示，7 月第二周，乘用车零售量达 35.4 万辆，同比+7.5%，环比-5%；批发量达 38.8 万辆，同比+10.6%，环比-5%；渠道库存变化量达 3.4 万辆，批发数据高于于零售，渠道库存增加。 图1.7 月汽车零售量（万辆） 图2.7 月汽车批发量（万辆） 数据来源：乘联会，财通证券研究所 数据来源：乘联会，财通证券研究所 图3.7 月汽车库存变化量（万辆） 数据来源：乘联会，财通证券研究所 谨请参阅尾页重要声明及财通