通信行业周报：短暂调整再出发

通信 | 证券研究报告 — 行业周报 2023 年 7 月 25 日 强于大市 通信行业相对沪深 300 指数表现 资料来源：万得，中银证券 中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格 通信 证券分析师：庄宇 yu.zhuang@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300520060004 证券分析师：吕然 (8610)66229185 ran.lv@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300521050001 联系人：袁妲 da.yuan@bocichina.com 一般证券业务证书编号：S1300122070006 通信行业周报(0724-0730) 短暂调整再出发 行情回顾：  上周（0717-0723）通信大板块和通信子板块出现一定调整，其中通信运营行业跌幅较低，为 1.66%，终端设备、通信配套服务调整较明显，跌幅分别为 3.37%和 4.51%。而通信传输设备跌幅最大，为 8.84%。  全周（0717-0723） 建议关注标的组合阶段性表现较好，按照算术平均计算组合周跌幅为 5.09%，跑赢通信（申万）板块指数（-6.22%），跑输沪深 300 指数（-1.98%）、上证指数（-2.16%）、创业板指（-2.74%）。 投资观点：  2023 年科技强国、自主可控和经济复苏、周期反转是贯穿科技行业的两大主线，通信行业因行业周期和行业属性，将会迎来更多超预期机遇。同时，看好央国企在社会主义核心资产价值重估中所享受的红利，看好民企在经济复苏中表现出的创新驱动和业绩弹性。给予通信行业强大于市评级。  今年科技行业有望迎来反攻，持续关注成长性较好的公司。优先关注符合国家战略发展方向的行业，把握行业起点，追踪优质公司；同时从 23年业绩增速高、确定性强、景气度持续高企的板块中选择具备估值性价比的标的进行配置；积极关注运营商行业基本面触底反弹、估值重构的机会。  我们提出在反攻的背景下，主线依旧是业绩表现优秀、景气度高增的公司，建议关注受疫情影响小、下半年成长性好的公司。  建议关注：光通信(中天科技、天孚通信)、IDC(科华数据、英维克)、连接器(瑞可达、意华股份)、物联网（移为通信、广和通）、网络设备（亿联网络）、电子仪器（普源精电）。 风险提示：  中美贸易摩擦造成的不确定性因素，5G 建设速度未达预期，疫情反复导致国内经济承压，“东数西算”项目推进进度受疫情影响，政策落地不及预期。 2023 年 7 月 25 日 通信行业周报 2 目录 1.上周行情：板块迎來调整 ............................................................................. 4 1.1 板块行情回顾 .................................................................................................................................. 4 1.2 子板块以及个股行情回顾 ............................................................................................................... 4 1.3 行业资金流向 .................................................................................................................................. 6 1.4 公募持仓情况统计........................................................................................................................... 8 2.行业新闻 ....................................................................................................... 11 2.1 运营商 ............................................................................................................................................ 11 2.2 5G .................................................................................................................................................... 11 2.3 光通信 ............................................................................................................................................ 12 2.4 物联网 ............................................................................................................................................ 12 2.5 IDC .................................................................................................................................................. 13 3.本周观点：收拾行囊再出发 ....................................................................... 15 4 风险提示 ....................................................................................................... 16 2023 年 7 月 25 日 通信行业周报 3 图表目录 图表 1. 申万一级行业上周涨跌幅情况 ......................................................................... 4 图表 2.通信子板块上周