建筑建材行业周报：关注“超大特大城市城中村改造”政策推进，持续关注中特估

下 xx 关注“超大特大城市城中村改造”政策推进，持续关注中特估 建筑建材 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 证券研究报告 行业研究 行业周报 建筑装饰 投资评级 看好 上次评级 看好 建筑建材 任菲菲 建筑建材行业首席分析师 执业编号：S1500522020002 联系电话：13046033778 邮 箱：renfeifei@cindasc.com 段良弨 建筑建材行业研究助理 联系电话：13910500006 邮 箱：duanliangchao@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼 邮编：100031 关注“超大特大城市城中村改造”政策推进，持续关注中特估 2023 年 07 月 24 日本期内容提要:  7 月 24 日《关于进一步抓好抓实促进民间投资工作 努力调动民间投资积极性的通知》对外发布。《通知》提出，明确一批鼓励民间资本参与的重点细分行业，发改委将在交通、水利、清洁能源、新型基础设施、先进制造业、现代设施农业等领域中，选择一批市场空间大、发展潜力强、符合国家重大战略和产业政策要求、有利于推动高质量发展的细分行业，鼓励民间资本积极参与；《通知》提出，全面梳理吸引民间资本项目清单，各省级发展改革委要从国家重大工程和补短板项目中，认真选取投资回报机制明确、投资收益水平较好、适合向民间资本推介的项目，形成拟向民间资本推介的重大项目清单；近几年民营企业发行基础设施 REITs 的积极性很高，《通知》要求各省级发展改革委与有关部门加强沟通，帮助民营企业落实存量资产盘活条件，支持更多的民间投资项目发行基础设施 REITs。  国务院总理李强于 7 月 21 日主持召开国务院常务会议，审议通过《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》。 会议指出，在超大特大城市积极稳步实施城中村改造是改善民生、扩大内需、推动城市高质量发展的一项重要举措。要坚持稳中求进、积极稳妥，优先对群众需求迫切、城市安全和社会治理隐患多的城中村进行改造，成熟一个推进一个，实施一项做成一项，真正把好事办好、实事办实。要坚持城市人民政府负主体责任，加强组织实施，科学编制改造规划计划，多渠道筹措改造资金，高效综合利用土地资源，统筹处理各方面利益诉求，并把城中村改造与保障性住房建设结合好。要充分发挥市场在资源配置中的决定性作用，更好发挥政府作用，加大对城中村改造的政策支持，积极创新改造模式，鼓励和支持民间资本参与，努力发展各种新业态，实现可持续运营。  水泥：供需矛盾暂未缓解，价格或继续下跌 上周全国水泥市场价格环比回落 0.9%。价格下跌区域主要是华北、华东、西南、西北地区。7 月下旬，受降雨和台风天气影响，国内水泥市场需求环比继续减弱，全国重点地区水泥企业出货率约为52.7%，同比回落 10.5 个百分点。我们认为，或受益于错峰生产和限电减产，水泥库存有所降低，但整体库存仍保持在 75%的高位，市场供需矛盾暂未缓解，加之企业间竞争激烈，未来水泥价格或继续下行。 价格：截至 2023 年 7 月 21 日，全国主要城市水泥价格 376.29 元/吨，环比-0.93%，同比-10.72%。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3 出货率：截至 2023 年 7 月 21 日，全国水泥出货率为 52.74%，环比-1.26pct，同比-10.48pct。 开工率：截至 2023 年 7 月 20 日，全国水泥开工率为 47.72%，环比-4.2pct，同比-2.42pct。 水泥出库量：截至 2023 年 7 月 18 日，上周全国水泥出库量 516.5万吨，环比-0.24%，同比-37.04%。其中，水泥直供量（基建）为198.9 万吨，环比-0.5%，同比-15.72%；房建+民用水泥用量为317.6 万吨，环比-0.08%，同比-45.64%。 库容比：截至 2023 年 7 月 21 日，全国水泥库容比为 75%，环比-1.25pct，同比+0.44pct。  浮法玻璃：库存持续下降有望推涨价格 上周国内浮法玻璃市场需求有一定增加，主要受到中下游阶段性补货，以及旺季前逢低适量备货支撑。我们认为，刚需补货及旺季前备货或仍将维持，下游订单数量存在增加预期，整体需求有望继续向好，价格或仍有上涨预期，涨价幅度及涨价节奏仍需关注下游订单变化以及浮法厂降库情况。 5mm 浮法玻璃价格：截至 2023 年 7 月 20 日，全国 5mm 浮法白玻价格为 101.05 元/重箱，环比+1.42%，同比+13.12%。 玻璃库存：截至 2023 年 7 月 20 日，全国（小口径）玻璃库存为3326 万重箱，环比-8%，同比-43%；全国（大口径）玻璃库存为4642 万重箱，环比-9%，同比-37%。 5mm 浮法玻璃价差：截至 2023 年 7 月 20 日，5mm 浮法玻璃天然气价差为 38.66 元/重箱，环比+3.61%，同比+84.58%；5mm 浮法玻璃石油焦价差为 57.36 元/重箱，环比+3.85%，同比+246.61%；5mm浮法玻璃重油价差为 39.49 元/重箱，环比+4.21%，同比+801.68%。  光伏玻璃：供给需求皆有提升，价格稳定 光伏玻璃当前在产产线生产稳定，上周有产线复产点火补入，供应量持续增加，我们认为，或由于近期部分终端电站项目启动，光伏玻璃需求或有提升，但整体需求尚未见明显好转，价格短期或仍以稳定为主。 光伏玻璃价格：截至 2023 年 7 月 21 日，光伏 3.2mm 镀膜玻璃(均价）为 25.25 元/平方米，环比-0%，同比-8.18%，3.2mm 原片玻璃(均价）为 17.25 元/平方米，环比-0%，同比-13.75%，光伏 2.0mm镀膜玻璃(均价）为 17.25 元/平方米，环比-0%，同比-18.44%，2.0mm 原片玻璃(均价）为 12.63 元/平方米，环比-0%，同比- 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 4 13.82%。 光伏玻璃差价：截至 2023 年 7 月 21 日，3.2mm 镀膜玻璃天然气价差 95.42 元/重箱，环比-0.07%，同比-7.8%，3.2mm 原片玻璃天然气价差 45.42 元/重箱，环比-0.16%，同比-19.77%，2.0mm 镀膜玻璃天然气价差 45.42 元/重箱，环比-0.16%，同比-28.81%，2.0mm原片玻璃天然气价差 16.51 元/重箱，环比-0.43%，同比-28.75%。  投资建议： 建议重点关注基建产业链中手握优质订单且具备资金实力的建筑央国企龙头（中特估主线不变），如中国建筑、中国铁建、中国中铁、中国交建、四川路桥、山东路桥、安徽建工等；水泥需求疲弱影响下，集中度有望进一步提升，建议关注水泥板块头部企业，如海