电力设备与新能源：9家光伏企业统一对外发布关于矩形硅片组件尺寸标准化的倡议

电新周报：9 家光伏企业统一对外发布关于矩形硅片组件尺寸标准化的倡议 [Table_Industry] 电力设备与新能源 [Table_ReportDate] 2023 年 7 月 9 日 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 证券研究报告 行业研究 [Table_ReportType] 行业周报 [Table_StockAndRank] 电力设备与新能源 投资评级 看好 上次评级 看好 [Table_Author] 武浩 电新行业首席分析师 执业编号：S1500520090001 联系电话：010-83326711 邮 箱：wuhao@cindasc.com 张鹏 电新行业分析师 执业编号：S1500522020001 联系电话：18373169614 邮 箱：zhangpeng1@cindasc.com 黄楷 电新行业分析师 执业编号：S1500522080001 邮 箱：huangkai@cindasc.com 曾一赟 电新行业研究助理 邮 箱：zengyiyun@cindasc.com 孙然 电新行业研究助理 邮 箱：sunran@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区闹市口大街 9 号院 1 号楼 邮编：100031 [Table_Title] 9 家光伏企业统一对外发布关于矩形硅片组件尺寸标准化的倡议 [Table_ReportDate] 2023 年 7 月 9 日 本期核心观点 [Table_Sum ummary] 行业展望及配置建议：  新能源汽车： 随着新能源车销量逐步走高，充电桩行业需求高速增长，尤其是海外充电桩建设或将进入发力期，我们看好国内充电桩龙头企业出海。重点关注充电桩业务相关企业通合科技、盛弘股份、沃尔核材等。在新技术方面，我们看好钠离子电池、磷酸锰铁锂、PET 铜箔等的 0-1 过程。我们认为当前新能源车处于低估区间，伴随新能源车进入销售旺季，产业链公司业绩有望逐步环比提升。2023 年 6 月比亚迪、特斯拉上海、埃安、理想、零跑、哪吒、蔚来、极氪、小鹏分别实现销量 25.3、9.4、4.5、3.3、1.3、1.2、1.1、1.1、0.86 万辆，同比分别增长 88%、19%、87%、150%、17%、-8%、-17%、147%、-49%。当前位置建议关注板块的配置机会，推荐宁德时代、亿纬锂能、当升科技、长远锂科、天赐材料、科达利、比亚迪、星源材质、中伟股份、恩捷股份、德方纳米、信德新材、天奈科技、杉杉股份、中科电气、壹石通、孚能科技、超频三等。  电力设备及储能： 电力设备方面，我们认为今年有望成为电网投资大年，板块具有较优投资机会。1）22 年“低基数”效应下，23 年投资增速有望较高。2022 年由于疫情影响开工进度，投资总额为 5012 亿，我们认为 2022 年受疫情影响投资基数相对较低，而 2022 年的低基数叠加长期规划的中枢抬升，我们预计 23 年的电网投资增速较高，因此电力设备企业有望迎来较好的板块机会。2）近期国网公布第 1、2 次主网中标结果，合计金额为 285.1 亿，22 年第 1、2 次招标金额合计为 167.8 亿，中电联公布 1-4 月电网基建投资完成额，同比增长 10.3%，我们认为或可以对今年的电网建设的进度情况保持相对乐观。推荐转型储能的成长性较高的电力设备龙头企业：思源电气、四方股份；建议关注：许继电气、平高电气、国电南瑞。 储能方面，储能在电力系统中发挥重要作用，23 年储能有望保持高增态势。国内来看，我国具有提升储能实际效益的政策频频出台，或将刺激 23 年储能需求高增，截至 2023 年 5 月，今年已经完成招标 5GW/14GWh（除去集采），同比去年增长 146%。短期来看，碳酸锂止跌，下游观望情绪有望消散，转入二季度或逐步进入招标、开工旺季，景气度有望逐步回升。全年来看，23 年随着电池成本下降，电池性能提升，储能经济性有望逐步提升，储能装机有望超预期增长，我们预计国内储能新增装机 21-25 年复合增速有望达到 119%。海外来看，美国政策积极推动，大储建设加速，欧洲大储商业模式较为成熟多元，能源通胀或将刺激户储需求快速增长，我们预计全球储能 21-25 年复合增速有望达 90%，其中户储长期 5 年复合增速达 91%。建议关注有望受益储能需求高增的产业链标的：集成商企业：金盘科技、科华数据、南网科技、科士达、派能科技、金冠股份、南都电源；储能变流器企业：盛弘股份、阳光电源、上能电气、固德威、锦浪科技；储能电池产业：宁德时代、亿纬锂能、鹏辉能源、比亚迪、天能股份、国轩高科。  光伏： 上游价格跌势渐止，电池价格企稳酝酿反弹。根据 InfoLink Consulting 公 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3 布的最新产业链价格数据，多晶硅致密料均价 64 元/kg，环比不变；硅片182mm/150μm 均价为 2.75 元/片，环比降 1.8%，210/150μm 均价为3.9 元/片，环比降 2.5%；单晶电池片 182mm/ 210mm 均价分别为 0.71 元/W 和 0.72 元/W ，环比上升 1.4%和下降 1.4%；单面 182mm/ 210mm 价格分别为 1.36 元/W 和 1.38 元/W，环比分别降 2.9%/2.1%。进入 2023Q3，7 月组件排产有望环比提升，我们认为产业链上游价格或见底。需求端，欧洲需求持续高景气，库存积压有望缓解，国内地面电站开工有望快速启动，1-5 月全国光伏发电新增装机 61.21GW，同比增长 158%，1-5 月组件出口88GW，相较去年同期增加约 39%；产业链价格下降有望进一步刺激全球光伏市场需求，下游量利有望持续超预期。建议关注三条投资主线：1）新技术趋势，23 年下半年 TOPCON 行业性大规模量产，建议重点关注TOPCON 技术领先的一体化厂商及专业电池片厂商；2）供需紧张环节：建议重点关注高纯石英砂、POE 胶膜环节；3）低估值、盈利改善确定性较强的辅材环节。重点推荐美畅股份、天合光能、晶科能源、晶澳科技、昱能科技、通威股份；建议关注爱旭股份、钧达股份、宇邦新材、福斯特、捷佳伟创、金博股份（与信达证券研发中心有色组组联合覆盖）、隆基绿能、海优新材、TCL 中环、欧晶科技、禾迈股份、德业股份等。  工控&人形机器人： 工控方面，我们认为工业产成品库存周期有望触底，新一轮工控周期渐行渐近。2023 年 5 月工业企业产成品存货同比增速为 3.2%，环比下降 2.7pct, 我们认为企业加速去库存,工业企业库存已处于偏低位置，新一轮库存周期渐行渐近。参考信达证券宏观组观点，我们认为在企业持续的减产去库中，工业企业的供需平衡已经达到了一个“临界点”，在这样的底部，如果短期需求能够出现一定程度的回暖，价格存在较大的弹性，有利于刺激