转债捕手系列（七）：机器人产业可转债标的知多少？

证券研究报告·固定收益·固收点评 东吴证券研究所 1 / 25 请务必阅读正文之后的免责声明部分 固收点评 20230626 机器人产业可转债标的知多少？——转债捕手系列（七） 2023 年 06 月 26 日 证券分析师 李勇 执业证书：S0600519040001 010-66573671 liyong@dwzq.com.cn 证券分析师 陈伯铭 执业证书：S0600523020002 chenbm@dwzq.com.cn 相关研究 《 5 月债券托管数据呈现怎样的特征？》 2023-06-25 《 绿 色 债 券 周 度 数 据 跟 踪（20230619-20230623）》 2023-06-24 [Table_Tag] [Table_Summary] 观点 ◼ 本篇作为转债捕手系列报告（七），旨在捕捉市场热点、帮助投资者速览相关概念及其标的。 ◼ 热点事件： （1） 2023 年 5 月 16 日，特斯拉在 2023 年年度股东大会上发布 Optimus人形机器人最新演示视频，其人形机器人产品灵活性较原型机大幅提升，已实现流畅行走和抓取物品。据马斯克推测，当人形机器人：人达到 2：1 时将产生 200 亿个机器人的总需求； （2）2023 年 5 月 16 日，英伟达 CEO 在 ITF World 2023 半导体大会上表示 AI 的下一个浪潮将是“具身智能”，即能“理解、推理、并与物理世界互动的智能系统”。英伟达已布局具身智能，相关产品有多模态具身智能系统 Nvidia VIMA； （3）2023 年 6 月 15 日，上海市人民政府办公厅印发《上海市推动制造业高质量发展三年行动计划（2023-2025 年）》（下称“《行动计划》”），《行动计划》中提出新增应用工业机器人不少于 2 万台，到 2025 年工业机器人使用密度力争达到 360 台/万人。 ◼ 机器人产业存续转债标的包括： （1）核心零部件及技术模块：拓普转债、三花转债、贝斯转债、沪工转债、万讯转债、锋龙转债 （2）其他零部件：弘亚转债、睿创转债、艾华转债、金田转债、再 22 转债、楚江转债、通光转债 （3）工业机器人：艾迪转债、拓斯转债、永 02 转债、合力转债、大族转债 （4）特种机器人：申昊转债、博实转债、法兰转债 （5）服务机器人：新致转债、科沃转债、奥佳转债、科蓝转债、盈峰转债 ◼ 风险提示：强赎风险，正股波动风险，发行人违约风险，转股溢价率主动压缩风险，政策利好信号不及预期风险。 请务必阅读正文之后的免责声明部分 东吴证券研究所 固收点评 2 / 25 内容目录 1. 机器人产业速览 .................................................................................................................................. 4 1.1. 机器人产业盘点......................................................................................................................... 4 1.2. 热点事件速览............................................................................................................................. 7 2. 机器人产业存续转债标的梳理 .......................................................................................................... 9 2.1. 核心零部件及技术模块........................................................................................................... 12 2.1.1. 拓普转债......................................................................................................................... 12 2.1.2. 三花转债......................................................................................................................... 12 2.1.3. 贝斯转债......................................................................................................................... 13 2.1.4. 沪工转债......................................................................................................................... 13 2.1.5. 万讯转债......................................................................................................................... 14 2.1.6. 锋龙转债......................................................................................................................... 14 2.2. 其他零部件............................................................................................................................... 14 2.2.1. 弘亚转债......................................................................................................................... 14 2.2.2. 睿创转债..........................................................................................................