零售行业周观点：5月社零数据同比+12.7%，奇致激光北交所上市申请获受理

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 零售周观点 5 月社零数据同比+12.7%，奇致激光北交所上市申请获受理 2023 年 06 月 18 日 ➢ 5 月社零数据：消费市场延续恢复态势，金银珠宝类零售额增长态势良好。①社零总额变动：2023 年 5 月社会消费品零售总额同比+12.7%，增幅环比-5.7 pct，限额以上企业消费品总额同比+12.5%，增幅环比-6.5 pct；②高频必选消费品：烟酒类与日用品类零售额分别同比+8.6%与+9.4%，增幅环比-6.3 pct 与-0.7 pct，粮油、食品类与饮料类零售额分别同比-0.7%与-0.7%，增幅环比-1.7 pct 与+2.7 pct；③高频可选消费品：服装鞋帽针织纺品零售额同比+17.6%，增幅环比-14.8 pct；化妆品类零售额同比+11.7%，增速环比-12.6 pct；④低频可选消费品：金银珠宝零售额同比+24.4%，增幅环比-20.3 pct，汽车类零售额同比+24.2%，增幅环比-13.8 pct，通讯类器材类、家用电器和音响器材类、家具类零售额分别同比 27.4%、+0.1%与+5.0%。 ➢ 奇致激光：北交所上市申请获受理，盈利能力保持增长。2023 年 6 月 14日，奇致激光发布公告，公司于 2023 年 6 月 12 日向中国证券监督管理委员会湖北监管局报送了辅导备案登记申请材料。中国证券监督管理委员会湖北监管局于 2023 年 6 月 14 日对公司提交的辅导备案申请予以受理，公司自 2023 年 6月 14 日开始进入辅导期，辅导机构为长江承销保荐。①经营情况：营业收入稳中有升，归母净利润增长明显。2019-2022 年，公司营业收入由 2.10 亿元增长到 2.44 亿元，3 年复合增长率为 5.13%；归母净利润由 0.24 亿元增长到 0.38亿元，5 年复合增长率为 16.55%。②美容设备收入增长迅速，其他类别产品协同发展。美容设备在营业收入中占比最高且比重逐渐增大，从 2017 年的 76.47%上升到 2022 年的 80.17%；备品备件和泌尿设备在营业收入中的占比呈下降趋势，分别从 2017 年的 8.61%和 9.77%，下降到 2022 年的 7.97%和 2.82%。 ➢ 投资建议：①电商零售板块，推荐重庆百货、华凯易佰、小商品城；看好近视防控市场前景，推荐明月镜片，推荐专业母婴零售龙头孩子王。②黄金珠宝板块，推荐潮宏基、周大生、老凤祥、中国黄金、曼卡龙，建议关注周大福、菜百股份等。③医美板块，推荐医美行业龙头爱美客，建议关注昊海生科、普门科技、锦波生物。推荐朗姿股份、美丽田园。④美妆板块，关注底部区域机会及“618”大促催化，推荐珀莱雅、水羊股份、巨子生物、华熙生物、上海家化、福瑞达、青松股份、嘉亨家化；建议关注丸美股份。 ➢ 风险提示：宏观经济低迷，新品推广不及预期，行业竞争格局恶化等。 重点公司盈利预测、估值与评级 代码 简称 股价（元） EPS（元） PE（倍） 评级 2023E 2024E 2025E 2023E 2024E 2025E 300896.SZ 爱美客 461.52 9.48 12.88 17.15 49 36 27 推荐 300957.SZ 贝泰妮 96.98 3.21 4.06 5.09 30 24 19 推荐 603605.SH 珀莱雅 113.03 3.41 4.32 5.77 33 26 20 推荐 688363.SH 华熙生物 93.37 2.56 3.22 4.14 36 29 23 推荐 600315.SH 上海家化 29.95 1.07 1.34 1.61 28 22 19 推荐 300592.SZ 华凯易佰 29.21 1.15 1.68 2.26 25 17 13 推荐 600415.SH 小商品城 10.32 0.43 0.46 0.51 24 22 20 推荐 301101.SZ 明月镜片 43.32 1.25 1.61 2.28 35 27 19 推荐 300856.SZ 科思股份 77.98 2.89 3.46 4.49 27 23 17 推荐 300955.SZ 嘉亨家化 21.19 1.11 1.55 1.96 19 14 11 推荐 300132.SZ 青松股份 5.45 0.05 0.14 0.24 100 40 23 推荐 资料来源：Wind，民生证券研究院预测;（注：股价为 2023 年 6 月 16 日收盘价） 推荐 维持评级 [Table_Author] 分析师 刘文正 执业证书： S0100521100009 电话： 13122831967 邮箱： liuwenzheng@mszq.com 分析师 郑紫舟 执业证书： S0100522080003 邮箱： zhengzizhou@mszq.com 分析师 解慧新 执业证书： S0100522100001 邮箱： xiehuixin@mszq.com 研究助理 刘彦菁 执业证书： S0100122070036 邮箱： liuyanjing@mszq.com 相关研究 1.零售周观点：周大福发布 2023 财年年报，家家悦发布激励计划-2023/06/12 2.黄金珠宝行业深度报告：展望黄金珠宝消费新趋势-2023/06/06 3.零售周观点：“618”大促第一阶段落下帷幕，国际品牌依旧强劲，国货龙头快速崛起-2023/06/05 4.零售周观点：“618”网络购物节美妆板块火热，中国黄金与晶拓钻石战略合作-2023/05/28 5.零售周观点：国企改革+资产证券化+免税牌照，或催化百货板块价值重估-2023/05/22 行业定期报告/商贸零售 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 目录 1 本周观点（2023.6.12-2023.6.16） ....................................................................................................................... 3 1.1 5 月社零数据：消费市场延续恢复态势，金银珠宝类商品零售增势良好 ............................................................................... 3 1.2 奇致激光：北交所上市申请获受理，盈利能力保持增长 ........................................................................................................... 6 2 本周市场回顾（2023.6.12-2023.6.16） ...............