电力设备与新能源行业：新能源汽车月度产销向上，动力电池需求持续增长

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 [Table_Title] 新能源汽车月度产销向上，动力电池需求持续增长 [Table_Title2] 电力设备与新能源 [Table_Summary] ►新 能源汽车：产销持续增长，渗透率环比提升 5 月销量环比提升，单月销量突破 70 万辆，渗透率达到 30%。根据中汽协数据，产量方面，2023 年 5 月，国内新能源汽车实现产量 71.3 万辆，同环比分别上升 53.0%、11.4%；1-5 月国内新能源汽车实现产量 300.5 万辆，同比上升 45.1%。销量方面，2023 年5 月，国内 新能源 汽车实现 销量 71.7 万辆 ，同环 比分别上 升60.2%、12.7%；1-5 月国内新能源汽车实现销量 294.0 万辆，同比 上升 46.8%。2023 年 5 月，国 内新能 源汽 车销量 渗透率 达30.10%，同环比分别提升 6.09pct、0.64pct；1-5 月国内新能源汽车销量渗透率达 27.69%，同比提升 6.79pct。 ►动 力电池：铁锂累计装机量同比大幅增长 根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据，2023 年 5 月，国内动力电池装机量为 28.2GWh，同环比分别上升 52.1%、12.3%；1-5月国内动力电池装机量为 119.2GWh，同比增长 43.5%。分结构来看，2023 年 5 月，三元电池装机量为 9.0GWh，同环比分别上升8.7%、12.8%；2023 年 1-5 月，三元电池装机量为 37.9GWh，同比增长 11.4%。2023 年 5 月，磷酸铁锂电池装机量为 19.2GWh，同环比分别上升 87.2%、11.8%；2023 年 1-5 月，磷酸铁锂电池装机量为 81.2GWh，同比增长 65.9%。 投 资建议： 我们 认为，国内 新能源汽车 完成认知 度和接受度 提升的初级 阶段，在驱动力由政策端向市场端逐步转变的过程中，新能源汽车进入加速渗透阶段。海外电动化决心明确，全球新能源汽车发展实现共振。持续看好积极拥抱新技术和竞争优势显著/格局优化的两条投资主线，具体包括：1）前期产业链去库存基本结束，即将开始新一轮补库，各环节有望进入排产量增阶段，同时需求向好将带来产品价格稳中有升，看好盈利水平触底或有望出现拐点环节。2）所处行业格局清晰且持续优化、产能加速布局推动份额持续提升、具备较强护城河的标的。3）各环节成本较低的企业，在价格波动以及行业竞争中更加具备优势。4）技术路线明确，拥有迭代逻辑较强产品的厂商；自身技术持续升级且具备领先优势、业务实力不断增强、多元化布局带来更多亮点的优质企业。5）具备国际化供应实力的厂商更加受益于全球电动化发展。6）复合集流体等新技术环节。 受益标的：宁德时代、天赐材料、科达利、尚太科技、璞泰来、宝明科技、东威科技、天奈科技、鼎胜新材、恩捷股份、星源材质、骄成超声、万顺新材、胜利精密、亿纬锂能、当升科技、容百科 技、振华新 材、中伟股 份、诺德 股份、德方 纳米、鹏辉 能源、华友钴业、宏发股份等。 风 险提示 新能源汽车产业政策变化；新能源汽车需求不及预期；全球新能源汽 车发展不及 预期；供需 格局恶化 ；上游原材 料价格剧烈 波动； 技术路线改 变，新技术 发展不及 预期；海外 政策变动风 险等。 评级及分析师信息 [Table_IndustryRank] 行业评级： 推荐 [Table_Pic] 行业走势图 [Table_Author] 分析师：杨睿 邮箱：yangrui2@hx168.com.cn SAC NO：S1120520050003 联系电话：010-5977 5338 分析师：李唯嘉 邮箱：liwj1@hx168.com.cn SAC NO：S1120520070008 联系电话：010-5977 5349 -22%-14%-6%2%10%17%2022/062022/092022/122023/032023/06电力设备沪深300证券研究报告|行业动态报告 仅供机构投资者使用 [Table_Date] 2023 年 06 月 15 日 138246 证券研究报告|行业动态报告 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 正文目录 1. 新能源汽车：产销持续增长，渗透率环比提升 ....................................................... 3 2. 动力电池：铁锂累计装机量同比大幅增长 ........................................................... 5 3. 投资建议 ....................................................................................... 8 4. 风险提示 ....................................................................................... 8 图表目录 图 1 国内新能源汽车月度产销情况 ................................................................... 3 图 2 国内新能源汽车月度渗透率情况 ................................................................. 3 图 3 国内新能源汽车月度产量结构 ................................................................... 4 图 4 国内新能源汽车月度销量结构 ................................................................... 4 图 5 国内动力电池月度产量结构以及走势 ............................................................. 5 图 6 国内动力电池月度装机量结构以及走势 ........................................................... 6 图 7 国内动力电池企业装机量集中度情况 ............................................................. 6 表 1 2023 年 5 月国内动力电池企业装机量前十名情况 .................................................. 7 表 2 2023 年 1-5 月国内动力电池企业装机量前十名情况 ................................................ 7 证券研究报告|行业动态报告 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 3 1.新能源汽车：产销持续增长，渗透率环比提升