电子行业AI周跟踪：短期回调，不改AI长期趋势

请务必阅读正文后的声明及说明 [Table_Info1] 电子 [Table_Date] 发布时间：2023-05-08 [Table_Invest] 同步大势 上次评级: 优于大势 [Table_PicQuote] 历史收益率曲线 [Table_Trend] 涨跌幅（%） 1M 3M 12M 绝对收益 -13% -8% 3% 相对收益 -11% -4% 3% [Table_Market] 行业数据 成分股数量（只） 311 总市值（亿） 41961 流通市值（亿） 21944 市盈率（倍） 40 市净率（倍） 3 成分股总营收（亿） 26599 成分股总净利润（亿） 1048 成分股资产负债率（%） 49 [Table_Report] 相关报告 《AI 不止，关注“华为+算力+存力”产业链机遇》 --20230417 《华为产业链深度报告：浴火经磨难，涅槃起创新》 --20230105 《正确认识大陆半导体各环节差距，逐个击破》 [Table_Author] 证券分析师：李玖 执业证书编号：S0550522030001 17796350403 lijiu1@nesc.cn 证券分析师：王浩然 执业证书编号：S0550522030002 021-20361133 wanghr@nesc.cn [Table_Title] 证券研究报告 / 行业动态报告 AI 周跟踪：短期回调，不改 AI 长期趋势 报告摘要： [Table_Summary] 上周行情回顾：根据 wind，最近 5 个交易日 SW 电子版块跌幅 5.6%，涨跌幅居于 31 个行业中的倒数第二名。细分版块中，集成电路制造（+3%）和 LED（+1%）表现最好。按年初至今的涨幅看，数字芯片设计（+35%）、半导体设备（+35%）、品牌消费电子（+31%）、集成电路制造（+28%）表现亮眼。目前电子版块整体 PE-TTM 为 58 倍。各版块中，模拟芯片设计（543 倍）和 LED（253 倍）市盈率较高。 科大讯飞发布讯飞星火认知大模型，以及 AI 学习机 T20 系列。目前“星火”通用能力业内明显领先。中文方面，当前讯飞星火认知大模型已经在文本生成、知识问答、数学能力三大能力上超过 ChatGPT。公司董事长预计在 10 月 24 日前，星火大模型将在中文能力超过 ChatGPT，英文能力与 ChatGPT 相当。对于 C 端产品，大模型的重要价值在于大幅提升了后端理解能力，当与前端的听、说能力融为一体后，将极大提升每一个智能终端的人机交互体验。发布会上，搭载认知大模型的科大讯飞 AI学习机 T20 系列可实现中英文作文的类人批改。定位“AI+办公”的讯飞听见 APP 可一键形成会议纪要，包括内容总结、重点关注、语篇规整，显著提升工作效率。科大讯飞已经构建了 To G/B/C 三类客户的业务体系，积累了超过 50TB 的行业语料和每天超 10 亿人次用户交互的活跃应用。若公司能打通垂类数据，有望大幅拉开和竞品的差距。 二十届中央财经委会议召开，强调把握人工智能等新科技革命浪潮。全国二十届中央财经委员会第一次会议召开，内容包括加快建设以实体经济为支撑的现代化产业体系，以人口高质量发展支撑中国式现代化。其中，会议强调要把握人工智能等新科技革命浪潮，适应人与自然和谐共生的要求，保持并增强产业体系完备和配套能力强的优势，高效集聚全球创新要素，推进产业智能化、绿色化、融合化，建设具有完整性、先进性、安全性的现代化产业体系。要坚持以实体经济为重，防止脱实向虚；坚持稳中求进、循序渐进，不能贪大求洋；坚持三次产业融合发展，避免割裂对立；坚持推动传统产业转型升级，不能当成“低端产业”简单退出；坚持开放合作，不能闭门造车。 建议重视下游有优先应用场景的方向，如电商、游戏、广告、教育等。上游关注有业绩落地可能性的方向。后续催化事件：5 月 10 日的 Google I/O 大会、5 月 23-24 日的微软 Build 2023 开发者大会、7 月 6-8 日的世界人工智能大会。 风险提示：AI 落地进展不及预期；行业监管风险；市场竞争加剧； [Table_CompanyFinance] 重点公司主要财务数据 重点公司 现价 EPS PE 评级 2023 2024 2025 2023 2024 2025 寒武纪 208.39 -1.90 -1.25 -1.03 -110 -167 -202 增持 景嘉微 （数字经济组覆盖） 86.30 0.88 1.26 1.74 98 68 50 买入 海光信息 88.66 0.57 0.82 1.11 156 108 80 买入 芯原股份 81.19 0.3 0.47 0.66 271 173 123 买入 龙芯中科 137.75 0.49 0.92 1.17 281 150 118 增持 澜起科技 59.41 1.18 1.68 2.43 50 35 24 买入 沪电股份 20.97 0.86 1.08 1.33 24 19 16 买入 -20%-10%0%10%20%30%2022/52022/82022/11 2023/2电子沪深300仅供内部参考，请勿外传 请务必阅读正文后的声明及说明 2 / 11 [Table_PageTop] 电子/行业动态 目 录 1. 行情回顾 ........................................................................................................... 3 2. 重点新闻 ........................................................................................................... 6 3. 风险提示 ........................................................................................................... 9 图表目录 图 1：SW 一级行业涨跌幅（最近 5 个交易日） .....................................................................................................3 图 2：电子细分版块涨跌幅（最近 5 个交易日；年初至今） ................................................................................3 图 3：电子各细分版块市盈率及流入资金量 ...............................................................