计算机行业周报：一季报陆续披露，调整之下优选强逻辑与业绩反转

敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 战略科技（计算机） 行业研究/行业周报 行业评级：增持 报告日期： 2023-4-23 行业指数与沪深 300 走势比较 分析师：尹沿技 执业证书号：S0010520020001 邮箱：yinyj@hazq.com 分析师：王奇珏 执业证书号： S0010522060002 邮箱：wangqj@hazq.com 联系人：张旭光 执业证书号： S0010121090040 邮箱： zhangxg@hazq.com 相关报告 1.《华安证券_行业研究_计算机行业周报_大模型应用照进现实，下游应用全梳理》2023-4-2 2.《华安证券_行业研究_计算机行业周报_数字要素是 AI 与数字经济的最佳契合点；华为盘古发布，关注产业链与合作应用》2023-4-9 3.《华安证券_行业研究_计算机行业周报_商密条例修订稿过会；数据要素机会扩散》2023-4-16 主要观点：  一季报业绩初露端倪 截至 4 月 21 日晚间，计算机 334 家上市公司，合计披露一季报 43家。当前收入增速中位数、归母净利润增速中位数、扣非归母净利润增速分别为 8%、14%及 17%。2022Q1 全行业 320 家上市公司（上交所、深交所上市 A 股）收入增速中位数、归母净利润增速中位数、扣非归母净利润增速中位数分别为 10%、-13%、-10%。因此当前来看，仅从披露的 1/8 的上市公司来看，行业成长性好于去年 Q1。 从以披露的业绩中，不乏亮点： 中科江南：收入同比增长 43%；归母净利润扭亏，同比增长1159%；医保数据要素，有望给公司带来更大成长空间。 万兴科技：收入同比增长 35%；归母净利润扭亏，同比增长686%；AIGC 类产品有望进一步提升公司业绩成长性，并且成为率先受益于 gpt 能力的应用类公司。 中科星图：收入同比增长 85%；归母净利润扭亏，同比增长629%；全年仍然预期维持高速增长，geovis online对标谷歌地球，将是长期看点。 表：截至 4 月 21 日晚，一季报归母净利润增速超过 30%的公司（见正文）  AI 板块波动加剧，优选逻辑强逻辑 本周 AI 板块波动加剧，相关利好事件包括：1）上海市经济信息化委关于印发 《上海市推进算力资源统一调度指导意见》的通知，其中提到：目标到 2023 年底，可调度智能算力达到 1000 PFLOPS（FP16）以上；到 2025 年，市人工智能公共算力服务平台能级跃升，完善算力交易机制，实现跨地域算力智能调度，通过高效算力调度，推动算力供需均衡，带动产业发展作用显著增强。本市数据中心算力超过 18,000 PFLOPS（FP32）；新建数据中心绿色算力占比超过 10%（不含市电结构中的绿电）；集聚区新建大型数据中心综合 PUE 降至 1.25 以内，绿色低碳等级达到4A 级以上。（资料来源：上海市经济信息化委关于印发 《上海市推进算力资源统一调度指导意见》的通知 (shanghai.gov.cn)）；2）华为副董事长、轮值董事长孟晚舟在 2023 华为全球分析师大会上表示：预计到 2030 年通用计算能力将增长 10 倍，AI 计算能力将增长 500 倍。 我们在此前的周报《详解大模型训练与推理对算力产业链的需求影响》提到，整个算力产业链将是 chatgpt 投资逻辑最顺的产业链条。大模型训练算力需求率先增长；此后随着 chatgpt 应用进一步丰富，在推理端的算力需求持续提升，或将远远超过训练阶段的一季报陆续披露，调整之下优选强逻辑与业绩反转 行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 2 / 20 证券研究报告 算力需求。 建议关注 AI 芯片（包括 GPU、TPU、FPGA）相关标的：海光信息、寒武纪、景嘉微。 对应而言，单台服务器可插多张显卡，同时数据量的增长，对于数据存储也带来巨大寻求，服务器、存储因此受益。建议关注相关标的：浪潮信息、中科曙光、紫光股份、工业富联、联想集团。 进一步，以 A100 功耗达到 400w；单服务器插入 8 张 A100 计算。单服务器功耗达到 3200w。由此对散热产生巨大需求。风冷、液冷技术，有助于帮助解决散热问题，建议关注：英维克（计算机、机械联合覆盖）、依米康、佳力图、网宿科技。 而在应用端，部分应用已经初露端倪：1）万兴科技，2023 年 2月公司旗下视频创意软件 Filmora 新版本接入 OpenAI 相关服务，率先在视频创作领域集成 AIGC 新技术，当前公司已完成多人图像换脸、超清人像、特效人像分割、裸眼 3D 等算法的功能化落地及优化。2）金证股份：智能运维、智能投顾、RPA、智能投行领域均有布局；3）同花顺：早在 2017 年就已有相关 AI+金融产品布局。随着 AI 能力持续提升，将进一步推出面向 C 端 B 端的AI+金融产品；4）凌志软件：公司已经推出相关 AI 产品，如智能化数据服务平台 DMP、面向证券业务的 NLP 解决方案等。5）金山办公：宣将推出 WPS AI（暂定名，基于大语言模型下的生成式人工智能应用），将用于旗下在线内容生成工具轻文档（airPage）。根据我们测算，AI 功能有望进一步提升公司 C 端订阅 arpu 与付费率。 风险提示 1）疫情反复降低企业信息化支出；2）财政与货币政策低于预期；3）供应链波动加大，影响科技产业发展。 行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 3 / 20 证券研究报告 正文目录 1 科技观点每周荟（上） ................................................................................................................................................................................. 5 2 市场行情回顾（上） ..................................................................................................................................................................................... 8 2.1 计算机板块表现 .................................................................................................................................................................................