免税行业周报(4月第3周):4月前两周海南离岛免税销售额21.6亿元、即购即提销售金额占8.7%
证券研究报告 | 行业周报 | 社会服务 http://www.stocke.com.cn 1/11 请务必阅读正文之后的免责条款部分 社会服务 报告日期:2023 年 04 月 22 日 4 月前两周海南离岛免税销售额 21.6 亿元、即购即提销售金额占 8.7% ——免税行业周报(4 月第 3 周) 投资要点 本周行情回顾(4.17-4.21) 本周沪深 300 指数-1.45%,上证指数-1.11%;旅游及休闲指数周涨幅-5.15%,排名 91/109。 免税运营商相关个股周涨幅:中国中免-4.35%,中国中免 H-4.22%,海汽集团-7.45%,王府井-7.49%。 免税物业方相关个股周涨幅:上海机场-2.15%,白云机场-2.79%,海南机场-1.72%,美兰空港 H-5.45%。 海南离岛免税跟踪 海口美兰机场:1)本周航班量:根据航班管家,本周(4.15-4.21)日均航班执行量 461 班次,环比上周-2%。2)本周旅客吞吐量:本周(4.15-4.21)美兰机场旅客运输量日均约 6.6 万人次,环比上周 0%,恢复至 19 年的 110%。 三亚凤凰机场:1)本周航班量:根据航班管家,本周(4.15-4.21)日均航班执行量 373 班次,环比上周-1%。2)上周旅客吞吐量:上周(4.10-4.16)三亚机场旅客运输量日均约 6.1 万人次,环比+2%,恢复至 19 年的 127%。 免税折扣跟踪:本周日上直邮(88 折)、中免海南(87 折)、中服(约 75 折)、海控(约 7-75 折)、海旅(约 75 折)、深免(约 7-8 折)折扣力度环比持平。 本周免税行业重点资讯回顾 据海口海关统计,4 月前两周海南离岛免税销售额 21.6 亿元。 “即购即提”新提货方式落地实施两周(4.1-4.14),15 类商品中已有 14 类被旅客选择,销售金额达 1.88 亿元,占到全岛同期销售金额的 8.69%;41 名旅客“担保即提”免税商品 41 件,价值 318 万元。 机场免税跟踪:国际客运航班执行量整体呈回升态势 国际航班量整体呈回升态势:本周(4.15-4.21)我国国际及地区航班执行量 6284班次,环比增加 2.6%,恢复至 19 年的 34.7%。 一线机场国际及地区旅客吞吐量环比回升:2023 年 3 月,上海浦东机场国际及地区旅客吞吐量 83.6 万人次,环比+52%,恢复至 19 年的 25%;广州白云机场国际及地区旅客吞吐量 42.2 万人次,环比+58%,恢复至 19 年的 26%;北京首都机场国际及地区旅客吞吐量 32.4 万人次,环比+76%,恢复至 19 年的 15%;深圳宝安机场国际及地区旅客吞吐量 9.6 万人次,环比+97%。 海外旅游零售跟踪 韩国免税店 2 月销售数据:销售额恢复至 19 年的 55%。 销售额:2 月,韩国免税店销售额约 8.6 亿美元,环比+33%,恢复至 22 年同期的 71.8%,恢复至 2019 年同期的 55%。1)按游客分类:国内游客销售额约 1.6 亿美元,同比 22 年+154%,恢复至 2019 年同期的 52%;外国游客销售额约 7.0 亿美元,同比 22 年-38%,恢复至 2019 年同期的 56%。2)按业态分类:市内免税、机场免税、离岛免税渠道销售额分别约 7.32、0.86、0.39 亿美元,占比分别约 85.5%、10.0%、4.5%。 购物人次:2 月,韩国免税店购物人次约 139 万人次,环比-3%,同比 22年+144%,恢复至 2019 年同期的 37%。其中,国内游客 118 万人次,占比85%,环比-1%,同比 22 年+122%,恢复至 2019 年同期的 49%;外国游客 行业评级: 看好(维持) 分析师:李丹 执业证书号:S1230520040003 lidan02@stocke.com.cn 研究助理:李逸 liyi01@stocke.com.cn 相关报告 1 《一季度海南离岛免税店总销售额达 203 亿元,同比增长29%》 2023.04.16 行业周报 http://www.stocke.com.cn 2/11 请务必阅读正文之后的免责条款部分 21 万人次,占比 15%,环比-15%,同比 22 年+431%,恢复至 2019 年同期的 16%。 人均消费额:2 月,韩国免税店人均消费额为 618 美元,同比 22 年-71%;其中,国内游客人均消费额 132 美元,同比 22 年+14%;外国游客人均消费额 3345 美元,同比 22 年-88%。 投资建议 推荐白云机场、上海机场:1 月白云机场免税客单价超预期,随着国际客流恢复,机场免税销售额亦将恢复,公司有望迎来业绩&估值双重修复。 推荐中国中免:在离岛+线上+机场+市内全方位布局下,公司仍有较大成长空间,21 年、22 年旗下离岛免税店密集扩容,增量效应有望在 2023 年显现。 推荐美兰空港 H、海南机场:短期受益于海南客流回升、离岛免税销售额环比改善;中长期将持续享离岛免税高速发展红利。 风险提示 免税销售额不及预期,政策不及预期。 行业周报 http://www.stocke.com.cn 3/11 请务必阅读正文之后的免责条款部分 正文目录 1 行情回顾 ....................................................................................................................................................... 5 2 行业跟踪 ....................................................................................................................................................... 5 2.1 海南离岛免税 ..................................................................................................................................................................... 5 2.1.1 海南机场客流跟踪:上周三亚机场客流恢复至 19 年的 127% .......................................................................... 5 2.1.2 离岛免税折扣跟踪 ....................................................................................................
[浙商证券]:免税行业周报(4月第3周):4月前两周海南离岛免税销售额21.6亿元、即购即提销售金额占8.7%,点击即可下载。报告格式为PDF,大小1.57M,页数11页,欢迎下载。
