改革开放四十周年专题（一）：扩进口促平衡，理论能否照进现实？

DONGXING SECURITIES敬请参阅报告结尾处的免责声明东方财智 兴盛之源宏观经济东兴证券股份有限公司证券研究报告扩进口促平衡，理论能否照进现实？ ——改革开放四十周年专题(一) 2018 年 9 月 13 日 宏观经济 专题报告 投资摘要： 理论上看，扩大进口战略有利有弊。  第一，扩大进口战略通过改善要素禀赋、融入国际关联产业、促进技术进步等机制推动产业结构的升级，其中中间品、资本品、消费品则分别通过不同的路径对产业升级产生具体影响。  第二，进口贸易产生的干中学效应、传染效应、演示培训效应、竞争效应、产业关联效应会带动技术进步和创新。  第三，进口在促进贸易平衡时，在一定程度有利于缓解贸易摩擦，从而带动出口。  第四，扩大进口的负面影响主要集中在以下几点：增强国外的依赖导致利润低端化、冲击国内市场，抑制幼稚产业发展。  此次扩大进口重点在农产品、汽车、化妆品等消费品，部分涉及重大技术装备等资本品，关键零部件、天然气等中间品。  不利影响整体可控。改革开放四十年来，国内产业取得长足发展，外贸依存度呈下降趋势，对不具有比较优势的行业冲击较大，分行业来看，由于特殊的税制，对汽车行业冲击也有限，对化妆品行业影响较大，也会冲击牛肉、大豆等农产品。  有利影响面临外部约束，集中在消费领域，。扩大重大技术装备、关键零部件等的进口对于节省研发成本、促进技术进步具有重要意义，但是面临发达国家出口管制；农产品、化妆品、汽车等消费品关税下降有利于消费回流，促进消费结构多元化，根据关税下降幅度，不同行业具体影响有待观察，目前来看化妆品进口同比增长较快。 风险提示：全球贸易保护主义 分析师：谭淞 Tel:010-66554042 tansong@dxzq.net.cn 执业证书编号 S1480510120016 研究助理：张怀志 Tel:010-66554090 zhanghz@dxzq.net.cn 进口依存度与贸易依存度 资料来源：wind 资讯，东兴证券研究所 相关研究报告 1.中国对美出口或现应激式增长 2018.04.25 P2 东兴证券专题报告 扩进口促平衡，理论能否照进现实？ DONGXING SECURITIES 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 目录 1. 进口对产业升级的影响........................................................................................................................................... 错误!未定义书签。 1.1 进口商品结构影响产业结构升级的实现路径 ............................................................................................................................. 3 1.2 进口商品结构对产业结构升级的具体效应 ................................................................................................................................. 4 2. 进口对技术创新的影响........................................................................................................................................................................... 7 2.1 干中学效应 ..................................................................................................................................................................................... 7 2.2 传染效应 ......................................................................................................................................................................................... 7 2.3 演示培训效应 ................................................................................................................................................................................. 7 2.4 竞争效应 ......................................................................................................................................................................................... 7 2.5 产业关联效应 ................................................................................................................................................................................. 7 3. 进口对出口的影响................................................................................................................................................................................... 8 4．进口对经济的不利影响.......................................................................................................................................................................... 8 4.1 形成对国内企业的市场挤出 ......