化妆品与日化行业研究：AIGC+代运营商，关注降本增效的投资机会

敬请参阅最后一页特别声明 1 投资建议  品牌商建议关注两条投资主线：a）传统护肤赛道强α标的-珀莱雅+边际改善标的-丸美股份；b)高景气细分赛道重组胶原蛋白龙头巨子生物。全年关注大促行情带来的投资机会。  关注代运营商版块 AIGC 技术赋能带来降本增效的投资机会，关注吉宏股份、壹网壹创、丽人丽妆、青木股份等。 本周专题：AIGC 如何赋能代运营商？  代运营商目前仍是人力密集型行业，提供的服务包括商品管理、店铺运营、营销推广、消费者管理、客户服务、物流、IT 服务等，AIGC（人工智能自动生成内容）工具几乎能够参与代运营商所有的服务环节，降低人工成本、提升人效及服务质量。具体来看，1）店铺运营层面：在优化商品描述、商品图片设计、短视频制作等方面实现智能化；2）营销层面：在图文和视频广告素材制作、广告语输出、广告投放等方面实现智能化；3）客户服务：使用人工智能软件进行智能回复。  吉宏股份：已有效通过 ChatGPT 赋能跨境电商业务，应用落地在选品、图文和视频广告素材制作/广告语智能输出、广告智能投放、智能客服回复等方面。具体来看，1）选品：通过 ChatGPT 对商品标签体系数据进行训练和丰富，帮助选品优化模型在线路、平台、时间、商品特征四个主要维度进行选品决策，现已累计帮助公司上新品1w+；2）广告智能投放：基于 ChatGPT 得到新的广告文案 7W+，通过 NLP 相关技术新提取 15W+的电商概念层；3）有效关系挖掘：利用 ChatGPT 在千万级的商品中新挖掘 150W（10 倍于电商需求）种商品之间的关系，丰富公司的关联关系推荐业务；4）智能客服回复：ChatGPT 已经累计接手客户闲聊与安抚对话 10W+，累计节省客服 1000人次工时；5）图像信息处理：通过 ChatGPT 已经处理图像素材 2W+，涵盖公司 50 余种产品大类。  丽人丽妆：着手进行部分人工智能软件的 API 接入工作。  壹网壹创：已经部署 AI 内容分析，在过去协同品牌服务消费者的过程中积累了大量的数据。  青木股份：技术研发主要聚焦提升电商运营效率工具和客户关系管理系统。 行情回顾 近一周（2023.04.03~2023.04.07）上证综指、深证成指、沪深 300 分别涨 1.67%、涨 2.06%、涨 1.79%，化妆品板块跌 0.63%，跑输沪深 300 2.41PCT。板块对比来看，化妆品处中下游。个股方面，丽人丽妆、鲁商发展、水羊股份涨幅居前，丸美股份、若羽臣、宝尊电商等跌幅居前。 原材料价格、行业及公司动态跟踪 原材料价格：棕榈油/原油/PP 指数本周五（04.07）价格较上周五上涨 3.07%/上涨 10.53%/下跌 0.09%。 行业动态：欧莱雅收购 Aesop 伊索，巨子生物旗下品牌欣苷生物升级后上市，露华浓将退出破产程序、进行重组 公司公告：朗姿股份预告 1Q23 归母净利润 3500-5250 万元（去年同期 9.25 万元），扣非净利润 3400-5100 万元（去年同期 74.92 万元），利润端同比增幅较多主要系 1）疫后线下消费场景恢复、客流增长，医美/女装业绩快速复苏；2）持股 29.23%的参股公司北京朗姿韩亚资产管理前期投资项目实现 IPO，公允价值增幅较大。 风险提示 营销/渠道/新品发展不及预期 行业周报 敬请参阅最后一页特别声明 2 内容目录 1、本周专题：AIGC 如何赋能代运营商？............................................................. 3 2、行情回顾及重点公司估值表 ..................................................................... 4 3、原材料价格跟踪 ............................................................................... 5 4、行业公司动态 ................................................................................. 6 4.1 行业动态................................................................................. 6 4.2 公司公告................................................................................. 7 5、风险提示 ..................................................................................... 8 图表目录 图表 1： 代运营商代运营商目前仍是人力密集型行业，提供的服务包括战略制定、商品管理、店铺运营、营销推广、消费者管理、客户服务、物流、IT 服务等........................................................ 3 图表 2： 吉宏股份已有效通过 ChatGPT 赋能跨境电商业务.............................................. 4 图表 3： 本周化妆品板块涨跌幅.................................................................... 4 图表 4： 本周化妆品板块涨跌幅走势................................................................ 4 图表 5： 本周各板块涨跌幅（%）................................................................... 5 图表 6： 本周化妆品个股涨跌幅.................................................................... 5 图表 7： 棕榈油平均价（元/吨）................................................................... 6 图表 8： 原油价格（美元/桶）..................................................................... 6 图表 9： PP 指数 ................................................................................. 6 图表 10： LDPE 出厂价（元/吨） ..................................................................