策略跟踪报告：市场情绪震荡回暖

[Table_RightTitle] 策略研究|策略跟踪报告 [Table_Title] 市场情绪震荡回暖 [Table_ReportType] ——策略跟踪报告 [Table_ReportDate] 2023 年 04 月 06 日 [Table_Summary] 投资要点： ⚫ 股债性价比：截至 3 月 31 日，当月股债性价比日均值为5.45%，与上个月基本持平。3 月 31 日当天，股债性价比为5.36%，较 2022 年 10 月 31 日高点下行 1.68pct。从趋势看，股债性价比值自 2022 年 10 月逐步震荡下行。 ⚫ 新成立偏股基金份额：2023 年 3 月新成立偏股基金共发行532.83 亿份，环比增加 62.33%，同比增加 16.74%。2023 年A 股震荡上扬，资金入市热度当前有所回暖。随着春节后各行业复苏，人流、物流、资金流重新活跃。往后看，盈利预期改善预期较强，若估值在情绪回暖带动下回升，A 股市场交投热情有望进一步改善。 ⚫ ETF 基金变动情况：3 月股票型 ETF 份额为 9343.07 亿份，环比小幅增加 2.70%，同比增加 35.80%。随着市场信心修复，ETF 基金有望获得投资者青睐。 ⚫ 换手率：截至 3 月 31 日当周，全部 A 股换手率为 1.05%，较 2 月末提高 21.19pct，自 1 月以来呈现震荡上行态势。按风格分类，3 月各大风格换手率表现分化。其中消费板块换手率大幅上升，金融、周期板块换手率小幅下跌，波动相对较小。按行业分类，计算机、传媒和社会服务换手率居前，银行、石油石化和交通运输换手率较低。 ⚫ 两融交易情况：截至 3 月 31 日当周，两融交易额占总成交额比重为 8.66%，较 2 月末回暖。融资净买入额占总成交额比重为 0.11%。 ⚫ 股指期货升贴水情况：截至 2023 年 3 月 31 日，上证 50 指数期货升水 0.39%；中证 500 指数期货贴水 0.11%；沪深 300指数期货升水 0.32%。小盘股由贴水转为升水，大盘股升水幅度较 2 月末扩大。 ⚫ 超买超卖情况：截至 3 月 31 日当周，超买超卖指标收报-3853 家。近期受市场波动影响，短线操作更为频繁。 ⚫ 风险因素：历史数据不能完全代表未来预期；选取指标不能代表市场情况；指标统计偏误。 [Table_Authors] 分析师: 于天旭 执业证书编号： S0270522110001 电话： 17717422697 邮箱： yutx@wlzq.com.cn 研究助理: 宫慧菁 电话： 020-36653064 邮箱： gonghj@wlzq.com.cn [Table_ReportList] 相关研究 国企改革持续深化，市场关注度提高 经济修复势头向好，业绩驱动或为下阶段主线 A 股延续震荡，板块表现分化 证券研究报告 策略跟踪报告 策略研究 3695 证券研究报告|策略报告 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 8 页 $$start$$ 正文目录 1 市场情绪跟踪 ................................................................................................................... 3 1.1 股债性价比 ............................................................................................................ 3 1.2 新成立偏股基金份额 ............................................................................................ 3 1.3 ETF 基金变动情况 ................................................................................................. 4 1.4 换手率 .................................................................................................................... 5 1.5 两融交易情况 ........................................................................................................ 6 1.6 股指期货升贴水情况 ............................................................................................ 6 1.7 超买超卖情况 ........................................................................................................ 7 2 风险提示 ........................................................................................................................... 7 图表 1： 股债性价比（%） ............................................................................................... 3 图表 2： 新成立偏股基金份额（亿份） .......................................................................... 3 图表 3： 股票型 ETF 份额变动（%） .............................................................................. 4 图表 4： 全部 A 股换手率（%） ...................................................................................... 5 图表 5： 不同风格换手率（%） ....................................................................................... 5 图表 6： 申万一级行业换手率（%） ...................................................................