消费品零售-化妆品行业周报：工信部消费品工业司开展消费品“三品”工作调研，维持推荐优质零售标的

www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 行业周报●消费品零售&化妆品行业 2023 年 4 月 3 日 [table_main] 行业点评报告模板 工信部消费品工业司开展消费品“三品”工作调研，维持推荐优质零售标的 消费品零售&化妆品行业 推荐 维持评级 核心看点（2023.03.27-2023.03.31）：  本周行业热点：①近期经济运行亮点：海南消费加速回暖，外贸稳质增长；②外资抢滩越南消费金融业务，跨国金融集团对越南消费金融领域的并购交易或将强烈促进越南的数字化和小额信贷发展浪潮；③国家药监局发布优化化妆品原料安全信息管理措施；④工信部消费品工业司开展消费品“三品”工作调研，就消费品工业“三品”战略工作举措、典型经验、实施成效、对策建议及下一步工作安排进行深入座谈交流；⑤多部门：将地方特色食品消费元素嵌入夜间经济等消费场景。  行情表现：本周（2023.03.27-2023.03.31）商贸零售指数上涨 0.51%，表现优于上证指数（0.22%），逊于深证成指（0.79%）、沪深 300 指数（0.59%）。2023 年年初至今行业指数累计上涨 1.65%，跑输上证成指（5.94%）、深证指数（6.45%）、沪深 300（4.63%）。  电商及代运营板块：丽人丽妆发布 2022 年度报告，聚焦提升公司核心竞争力，不断提高用户需求和品牌商品定位匹配效率。  超市板块：中百集团发布 2022 年年度报告，持续推进数字化建设和网点创新发展，公司数字化服务经营管理能力得到提升。  购百板块：茂业商业发布 2022 年年度报告，线下客流逐步恢复，商超百货线下经营转向正常化，经营有望回暖。  珠宝首饰板块：萃华珠宝发布关于与特定对象签署附条件生效的股份认购协议暨关联交易的公告，募集资金净额将全部用于补充流动资金。  个护用品板块：依依股份发布 2022 年度报告，专注于“宠物卫生护理”领域的细分赛道，全力驱动宠物卫生护理产业的消费升级。  化妆品板块：贝泰妮发布 2022 年年度报告，持续围绕“薇诺娜”品牌为核心，推进大单品策略。  家居家具连锁板块：美凯龙发布 2022 年年度报告，持续拓展下沉市场，建立覆盖全国的全渠道商业网络。  母婴连锁板块：孩子王发布向不特定对象发行可转换公司债券并在创业板上市募集说明书“零售终端建设项目”能够进一步巩固公司全国性战略布局。  推荐标的：维持全渠道配置的逻辑不变，推荐重点关注零售渠道类天虹百货（002419.SZ）、王府井（600859.SH）、永辉超市（601933.SH）、家家悦（603708.SH）、红旗连锁（002697.SZ）、华致酒行（300755.SZ）；以及消费品类的上海家化（600315.SH）、珀莱雅（603605.SH）、贝泰妮（300957.SZ）、水羊股份（300740.SZ）、可靠股份（301009.SZ）、豪悦护理（605009.SH）、稳健医疗（300888.SZ）、百亚股份（003006.SZ）、豫园股份（600655.SH）、周大生（002867.SZ）、老凤祥（600612.SH）、中国黄金（600916.SH）。  风险提示：市场信心不足的风险；转型进展及效果低于预期的风险。 分析师 甄唯萱 ：zhenweixuan_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130520050002 行业数据时间 2023.03.31 资源来源：wind、中国银河证券研究院整理 相关研究 【银河消费品零售&化妆品】行业周报_“消费基础设施发行 REITs 或将积极促进扩大消费，维持推荐优质零售标的_20230326 【银河消费品零售&化妆品】行业周报_“315”通过保障消费者权益提振消费信心，维持推荐优质零售标的_20230319 【银河消费品零售&化妆品】行业周报_提振消费政策频出，维持推荐高稳定性的优质零售标的_20230312 【银河消费品零售&化妆品】行业周报_政府工作报告“把恢复和扩大消费摆在优先位置”。维持推荐优质零售标的_20230305 【银河消费品零售&化妆品】行业周报_关注近期海外市场标的财报，维持推荐高稳定性的优质零售标的_20230226 【银河消费品零售&化妆品】行业周报_黄金珠宝与化妆品积极把握情人节“浪漫消费”节点，维持推荐优质零售标的_20230219 -30.00%-25.00%-20.00%-15.00%-10.00%-5.00%0.00%5.00%10.00%系列1系列2 行业周报/零售&化妆品行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明。 2 2 目 录 一. 最新研究观点 ............................................................................. 3 （一）一周行业要闻 ................................................................................. 3 （二）最新观点 ..................................................................................... 4 （三）子行业与龙头公司 ............................................................................. 5 二.核心组合 ................................................................................. 12 （一）核心推荐 .................................................................................... 12 （二）核心关注 .................................................................................... 14 （三）国内外行业及公司估值情况 .................................................................... 15 三.风险提示 ................................................................................. 18 四.附录 ..................................................................................... 19 （一）一周市场综合表现 ................